👀Анализируем вместе!

Для наглядного примера анализа компании из финансовой отрасли выберем самый большой и популярный банк России – 🏦 СБЕРБАНК.

Показатели кредитного портфеля (отмечены цифрой 1 на фото, далее — (1) и средств клиентов (2) представлены в отчете о финансовом положении компании.

На основе данных показателей можно рассчитать LTD.

LTD = (1)/(2) * 100% = 37.558/(22904 + 13789) * 100% = 102,3%.

✔️Из приведенной статистики на картинке за последние 4 года видно, что значение LTD растёт и на данный момент кредитный портфель даже больше средств клиентов в банке.
С одной стороны — это хорошо, ведь именно кредиты приносят доход банку, но с другой стороны это увеличивает риски, связанные с возможными невыплатами клиентов.

Также немаловажно оценить рост активов банка (3). Если во времени данный показатель увеличивается, значит бизнес развивается и растёт.

Для расчета показателей рентабельности активов (ROA) и рентабельности капитала (ROE) потребуется значение прибыли за отчетный период (4), которое можно найти в отчете о прибылях и убытках.

( Читать дальше )

Оценка компаний из финансовой отрасли, таких как $SBER $VTBR $TCSG $BSPB $SVCB

Оценка компаний из финансовой отрасли имеет ряд особенностей и оценить базовые показатели будет недостаточно для принятия инвестиционных решений.

К данным особенностям можно отнести:

🔵Воздействия регулятора;
🔵Зависимость от ключевой ставки;
🔵Высокое отношение обязательств к активам.

Специфика отрасли вынуждает инвесторов при оценке компании опираться на следующие показатели:

1️⃣Чистый процентный доход (ЧПД) – разница между доходами, полученными от процентов по кредитам и займам, и расходами, выплаченными по депозитам клиентов.
2️⃣Чистый комиссионный доход (ЧКД) – разница между комиссионными доходами и расходами.
3️⃣Доходы по операциям с финансовыми инструментами (ценными бумагами).
4️⃣Чистый операционный доход – сумма ЧПД, ЧКД и дохода по ценным бумагам. Данный показатель можно сравнить с выручкой у компаний из нефинансового сектора.
5️⃣Кредитный портфель, средства клиентов. Показатели, отражающие баланс компании, при этом рост кредитного портфеля означает расширение бизнеса банка. Средства клиентов — это те средства, которые они размещают на депозитах, являются обязательством банка, но используется как актив для выдачи другим клиентам кредитов и займов.

( Читать дальше )