Несмотря на турбулентную для нефти весну, лето началось с мощного роста нефтяных котировок. Страны ОПЕК излучают уверенность и продолжают придерживаться изначального плана: лидер картеля, Саудовская Аравия, продолжит наращивать предложение на 2 млн баррелей/сутки за май-июль. Цифры по увеличению добычи не стали корректировать на фоне возможного снятия санкций с Ирана, который потенциально может дополнительно «вылить» на рынок почти 1,5 млн барр./сутки.

Мы в InveStory не переживаем насчёт возможного падения цены на нефть по трём причинам: 1) доллар по-прежнему остаётся слабым, что положительно для цен на сырьевые товары 2) возвращение к ядерной сделке скорее всего случится не раньше августа 2) даже если санкции с Ирана снимут, добычу удастся восстановить не раньше конца 2022 — начала 2023 года. К этому моменту восстановление спроса будет достаточным для этих новых объемов предложения. В апреле добыча Ирана составляла чуть более 2,4 млн барр./сутки, в то время как максимальный уровень добычи оценивается на уровне 3,5-3,8 млн барр./сутки.

#Бриф #TSLA

Этот понедельник — первый день, когда Tesla торгуется в составе S&P500. Случай Tesla уникален по нескольким причинам: в S&P500 никогда ранее не включали настолько большую и при этом настолько оторванную от фундаментальной реальности компанию.

Для справки, Tesla торгуется в 170 раз больше своей прогнозируемой прибыли на 2021 год после роста примерно на 673% с начала года. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет более616 млрд долларов.

Вот что поменяется для индекса, компании и инвесторов:

1. S&P500 будет более концентрированным, более волатильным и чуть более дорогим. S&P 500 уже более концентрирован, чем когда-либо в течение последних двух десятилетий: пять крупнейших компаний составляют около четверти индекса, а топ-10 составляют более 28%. Из-за этого волатильность всего индекса вырастет, но вклад Tesla будет не таким значительным как может показаться. Если акции Tesla упадут до уровня начала 2020 года — примерно на 87% — это обрушит весь S&P 500 всего лишь на 1,5%. При этом несмотря на безумную стоимость компании, P/E всего индекса увеличится всего на 0,4x, по оценкам Goldman Sachs.

«Тесла в сфере коммунальных услуг» — такой заголовок можно встретить в одном из обзоров компании NextEra Energy. Next Era принято противопоставлять «старомодным» энергетическим холдингам, которые до сих пор полагаются на ископаемые виды топлива. Но настолько ли NextEra «зелёная», как это принято считать? Давайте выясним.

Профиль компании

• Сектор: Электрогенерация / Коммунальные услуги
• Капитализация: 142 млрд долларов (как 2,3 Газпрома, 1,8 Роснефти или 30 РусГидро)
• География деятельности: США, преимущественно штат Флорида
• Доступность акции в России: через Санкт-Петербургскую биржу

Как устроен бизнес компании

NextEra Energy через свои дочерние компании генерирует, передает и распределяет электроэнергию на территории США. Компания производит электроэнергию на ветровых, солнечных, ядерных, угольных, нефтяных и газовых установках. Компания также разрабатывает, строит и эксплуатирует активы по долгосрочным контрактам с акцентом на объекты возобновляемой энергетики, газопроводы и аккумуляторные хранилища.

Еженедельный обзор рынков: 14/12/2020 — 18/12/2020г

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

COVID-19. Несмотря на то, что FDA одобрил вакцину Pfizer/BioNTech и вот-вот должно начаться вакцинирование, вирус продолжает нарастать. Метрика положительных тестов в Нью Йорке не опускается ниже 5%, а штат Калифорния бьет рекорды по заражениям, смертям и госпитализациям. За океаном ситуация не лучше — в Германии со среды вводится «hard lockdown» минимум до 10 января, а во Франции снова рост заражений уже несколько дней подряд. Похоже в этом году главный праздник Англосаксов — Католическое Рождество, да и Новый год пройдут «at home».

Фискальные стимулы. На этой неделе вероятно начнется голосование в Конгрессе по предложению двухпартийной группы (бюджет на $908 млрд.), что не означает его автоматического принятия. По прошлым «bills» Сенат успешно проголосовал «против».

Заседание ФРС в среду 16 декабря. Многие аналитики считают, что это будет ключевым событием недели. Вопрос по сути один — будущее программы «КуЕ», конкретно — размер, длительность и структура выкупа. Команда InveStory считает, что в моменте нет смысла анонсировать новую политику — рынок на максимумах, а индекс финансовых условий от Goldman Sachs рекордно «мягкий». Логично было бы перенести это решение на январь, либо на март. Решение вероятно тоже рынку известно — размер программы без изменений ($120 млрд. в месяц), длительность до достижения целей по инфляции и безработице, структура выкупа со смещением в длинный край кривой государственных облигаций.

Хотим пожелать всем отличной и продуктивной рабочей недели!

Больше обзоров, аналитики и актуальных новостей на нашем Telegram-канале @investorylife.