Коллеги, для казахстанского брокера готовлю такую вот выжимку из аналитической статьи известного портала Earnings Whispers:

Напишите — может-ли такое быть интересным на смарте или тут у нас, в основном, российские бумаги котируются?

Краткий обзор ожиданий аналитиков по предстоящим отчётам американских компаний. Прогнозы включают прибыль, выручку и настроения инвесторов.

NVIDIA (#NVDA)
Ожидают прибыль $0.98 на акцию (+53% г/г), выручка $45.9 млрд. Большинство инвесторов ждут сильный отчёт (72% за «beat»). Акции выше на 25% с прошлого отчёта.

Alibaba (#BABA)
Прогноз — $2.13 на акцию, выручка $34.3 млрд (+2,4% г/г). Настроения осторожные, прогнозы по прибыли понижены. Акции просели на 2,6%.

Snowflake (#SNOW)
Прибыль $0.27, выручка $1.09 млрд (+25,5%). Большинство ждут превышения прогноза. Акции немного выше средних значений.

Marvell Technology (#MRVL)
Ожидают $0.67 на акцию, выручка $2.01 млрд (+57,9%). Инвесторы скептичны, но 84% всё же ждут «beat». Акции заметно укрепились (+20%).

Пока находимся в ожидании завтрашнего выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле с намеками на срез ставок на ближайшем заседании, разобрал с коллегами из Neomarkets западный рынок акций в поисках компаний, которые могут выиграть от снижения ставок ФРС 17 сентября.

Особое внимание уделили секторам, чувствительным к стоимости кредитования: строительству, недвижимости и финансовым технологиям. В подборке — компании с сильными фундаментальными показателями, устойчивым спросом и потенциалом для ускоренного роста при смягчении денежной политики.

Lennar Corporation (#LEN) — один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Инвестиционные параметры:
Текущая цена: $127.4
Цена покупки: $121.4 ✔️
Целевая цена: $139.0*, $146.5, $157.0
Стоп-лосс: $115.0
Горизонт инвестиций: 3-4 месяца
Риск: Средний

* Рекомендуется частичное закрытие позиции и перенос стоп-лосса в безубыток после достижения $139.0. В комментариях к посту имеется подробный технический анализ по данной ценной бумаге.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим разобрать один парадоксальный феномен на финансовых рынках — рост облигаций при отрицательной реальной доходности.

На первый взгляд, это кажется странным: инвесторы добровольно теряют покупательную способность, но всё равно продолжают вкладываться в «надёжные» долговые бумаги.

Давайте разберем — почему так происходит?

1. Снижение ставок
Когда центральные банки (например, ФРС) снижают процентные ставки или ожидается, что они будут низкими, новые облигации становятся менее доходными. Тогда старые облигации с более высоким купоном (процентной ставкой) выглядят более привлекательными. Люди готовы покупать их даже при том, что инфляция «съедает» часть дохода — ведь альтернативы хуже.

2. Тихая гавань
В периоды экономической или геополитической нестабильности (войны, кризисы, колебания фондовых рынков) инвесторы ищут максимально безопасные активы. Гособлигации развитых стран считаются «надёжными», поэтому деньги идут туда, даже если доходность низкая или отрицательная.

🔹 Рынки на старте недели

— Фьючерсы США слабые: Dow −0,2%, S&P500 −0,1%, Nasdaq почти без изменений. На прошлой неделе Dow обновлял внутридневные максимумы, S&P и Nasdaq закрылись снижением из-за давления в технологиях, финансах и промышленности.
— Золото растёт: спот $3,355(+0,6%), октябрьские фьючерсы $3,400 (+0,5%) — поддержка от спроса на активы-«убежища» и ожиданий снижения ставок ФРС.

🔹 Ожидаемые события
Три драйвера формируют картину: переговоры по Украине, данные PMI (четверг) и выступление Пауэлла в Джексон-Холле (пятница). Они вместе задают «настроения» рынка, влияют на инфляционные ожидания и перспективы ставок — как результат, будут двигать нефть, золото, валюты и риск-активы.

🔹 Переговоры по Украине (понедельник)
Фокус на гарантиях безопасности; позитив снижает премию за риск и давление на нефть, неопределённость поддержит цену энергоносителей и защитные активы.

🔹 PMI Еврозоны и Британии (четверг)
Первичный индикатор деловой активности после торговых изменений; слабые данные усилят осторожность по рисковым активам, сильные — поддержат риск-аппетит.

Коллеги, всех с наступающими выходными и подступающими переговорами на Аляске!

Попытался тут (при помощи ИИ) разобрать, как рынок отторговывал схожие события ранее (хотя понятно, что такого масштаба переговоров еще не было в новейшей истории).

Общая схема реакции:

Предвкушение: в новостях о возможном прогрессе — краткий риск-он: растут акции развивающихся рынков/сырьё, рубль и российские активы.
В момент саммита: всплеск волатильности — движения в нефти, золоте и краткосрочных гособлигациях (переток в безопасные активы при негативе).
После: чаще всего реакция краткосрочная и быстро затухает — участники ждут деталей и действий (санкции/снятие), а фундамент остаётся главным драйвером.

Примеры:

Helsinki, 2018 (Trump–Putin) — локальные покупки некоторых российских бумаг и отдельные всплески интереса к бумагам, связанным с Россией; мировые индексы заметно не сдвинулись, реакция была ограниченной и кратковременной.

Geneva, 2021 (Biden–Putin) — формальные договорённости по темам (кибер, контроль над вооружениями) — общественная и политическая реакция сильнее, чем рыночная: рынки почти не отреагировали структурно; новости восприняли как дипломатический шаг, а не экономическую смену курса.

На бирже есть особая порода компаний — так называемые «зомби». Они внешне живы, котируются на бирже, выпускают отчёты, но их существование держится почти полностью на дешёвых кредитах.

Если говорить более профессиональным языком, то «Зомби-компании» — это фирмы, чья операционная прибыль не покрывает даже выплаты по процентам (ICR < 1). Они живут только за счёт дешёвого долга и рефинансирования. Повышение ставок без роста доходов ставит их под угрозу ликвидности и выживания. По широким оценкам, до 10–15 % публичных компаний в США можно отнести к этой категории.

Как их распознать:

•  Долг растёт быстрее выручки 
•  Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) едва покрывает процентные платежи 
•  Свободный денежный поток отрицательный или близок к нулю 

Почему опасно:

В эпоху низких ставок зомби-компании могли перекредитовываться безболезненно. Но при смене цикла — росте ставок или ужесточении условий кредитования — их модель рушится. Акции таких эмитентов часто падают быстрее рынка, а облигации превращаются в «мусор».

Всем доброго вечера в фин.хату! :)

Ожидаемое снижение ставок ФРС в сентябре может стать мощным драйвером для роста акций компаний, выигрывающих от удешевления капитала и активизации спроса. Представляем три идеи с потенциалом на ближайшие месяцы.

Microsoft (#MSFT) — технологии и облачные сервисы

Вход: $513-520
Цели: $563, $592, $650
Стоп-лосс: $500
Срок: 1 квартал
Один из лидеров в сфере искусственного интеллекта и облачных решений. Снижение ставок усилит приток инвестиций в AI и расширение дата-центров, что поддержит рост выручки и укрепит рыночные позиции.

Lennar Corporation (#LEN) — жилищное строительство

Вход: $119-121.5
Цели: $136, $145, $160
Стоп-лосс: $114
Срок: 1 квартал
Один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Adobe (#ADBE) — программное обеспечение

Вход: $341–342
Цели: $368, $387, $406
Стоп-лосс: $328
Срок: 1 квартал
Разработчик флагманских решений для работы с контентом и дизайном. Интеграция AI-инструментов и снижение стоимости заимствований создают условия для роста клиентской базы и монетизации новых продуктов.

За последние годы скорость сделок на биржах снизилась с миллисекунд до наносекунд. High-Frequency Trading (HFT)и торговые системы на базе AI анализируют котировки, объёмы и новости в реальном времени, совершая тысячи сделок в секунду.

Что изменилось: 🔄

Ликвидность стала нестабильной — крупные объёмы в стакане могут исчезнуть за долю секунды, особенно во время резких движений.

Волатильность в новостные минуты усилилась — алгоритмы реагируют на релизы мгновенно, формируя импульсы до того, как на них реагирует человек.

Маркет-мейкинг сместился к машинам — роль человеческого трейдера в обеспечении ликвидности минимальна.

Что это значит для инвесторов и трейдеров❓

1. При крупных сделках использовать алгоритмы исполнения с разбивкой объемов:

TWAP— исполняет равными порциями во времени.
VWAP— подстраивается под объём торгов.
Iceberg(айсберг-заявка) — в стакане видна лишь малая часть объёма, остальное исполняется «под водой», чтобы скрыть реальный размер сделки.

На рынке часто обсуждают дивиденды — компании делятся прибылью с акционерами, выплачивая им деньги. Но есть ещё один способ вознаградить инвесторов — обратный выкуп акций (buyback). Последние годы им активно пользуются крупные компании, и он может влиять на цену акций не хуже (а иногда и сильнее) дивидендов.

Как это работает ❓

При buyback компания выкупает с рынка часть своих акций и списывает их. Количество бумаг в обращении уменьшается, а значит:

Доля прибыли на акцию (EPS) растёт, даже если общая прибыль не изменилась — потому что прибыль теперь делится на меньшее число акций.

Повышается рентабельность капитала (ROE) — показатель, насколько эффективно компания использует свой капитал.

➕ Почему это может быть сильнее дивидендов

Дивиденды — это разовая выплата. Buyback же меняет структуру капитала навсегда.

Меньшее количество акций = выше EPS → инвесторы готовы платить дороже за бумагу, и цена может расти.

Buyback может быть сигналом, что руководство считает акции недооценёнными.

Многие инвесторы ставят на первое место показатель P/E — отношение цены акции к прибыли компании. Кажется, что чем ниже P/E, тем выгоднее акция. Но на практике этот показатель часто вводит в заблуждение и заставляет платить больше, чем стоит бизнес.

Почему? P/E не учитывает долг компании, темпы роста прибыли и качество заработка. Ориентироваться только на него — всё равно что судить о машине по цвету кузова, не заглянув под капот.

📊 Вот что важно смотреть вместе с P/E:

EV/EBITDA — «стоимость бизнеса» (Enterprise Value, EV), включая долг, делится на прибыль до налогов и амортизации (EBITDA). Помогает сравнивать компании с разной долговой нагрузкой.
Пример: Компания А стоит $5 млрд (EV), зарабатывает $1 млрд EBITDA. EV/EBITDA = 5 — бизнес окупится примерно за 5 лет.

P/B (Price-to-Book) — показывает отношение цены акции к балансовой стоимости активов. Особенно полезно для банков и промышленных компаний.
Пример: Компания B имеет балансовую стоимость $10 на акцию, а торгуется по $7 → P/B = 0,7, значит рынок оценивает компанию ниже стоимости её активов.