А рынок-то особо не отрос. Обычно на таких новостях Мосбиржа летела на 2-3%, иногда на все 7. А сейчас — какой-то вшивый процентик, с 3000+ дошли до коридора в 3030-3040.

Это говорит о том, что такой позитив рынку уже приелся. При этом негативные новости могут быстренько отправить прогуляться на 2700. Глобальным позитивом будет только подписанная мировая или долгосрочное(в данном случае — хотя бы на месяц) прекращение огня — рынок сейчас как никогда зависим от политики и настроений отдельных личностей, в том числе заокеанских.

Ключевых моментов в ближайшее время будет несколько. Во-первых — среда, потому что там заканчиваются первые 100 дней Трампа и он уже очень часто повторяет, что ему надоело участвовать в восточно-европейском кипише. Вторая — середина месяца, потому что пройдут все мероприятия, связанные с 80-летием Победы и после сдачи всех деклараций и легкого распила слабых долларов движение по рынку и курсу могут начать активно разворачиваться в сторону старых добрых прогнозов к 100 рублям. Особенно если это будет приправлено стагнацией/плохими новостями с политического фронта.

Оглядываясь на 15 лет: Рынок — это всего 4 тренда. 2 вверх и 2 вниз. Или 1 глобальный мега-тренд в рост.

Остальное — поток 99% инфо-ерунды от «конца света из-за СOVID» до «цифровой революции» и «мирового кризиса» и «третьей мировой войны». Эксперты предсказывают по 15 кризисов из 3 реально случившихся, чтобы обсуждали, совершали сделки, платили комиссии, теряли, впадали в азарт, снова теряли.

Или чтобы покупали и держали, несмотря ни на что, хотя индексы 2010 года и 2025 — это разные индексы по составу. Задним числом читать все эти качели от крайнего оптимизма до депрессии особенно абсурдно.

Только честно: Вы хотели бы стать настоящим «биржевым экспертом», который в курсе всего, и по каждому событию может дать профессиональное мнение?

В последнее время в личном общении часто спрашиваю это у многих коллег или начинающих. 

И уже от многих услышал:

«Нет, я просто хочу превращать свои 100 тыс в 200 тыс, 500 тыс в 1 млн. Основное время уделяя своим целям, увлечениям, семье». Хочу переехать в Прагу, открыть свой детский дом, развивать свой бизнес, никак не связанный с финансами. 

Выжидание изматывает? 

Вспомним целый год сэкономленного времени, больше половины сохранённого инвест-счёта и ситуативные возможности для шорта от трендовых линий вниз по большинству активов.

Думаю, это дороже, чем откупать каждое «дно», сидеть в убытке по -30%-50%, и говорить всем какой-ты крепкий парень, «настоящий инвестор». 

Растут долги по ипотеке — наконец официально перевалили за 100 миллиардов рублей.

Статистика учитывает долги только с просрочкой выше 90 дней, то есть этот показатель в пересчете на 30 дней можно спокойно умножать на 5 — не ошибемся.

И здесь начинается магия — если при портфеле в 19 триллионов рублей 100 миллиардов не сильно и чувствуются. то 500 миллиардов — уже совсем другой чертеж. 2,5% проблемных кредитов — это не есть хорошо.

Совершенно точно показатель будет расти.

Еще раз — много заемщиков брали кредиты в надежде, что в 2024-2025 годах ключевая ставка снизится, а вместе с ней и ипотечные ставки, и можно будет рефинансироваться поприятнее. На деле же — 19-22% на этот год.

Вот интересно все-таки изучать реальное состояние экономики не по общим фразам финансовых властей, а по реальным показателям. И убеждаться, насколько же жестко они «приукрашивают».

ЦБ определил нижнюю границу ключевой ставки для 2025 года. 19-22% годовых.

Влажные мечты об инфляции в 4% переносятся в лучшем случае на 2027 год, хотя куда реальнее вариант, что они так и останутся мечтами. А ставку в районе 10% годовых мы можем увидеть разве что во второй половине следующего года. Если ооочень повезет. Что тоже вряд ли.

Кстати про «Газпром».

Одно из правил профессионалов фондового рынка — покупай не настоящее компании, а ее будущее. Так вот — какое мы видим будущее у «Газпрома» с его текущим настоящим?

Настоящее следующее. «Достояние» становится дотационным — раз. Продает китайцам газ ниже рынка — два. Остался без европейского рынка и остался только с «Турецким потоком» и посредником в виде Эрдогана — три.

Пытается придумать «потоки» в Азию — четыре, хотя не слишком успешно и продавать туда тоже будет по контрактам, а не по рынку. 20 лет отказывался рассматривать российский рынок как первостепенный рынок сбыта, из-за чего сейчас страдает — пять. Распродает непрофильные активы и сокращает раздутый штат — шесть.

Есть ли у этой кибитки перспективы? Как будто бы и нет, потому что положительных моментов в развитии — торговля водородом, перспективы перезапуска «Северного потока» — не просматривается в среднесрочной перспективе. С водородом тема трудная и долгая, «Поток» хотят отжать амеры — и вероятность того, что им дадут это сделать, велика.

На рынках иногда происходят катастрофические обвалы, масштаб которых входит в историю под мрачными именами «биржевых крахов».

Каждое крушение имеет свои предпосылки и последствия, как негативные, так и позитивные для будущего развития экономики.

Кто не помнит историю, тот обречён её повторять. 

Резкое падение опустило цены до менее 1% прежней стоимости. Так и в современности, несколько миллионов пользователей Reddit массово заставили всеми забытые акции GameStop вырасти в 24 раза за 11 дней, после чего те рухнули на 84,5% за 3 дня, а инвесторы скупали рекламные баннеры по всей стране, в том числе на Таймс Сквер в Нью-Йорке, с призывами к покупке.

Инвестдома начинают отзывать аналитику по «Русагро».

Сбер отозвал оценку,

«Финам» приостановил покрытие.

Сегодня и на следующей неделе те же действия могут предпринять другие аналитики.

В целом, кстати, для функционирования самой компании ничего критически страшного не произошло, только если там нет ситуации, при которой без подписи гендира может остановиться работа по некоторым направлениям — от выплат до отгрузок.

Тогда могут быть определенные проблемы, но, как правило, на случай таких форс-мажоров есть определенные регламенты.

Интересно посмотреть, какими будут дальнейшие вбросы.

Редомициляция, иноагентство, невыгодная позиция, махинации с землей и Level Group… поляны для действий там хватит.

В целом, от уровня 170+, в случае закрепления, может даже образоваться крайне спекулятивная попытка на откат к среднему, ориентировочно до 185. Такие чисто игровые лонги не очень люблю, но под риск -3%-5% и на небольшую часть инвест-счета пробую, когда есть финансовая подушка прошлых операций. 

ВИДИМ ОЖИДАЕМЫЙ ОТКАТ НА МОСБИРЖЕ — НО ОТКУПАТЬ РАНО

МосБиржа назад на 3.000?

В очередной раз идея не откупать дно, а жертвовать пару % на пробитие вверх, сэкономила деньги и время.

Что теперь?

Ориентиры по покупке: $VKCO 360+ $UGLD 0.75+ $SBER 280+ $GAZP 150+ $POSI 1800+ $AFLT 65+ $NVTK 1150+ $OZON 3500+ $HEAD 3900+ $CHMF 1400+ $SMLT 1400+

Надеюсь, принцип понятен. Если нисходящий тренд по каким-либо причинам продолжится, покупки не будет, также будет защита от продолжительного застоя, флэта. В случае же разворота вход в начале активной фазы роста.

Обзор зарубежных экономических и корпоративных событий на неделю

На первой неделе весны среди экономических событий все внимание будет приковано к рынку труда США. Инвесторы будут тщательно анализировать его состояние, чтобы понять какие действия предпримет ФРС на следующем заседании.

А Трамп продолжит будоражить мировое сообщество новыми решениями и заявлениями. 4 марта должны вступить в силу пошлины против ближайших соседей.

3 марта будет опубликована деловая активность в производственном секторе США. 5 марта — деловая активность в секторе услуг США. 6 марта ждем решение по процентной ставке ЕЦБ, ожидают очередного снижения, но сейчас мало кого волнует этот момент.

7 марта выйдут цифры по ВВП Еврозоны и блок данных по рынку труда США. Ожидают прироста рабочих мест на 156 000, после роста в январе на 143 000, уровень безработицы 4,0%, а также снижение роста заработных плат с 0,5% до 0,3%.

Среди корпоративных событий стоит взглянуть на отчеты компаний из потребительского сектора, тем более, что до этого Walmart опубликовал не очень утешительные цифры.

Вот это опаньки.

Миллер уходит с поста главы «Газпрома».

Так пишут СМИ, во всяком случае. 

Вместо него поставят Дюкова — он сейчас босс «Газпром-нефти».

Что, в общем-то, логично было бы — нефтянка в корпорации стала двигателем прибыли, тогда как за два десятка лет во главе «достояния» Миллер не сделал глобально ничего, кроме нескольких чемпионств «Зенита».

Все «потоки» и всякие «силы сибири» — это межгосударственные проекты, к ним конкретно «Газпром» отношение имел только как исполнитель политической воли.

А диверсификацией доходов Миллеру заниматься было не с руки. Где-то зиждились мечты о компании стоимостью в триллион долларов.

Если это действительно так, то это будет тектонический сдвиг.

И на мой взгляд — безусловный позитив для «Газпрома» в будущем.

По GAZP высока вероятность отката к 150, потом на 225.