💸Варианты хранения свободного кэша
Основными видами активов, в которые большинство инвесторов «паркуют» свой кэш, являются:
🟢краткосрочные облигации;
🟢банковские вклады;
🟢фонды ликвидности.
Разберем вкратце каждый пункт и выделим особенности.
1️⃣ Краткосрочные облигации.
Облигации, в целом, как долговой инструмент, позволяют вложить деньги и заранее рассчитать, какую доходность возможно получить на определенный момент. Также стоит отметить, что такая доходность может превышать доходность по банковским вкладам и фондам ликвидности. Тем не менее, облигации являются рыночным инструментом, поэтому их стоимость может колебаться. На фоне этого возможно получить убыток, если средства потребуются раньше срока погашения бумаги.
✔️Именно поэтому чаще всего используют краткосрочные облигации с достаточной ликвидностью. Чаще всего этоОФЗ. На данный момент доходность ОФЗ со сроком погашения на 2 месяца, в пересчете на год, составляет ~14,4%. Из корпоратов можно найти доходность 16-17%.
2️⃣ Банковские вклады.
Почему важно иметь на счете свободный кэш?
С осени 2022 года индекс Мосбиржи стремительно начал отрастать после сильнейшего спада. С того времени он вырос на 89,5%. Многие бумаги выросли ещё сильнее. Так, например, Лукойл +108%, а Сбербанк аж +211%.
Многих может накрыть чувство эйфории, НО! Коррекция приходят чаще всего тогда, когда этого никто не ждет.
✔️Так, за последние 10 лет, если оценивать по индексу Мосбиржи, наблюдалось 4 больших коррекции (-20% и более) на рынке. Локальных же коррекций (от -5 до -12%) за этот период и сосчитать сложно. Тем не менее уверяем Вас, что их количество более 10.
К чему это все?!
✅Конечно, если быть паникером и постоянно ждать кризисов на рынке, то лучше вообще не вкладывать туда никакие средства. Депозиты в банке или матрас будут лучшими решениями.
😎НО мы ведь не из таких! Мы видим возможности, которые перед нами открывает рынок и используем их для достижения своих целей. И это правильный подход! В целом грамотные и обдуманные инвестиции в более менее надежные активы с большой вероятностью на длительном горизонте принесут прибыль. Тем не менее возникает вопрос: а как переживать все эти коррекции и как извлечь из них выгоду?
📈 Итоги недели
Дорогие друзья, прошла уже середина мая и вот-вот наступит летний сезон. На рынке акций определенный позитив, а ОФЗ вновь обновили минимумы. Обо всем по порядку.
🏛 Индекс Мосбиржи на этой неделе показал сильную положительную динамику и приблизился к сопротивлению в 3500 пунктов. Особый позитив задают такие тяжеловесы как Лукойл (который кстати начал постепенно отрастать после дивгэпа) и Сбербанк. Май-июнь богат на дивиденды и на следующей неделе относительно высокими выплатами порадуют НЛМК и Пермэнергосбыт (10,1 и 9% доходности к текущим соответственно). Вскоре средства начнут поступать на счета инвесторов и скорее всего большая их часть пойдет обратно в рынок, что может вызвать дополнительный позитив.
🛢 Нефть Brent в целом на данной неделе находится в консолидации, а золото прибавляет ~1,2%. 💸Рубль относительно доллара незначительно укрепился и чувствует себя довольно уверенно находясь на отметке 91.
Индекс государственных бумаг RGBI теряет на этой неделе ещё 1,4% обновляя двухлетние минимумы. Связано это с размещением Минфином РФ новых выпусков ОФЗ со ставкой купона 12 и 12,25%. Также давление на старые длинные выпуски госбумаг оказывает жесткая риторика ЦБ и наличие на рынке большого количества более доходных корпоративных облигаций с высоким рейтингом.
Группа М.Видео поделилась операционными результатами за I квартал 2024 г.
В целом рост показателей основан на низкой базе прошлых годов, так как уровень того же оборота (GMV) хоть и вырос на 18%, но оказался ниже значений I квартала 2021 и 2022 годов.
✅Радует то, что М.Видео старается наладить ситуацию и это заметно. Постепенно нормализуются продажи, увеличивается средний чек, открываются новые магазины и фирменные сервисные зоны, предоставляющие полный спектр сервисных услуг для техники.
Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова:
«Благодаря улучшению операционных показателей, показатель долговой нагрузки Net debt/EBITDA на конец 1 квартала 2024 года находится на умеренном уровне, существенно более низком, чем за сопоставимый период 2023 года и мы ожидаем его дальнейшего снижения к концу 2024 года».
! ВАЖНО!
Интереса в акциях компании в текущей ситуации НЕТ!
✔️Идея заключается в другом:
На данный момент на рынке торгуются 3 выпуска облигаций ООО «МВ ФИНАНС» (дочерней компании М.Видео). При этом недавно облигации серии 001Р-01 были успешно погашены собственными средствами компании, за счет положительного операционного потока, без привлечения заёмных денежных средств.
📱 Все кричат про Яндекс. Какой обмен? Что за выкуп? Что мне делать?
Данный пост для всех, кто не вникал в ситуацию с бизнесом Яндекса.
🟠На данный момент на Мосбирже обращаются акции иностранно эмитента Yandex N.V., материнской компании «российского» Яндекса.
Простыми словами, если Вы покупали бумаги Яндекса через российских брокеров на Московской или Санкт-Петербургской бирже, то Вы становились владельцем доли иностранной компании, основной бизнес которой ведется в России.
✔️В связи с событиями последних лет, это несет в себе инфраструктурные риски на фоне введения различных санкций. Поэтому большинство подобных компаний меняют юрисдикцию и «переезжают» на Родину. Так вот Яндекс, одна из таких компаний.
✅Еще в феврале нидерландская Yandex N.V. заключила сделку по продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов и менеджеров компании. Новой головной компанией группы вместо Yandex N.V. станет Международная компания публичное акционерное общество (МКПАО) «Яндекс», основным владельцем которой будетЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами «Яндекса».
📊Экономические циклы и их влияние на рынок
Сразу хотелось бы отметить, что тема важна. Поскольку, забегая вперед, различные сектора экономики ведут себя по-разному в определенных фазах экономического цикла.
🟠О том как и почему образуются экономические циклы довольно интересно и наглядно демонстрирует мультфильм Рэя Далио: как работает экономическая машина.
Так вот, если разобраться вкратце, то в экономике выделяют внешние и внутренние причины экономических циклов.
К внешним причинам часто относят:
— геополитическую ситуацию;
— научные достижения и прорывы;
— эпидемии и стихийные бедствия.
А к внутренним:
— долговая нагрузка населения и государства;
— объемы потребления;
— колебания показателя ВВП.
🟨Глобально, все происходит следующим образом: люди, компании, предприятия, государство заключают сделки, обменивая деньги на какие-то товары или услуги. Однако происходят такие моменты, когда выше указанные лица не располагают нужным количеством денег, а необходимость в услуге или товаре не может себя ждать.
Оферта по облигациям. Виды и особенности
Тема облигаций в канале затрагивается уже не один раз. Дело всё в том, что текущие доходности по данным видам ценных бумаг довольно привлекательны и многие инвесторы начинают обращать на них больше внимание. Про облигации, как ценные бумаги, рассказывали здесь, а недавно разбирали понятие амортизации долга.
Каждому инвестору, добавляющему в портфель облигации, следует также учитывать наличие и дату оферты по ней.
Оферта по облигациям — предложение на досрочное погашение по заранее определенной цене (обычно 100% от номинала, но бывает и меньше).
Эмитенту выгодно проводить оферту, так как благодаря ей он снижает риски для себя. В случае экономической неопределенности или снижении ставок в стране, предприятию может быть нецелесообразно продолжать обслуживать свои долги под заранее определенный повышенный процент. Таким образом, оферта позволяет эмитенту, в случае чего, снизить уровень долговой нагрузки.
Условия оферты для каждого выпуска различны и ознакомиться с ними можно:
📈Итоги недели
Последние 2 недели были довольно интересными. По середине недель на бирже торги не проводились. Большинство инвесторов отдыхали и наслаждались майскими праздниками. Это подтверждают пониженные объемы торгов. Тем не менее выходные подходят к концу и рынок может вновь оживиться.
🏛Индекс Мосбиржи начал неделю незначительным снижением, а во вторник открылся гэпом вниз на фоне очищения от дивидендов одного из тяжеловесов — ⛽️Лукойла. К завершению недели просадку полностью выкупили и торгуемся у отметки 3450 пунктов. Находимся в некотором локальном боковике 3420-3480 б.п., пробой которого откроет дорогу к 3500 б.п. Когда это будет? Возможно, в ближайшее время, если не подкинут негатива извне.
Рубль относительно доллара к концу недели показал незначительную слабость. Так пара USD/RUB торгуется на уровне 92,3. Серьезного снижения рубля в ближайшее время не ожидаем, так как его поддерживает жесткая политика ЦБ, большая норма продажи валютной выручки и относительно высокие цены на сырьевые экспортные товары РФ.
Группа ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 года. Стратегию развития с учетом интеграции планируется представить в IV квартале. Как заявлял президент «Интерроса» (основной акционер «Тинькофф» и Росбанка) Владимир Потанин, «Тинькофф банк» и Росбанк сохранят свои лицензии, бренды, команды и стандарты работы с клиентами.
Как данная сделка может отразиться на результатах группы?
🔔Облигации с амортизацией. Преимущества и недостатки
Облигации являются долговым инструментом. Покупая их, Вы даете в долг государству, компании или иной организации. При этом заемщик обязуется вернуть долг (номинал облигации) в определенный период (дата погашения) и за пользование им платить процент (купоны).
✔️БОльшая часть облигаций погашается единовременно в заранее определенную дату, но есть и такие облигации, погашение которых осуществляется постепенно. Такие облигации называются АМОРТИЗИРУЕМЫМИ.
🟡В период жизни облигации, заемщик осуществляет частичное погашение долга, зачастую совместно с выплатами купонов. При этом размеры выплат в счет погашения основного долга могут быть определены заранее или за некоторое время до непосредственной выплаты.
Проще всего рассмотреть подобные облигации на примере:
🔎Заёмщик выпускает облигации со следующими параметрами:
Номинал: 1000
Ставка купона: 10%
Срок размещения: 6 лет
Амортизация осуществляется по 20% от номинала, начиная со второго года обращения бумаги.