Потребительский сектор объединяет цикличные и нецикличные истории, которые по-разному реагировали на изменения в мировой экономике и на финансовых рынках в 2022 году.

На американском фондовом рынке акции потребительских компаний первой необходимости в 2022 году подтвердили статус защитных активов. Индексный фонд XLP, отслеживающий акции таких эмитентов, за прошлый год снизился на умеренные 3,7%, в то время как широкий рынок ушел в более глубокий минус (ETF широкого рынка SPY подешевел на 20%).

Фонд iShares US Consumer Discretionary ETF (IYC), отслеживающий компании цикличного потребительского спроса, в прошлом году просел на 33% на фоне ужесточения монетарной политики и ухудшения перспектив экономики США. При этом с начала текущего года индекс прибавил 7,6% (по состоянию на 10 марта) на ожиданиях замедления темпов повышения ставки по федеральным фондам. В то же время широкий рынок прибавил 2,8%.

Акции компаний выборочного спроса вряд ли обгонят широкий рынок и сегмент компаний повседневного спроса до прояснения действий ФРС. Бумаги могут болезненно реагировать на ухудшение состояния потребителей и перспектив экономики. При этом именно они могут показать опережающий рост при возврате оптимизма на фондовый рынок. Инвесторам стоит присматриваться к интересным эмитентам на просадках с прицелом на более длительный срок.

( Читать дальше )

«Финам» представляет новое исследование бумаг, достигших минимума, но имеющих основания для роста. В число наиболее недооцененных вошли акции «Полиметалла» и «Новатэка».

Эксперты «Финама» провели исследование ликвидных акций, завершивших активное снижение и достигших минимума с точки зрения технического анализа, но имеющих фундаментальные основания для роста. По результатам скоринга в число наиболее недооцененных вошли акции «Полиметалла» и «Новатэка».

Для включения в выборку бумага должна пройти «скоринг» с точки зрения ряда технических индикаторов:

1. форма тренда на дневном графике показывает падение и консолидацию, плавный разворот вверх и флэт,
2. прогнозная годовая доходность, определяемая с помощью технического анализа компании, должна быть положительной,
3. экспоненциальное скользящее среднее подтверждает восходящий тренд,
4. есть минимум цены, который образовался в течение года, но не является пятилетним минимумом,

( Читать дальше )

По данным производственного отчета за IV квартал 2022 года, компания распродавала скопившиеся за год запасы и показала хорошие данные по продажам. Как следствие — сократился чистый долг.

Котировки находятся в локальном восходящем тренде. Цена подходит к следующему уровню сопротивления и может отработать его пробой. Начиная с 15 февраля на графике образовались четыре формации «Внутренний бар» (одна свеча внутри другой), которые были пробиты вверх, что можно расценивать как подтверждающий сигнал. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 492 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,59.



( Читать дальше )

Московская Биржа опубликовала сокращенные финансовые результаты за 2022 год по МСФО, которые говорят о неплохой устойчивости бизнеса компании в сложных условиях. Так, показатель EBITDA вырос на 28,4% до 49,7 млрд руб., чистая прибыль – на 29,2% до 36,3 млрд руб.

Комиссионные доходы в прошлом году сократились на 9,8% (г/г) до 37,5 млрд руб., что в компании объяснили сокращением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Однако это было компенсировано существенным ростом процентных доходов. Хотя Биржа не раскрыла динамику данного показателя, она вполне могла хорошо заработать, размещая повышенные клиентские остатки под высокие процентные ставки. 

Операционные расходы Биржи в 2022 год выросли на 16,2% до 23,8 млрд руб. Объем капитальных затрат равнялся 4,2 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также на покупку оборудования. Размер собственных средств Биржи по итогам 2022 года составил 107,3 млрд руб. против 90,7 млрд руб. в конце 2021 года. По состоянию на конец 2022 года компания не имела долговых обязательств.

( Читать дальше )

ПАО АФК «Система»

Тикер	AFKS
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	15,1 руб.
Потенциал идеи	13,7%
Объем входа	7,5%
Стоп-приказ	12,4 руб.

Cosmos Hotel Group (входит в АФК «Система») завершила сделку по приобретению у норвежской Wenaas Hotel Russia AS десяти отелей, расположенных в четырех городах России. Сумма сделки — 200 млн евро. Совокупный номерной фонд приобретенных отелей — 4078 единиц, общая площадь гостиниц —264,1 тыс. кв. м. В 2021 году совокупная выручка отелей составила 4,3 млрд руб., а в допандемийном 2019 году —  6,2 млрд руб.

Бумага двигается к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 7,5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 12,4 руб. риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,07. 

Block, Inc.

Тикер	SQ
Идея	Long

( Читать дальше )

 

ПАО «Совкомфлот»

 

Тикер	FLOT
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	64 руб.
Потенциал идеи	18,2%
Объем входа	7%
Стоп-приказ	49 руб.

 

Заседание совета директоров компании, на котором будут обсуждаться предварительные рекомендации по дивидендам за 2022 год, пройдет 16 марта. Прогнозная дивидендная доходность может составить от 4,5% до 9,5%. Рекомендация выплаты дивидендов окажет положительное влияние на акции компании в среднесрочной перспективе.

 

Акции компании находятся выше 50-дневной скользящей средней в восходящем тренде. Идея на рост бумаги с целью 64 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 49 руб. риск на портфель составит 0,76%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,67.

 

NextEra Energy, Inc.

 

Тикер	NEE
Идея	Long
Горизонт	2-4 недели
Цель

( Читать дальше )

Ключевым положительным моментом в инвестиционной истории «Лукойла» являются дивиденды. На фоне низкой долговой нагрузки, продажи НПЗ на Сицилии и отсутствия планов по росту капитальных затрат компания может вернуться к практике выплат 100% скорректированного FCF в виде дивидендов. В таком сценарии финальные дивиденды за 2022 год могут составить 489 руб. на акцию (доходность 12,5%), а дивиденды за 2023 год — 525 руб. на акцию (доходность 13,4%).

После продолжительной коррекции акции демонстрируют разворотные сигналы с прицелом на закрытие дивидендного гэпа. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 3960 руб. риск на портфель составит 0,18%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,8.



( Читать дальше )

На российском рынке начался сезон дивидендов. Разбираемся, какие компании выплатят дивиденды, а кто откажется от них.

Какие компании могут выплатить дивиденды

«ФосАгро»: совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные 465 рублей на акцию в виде дивидендов из нераспределенной прибыли. 
Также, по прогнозам аналитиков «Финама»:

• «Газпром» выплатит по финальным дивидендам за 2022 год 4,7 рубля на акцию, что соответствует 3% доходности
• «Транснефть» – 12 500 рублей за 2022 год с доходностью 13,7%
• «Лукойл» – 489 рублей на акцию за второе полугодие 2022 года с доходностью 12,2%
• «Московская Биржа» – 8,2 рубля с доходностью около 7%
• «Сбербанк» – 6,6 рубля с доходностью около 4%
• «Мать и Дитя» – около 20 рублей с доходностью 6,2%

Кроме того, среди «дивидендных фишек» МТС с потенциальной двузначной дивидендной доходностью, «Интер РАО», дивидендная доходность которой невысока, зато стабильность выплат внушает доверие, а также «Башнефть« и «Ленэнерго», где дивидендная доходность может быть выше рынка. 

( Читать дальше )

Сбербанк планирует 9 марта опубликовать отчетность по МСФО за 2022 год, которая может порадовать инвесторов и дать объективную фундаментальную оценку.

После закрепления выше сопротивления на уровне 170 руб. восходящая тенденция подтверждается. Актуально открывать позиции по тренду. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 165,5 руб. риск на портфель составит 0,38%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,23.



( Читать дальше )

2022 год оказался весьма неблагоприятным для банковских акций. Разгон инфляции в мире, спровоцировавший резкое ужесточение монетарной политики основных центробанков, а также специальная военная операция России на Украине и локдауны в Китае привели к существенному ухудшению экономических прогнозов. И банковский сектор, бизнес которого чувствителен к ситуации в экономике, завершил прошлый год в существенном минусе.

Результаты ведущих банков США в IV квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении, однако прибыль показала заметное снижение по итогам четвертого квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.

Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне банки Соединенных Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.

( Читать дальше )