Что на самом деле стоит за доходностью L2: Завьялов Илья (Поинт Пей)

Сегодня все говорят о rollups как о будущем Ethereum, но мало кто задает главный вопрос: реально ли запускать собственный rollup с точки зрения экономики? На первый взгляд рост сектора впечатляет, однако бизнес-модель и структура доходов до сих пор остаются туманными даже для продвинутых команд. Давайте подробно разберёмся, как rollup реально зарабатывают, на что тратят средства, из каких направлений можно увеличить доход, и что всё это значит для инфраструктурных и продуктовых команд, работающих на модульных стэках.

Три ключевых рычага экономики rollup:

• источники заработка,

• точки роста upside (возможности увеличить прибыль),

• издержки на поддержание экосистемы.

Основные источники дохода rollup

1. Транзакционные комиссии: Это стандартные L2-комиссии (газы) и, опционально, надбавка от оператора (operator surcharge). Все сборы аккумулируются в пуле, который, за вычетом платы за хранение данных (DA), формирует чистую маржу проекта.

2. Дополнительные доходы: Rollup могут зарабатывать на:

• MEV (монетизация преимуществ порядка исполнения транзакций);
• продаже услуг хранения и передачи данных для L3-цепочек;
• долевом участии в прибыли по stablecoin (когда эмитенты делятся доходом с инфраструктурными партнёрами).

Классические расходы rollup

• Data Availability (DA): Самая значимая переменная, особенно в сетях, где стоимость размещения данных на L1 (Ethereum) высока.

• State Validation: Расходы на fraud/zk-proof инфраструктуру (вкл. GPU-просчёты и организацию цепочек верификации).

• Инфраструктура 24/7 и поддержка: RPC-, indexer-, explorer-узлы, кросс-чейн мосты, хранение, мониторинг, DDoS-защита, система отката, on-call.

• Лицензирование/роялти: Зависит от выбранного стэка – от MIT-лицензии у OP Stack (платишь только при вступлении в суперчейн) до различных видов роялти и процента прибыли у Orbit/Arbitrum.

Модель P&L для rollup

Примерные расчёты:

• Фиксированные расходы на инфраструктуру (сложенный mainnet + testnet): в среднем $3 000—3 500/мес.

• Переменные: settlement + DA + мелкие траты — от $100 до $500/мес. для небольших сетей.

• Чистая прибыль rollup начинает расти при скейле ~2–3 млн транзакций в месяц при чистой доходности с транзакции в $0.0012–0.0020.

Выводы:

Rollup способны быть прибыльным самостоятельным бизнесом — но только при грамотном контроле издержек и подходящей архитектуре монетизации. Такой подход позволяет самому держать экономику L2 и перестать «платить ренту» другим L1-цепочкам, т.е. возвращать доход не только разработчику, но и стимулить пользователей и экосистему.

Если вы запускаете rollup или планируете миграцию, важно не только технология и партнеры, но и чёткое понимание вашей финансовой модели: где вы зарабатываете, куда уйдут деньги, и как масштабировать upside по мере роста сети.