Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

StableSwap сконцентрировал ликвидность вокруг фиксированной цены (обычно 1.0), что делало обмен стейблкоинов гораздо более эффективным.

Пользователи могли обменивать большие объемы стейблкоинов почти без потерь, что значительно уменьшало проскальзывание и улучшило условия для поставщиков ликвидности. Это решение стало большим шагом вперед в области децентрализованных обменов, и Curve быстро завоевала популярность в мире DeFi.

Как это работает

Curve использует механизм, который называется «инвариантом» — это правило определяет, как меняется цена монет в пуле в зависимости от количества каждой монеты.

Задача в том, чтобы цены оставались как можно более стабильными, особенно когда количество монет в пуле близко к равным значениям.

StableSwap использует так называемый«инвариант постоянной цены»: что значит, что если количество монет почти одинаковое, цена почти не меняется (а ликвидность в этой точке максимально концентрирована).

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Золото

“Золото нужно не для того, чтобы его добывать. Оно нужно для того, чтобы обрести свободу и выгоду”.-Ральф Уолдо Эмерсон, 1803-1882 гг.

Золото — один из самых популярных сырьевых товаров в мире. По оценкам на 2023 год, 49% текущего спроса на золото приходится на ювелирные изделия, 23% — на инвестиции, 21% — на центральные банки и 7% — на промышленное использование, особенно в технологиях. В промышленности золото используется в основном в электронике и вычислительной технике, где оно применяется в печатных платах, разъемах и проводке. Тонкие слои золота используются в аэрокосмической промышленности на козырьках космических кораблей для отражения солнечного излучения и в системах климат-контроля. Золото также используется в медицине в качестве компонента для лечения ревматоидного артрита и рака.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Операторы 

Стейкер — зависимый от оператора участник. Зависимость вызвана тем, что “проводником” между Стейкером и TokenPool, которые в тандеме обеспечивают безопасность приложений, является оператор. Операторы — это участники в экосистеме рестейкинга. Они регистрируются в EigenLayer и позволяют стейкинг-валидаторам делегировать свои активы. Каждый участник может стать оператором, но это затруднительная и затратная процедура, так что, многие делегируют свои средства уже запущенным операторам. Операторы не обязаны иметь минимальное количество делегированных токенов, и получают 10% общих вознаграждений, остальные 90% распределяются пропорционально среди стейкеров.

В контексте AVS, операторы играют ключевую роль — пользователи делегируют им средства, что обеспечивает безопасность AVS.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

EigenLayer — протокол рестейкинга в экосистеме Ethereum. Основная задача данного протокола — это повышение безопасности децентрализованных приложений.

Ethereum самостоятельно обеспечивает безопасность смарт-контрактов и транзакций. Но такие инфраструктурные проекты — как мосты, оракулы, роллапы и секвенсоры нуждаются в собственной безопасности для достижения консенсуса среди узлов.

Не каждый тип консенсуса подойдет для решения этих задач. Proof of Work слишком энергозатратен, а Proof of Authority слишком централизован. Именно поэтому Proof of Stake (PoS) стал популярным механизмом консенсуса среди большинства проектов. Я думаю вы довольно часто наблюдали интеграцию стейкинга или делегирования какого-либо токена в dApps и блокчейнах — The Graph, Chainlink, Celestia, любые PoS-блокчейны.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

В список Best Idea Long на эту неделю вошли следующие токены: $SOL, $RUNE, $TAO, $NEAR, $STX и $ENA. $HNT был удалён из списка просто из-за плохих результатов и высоких альтернативных издержек. Между ИИ и мемами, возможно, не существует достаточного количества внимания для того, чтобы DePIN смог достичь таких больших успехов, которые мы ищем в этом секторе на данный момент.

Best Idea Long List:

$ENA

$ENA ( +21,4%, 7D) снова возглавил наш список на этой неделе, поднявшись более чем на 21% за прошедшую неделю. Это еще одно подтверждение более широкого тренда, поскольку на прошлой неделе токен вырос на 10 %. Похоже, что для привлечения внимания к $ENA и повышения цены на него потребовались KOL. В данном случае 0xENAS опубликовал бычий взгляд на Ethena, что привело к росту цены более чем на 50% в последующие дни. Мы обратили на это внимание на прошлой неделе, расценив это как некий социальный конус, чтобы добавить $ENA обратно в список.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

ETF и цена на Биткоин 

VanEck посчитал регрессию между движением цены и притоком капитала в основном в американские фонды.

 

Результаты свидетельствуют о том, что институциональное участие играет все более важную роль. При изучении обратной взаимосвязи аналитики обнаружили менее статистически значимое влияние. Вне торгового дня доходность биткоина (движение цены за ночь, в выходные и праздничные дни) продемонстрировала определенную предсказательную силу для притока американских ЭТП биткоина на следующий торговый день (R² = 0,1261), что свидетельствует об институциональной погоне за импульсом. VanEck обнаружили, что эта связь усиливается на еженедельной основе: доходность биткоина за одну неделю объясняет дисперсию притока американских биткоин-ETF на следующей неделе с R² = 0,3422.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

1. Выбор альткоинов за 4 квартал от Grayscale: 13 выдающихся проектов. 

Grayscale, управляющая активами более чем на $50 млрд, только что представила свой топ-20 альткоинов  за Q4 2024.

Каждый квартал команда исследователей рассматривает 100 проектов, чтобы направить их на ребалансировку индексов Grayscale Crypto Sectors.

Погрузившись в их отчет, я выделил 13 лучших проектов, которые выделялись в различных секторах, исключая такие крупные имена, как BTC, ETH и SOL. 

Каждый проект оценивается по ключевым показателям, чтобы выявить отклонения и возможности среди шума.

2. Пополнение в Q4 от Grayscale: 6 новых проектов

 

В списке Grayscale появилось 6 новых проектов: SUI, TAO, OP, HNT, CELO и UMA.

 

TAO и HNT лидируют в своих категориях ИИ и физических DePIN соответственно, причем оба набирают обороты в последнее время. 

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Unichain — L2 решение, разработанное для решения текущих проблем, с которыми сталкиваются как децентрализованные протоколы, работающие на Ethereum. В основе Unichain лежит уникальный подход к извлечению и управлению максимальной извлеченной ценностью (MEV), а также масштабируемая архитектура, которая позволяет пользователям и приложениям работать без потери эффективности и контроля.

Разработан Unichain на основе OP Stack и относится к семейству Superchain. Superchain — это концепция, разработанная командой Optimism, направленная на повышение масштабируемости блокчейн-сетей, особенно на основе Ethereum. Она представляет собой сеть взаимосвязанных цепей второго уровня (L2), известных как OP Chains, которые разделяют общую безопасность, слой коммуникации и открытую технологическую архитектуру (OP Stack). Это позволяет приложениям работать в горизонтальном масштабе, то есть несколько цепочек могут функционировать параллельно, не создавая узких мест и не увеличивая нагрузку на одну цепь. 

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

По мере развития DeFi появляются лидеры рынка, которые со временем лишь укрепляют свое доминирование. Большинство из этих игроков достигли критической массы адопшна, большая часть их токенов находится в циркуляции, а дополнительные стимулы минимальны или отсутствуют.

Вот лишь несколько примеров. UNI почти не распределяется (только в качестве экосистемных стимулов), AAVE — аналогично (в обращении находится ~93% саплая), Pendle не имеет никакой эмиссии кроме ve-механизма.

Как они этого достигли? 

DEX 

Uniswap появился на сцене DEX с его знаменитым механизмом CP-AMM еще в V1/V2 в ранние дни DeFi. В сочетании с V3 CL-AMM, это, пожалуй, самый надежный DEX на Ethereum с ~70% торгового объема и ~$1,7 млрд ежедневных торгов за последние 3 месяца. В настоящее время компания оценивается в $4,88 млрд и может похвастаться пиковой долей DEX-рынка в ~81,5%. Всё это — несмотря на отсутствие дополнительных стимулов, что свидетельствует об органическом росте.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Лето 2020 года, известное как «Лето DeFi», стало невероятным временем для криптоиндустрии. Впервые DeFi стало не просто теоретической идеей, а концепцией, которая работала на практике. В этот период мы стали свидетелями резкого роста популярности нескольких DeFi-примитивов — DEX (децентрализованные биржи) с Uniswap, протоколов заимствования и кредитования с Aave, алгоритмических стейблкоинов с SkyEcosystem и многого другого.

В результате общий объем заблокированных средств (TVL) в DeFi-приложениях значительно возрос. С около 600 миллионов долларов в начале 2020 года, TVL увеличился до более чем 16 миллиардов долларов к концу года и достиг исторического рекорда свыше 210 миллиардов долларов в декабре 2021 года. Этот рост также совпал с сильным бычьим рынком в секторе DeFi.

( Читать дальше )