Фазы экономического цикла. Почему и что делать?

📊Экономические циклы и их влияние на рынок

Сразу хотелось бы отметить, что тема важна. Поскольку, забегая вперед, различные сектора экономики ведут себя по-разному в определенных фазах экономического цикла.

🟠О том как и почему образуются экономические циклы довольно интересно и наглядно демонстрирует мультфильм Рэя Далио: как работает экономическая машина.

Так вот, если разобраться вкратце, то в экономике выделяют внешние и внутренние причины экономических циклов.

К внешним причинам часто относят:

— геополитическую ситуацию;
— научные достижения и прорывы;
— эпидемии и стихийные бедствия.

А к внутренним:

— долговая нагрузка населения и государства;
— объемы потребления;
— колебания показателя ВВП.

🟨Глобально, все происходит следующим образом: люди, компании, предприятия, государство заключают сделки, обменивая деньги на какие-то товары или услуги. Однако происходят такие моменты, когда выше указанные лица не располагают нужным количеством денег, а необходимость в услуге или товаре не может себя ждать. Тогда на помощь приходят кредиты и займы. Когда кредитор получает дополнительные средства, он может увеличить свои расходы, а они, в свою очередь, стимулируют экономику, так как расходы одного — это доходы другого. Соответственно, увеличивается спрос, за которым предложения не успевают и для регулирования поднимают цену на товары и услуги. Наблюдается инфляция.

⭕При сильной же закредитованности будущая доходность и покупательская способность падают, так как необходимо все больше и больше обслуживать долги, которых становится все больше для удовлетворения потребностей, на которые, в свою очередь, растут цены. Тогда то и начинают расти процентные ставки, чтобы замедлилось кредитование, люди меньше потребляли, инфляция падала и стабилизировалась экономика.

Вот из-за этого и происходят циклы, но важно понимать, что могут происходить такие события (ковид, СВО), которые сложно спрогнозировать и которые сильно бьют по экономике. Естественно, цикл будет резко проходить некоторые фазы, как, например в 2020 и 2022 годах, когда рынок очень сильно падал, а затем наблюдалось некое восстановление.

Теорий об экономических циклах, их длительности и структуре много. Одной из самой популярной в данный момент считается теория, состоящая из четырех фаз:

🟢Ранняя фаза (рост). При данной фазе наблюдается рост экономической активности. Промышленность восстанавливается, начинают расти ВВП, кредитование, производство. Безработица снижается, увеличиваются реальные доходы населения.

🟢Средняя фаза (пик). Зачастую данная фаза самая длинная. Продолжает наблюдаться рост экономики, при этом темпы снижаются. ВВП умеренно растет, безработица довольно низкая, производство расширяется.

🟢Поздняя фаза (спад). Экономика становится перегретой. Кредитование на высоких уровнях. Темпы роста замедляются. Люди потребляют больше, чем могут себе позволить, начинает увеличиваться инфляция. Национальным регуляторам приходится ужесточать ДКП, повышать ставки, увеличивая запасы и снижая продажи.

🟢Рецессия (стагнация). Темпы роста экономики значительно снижены и могут быть даже отрицательными. ВВП падает, предприятия меньше зарабатывают. Запасы падают, продажи остаются низкие. Регулятору приходится смягчать ДКП для поддержания экономической стабильности.

Точных сроков для каждой фазы нет. Да и сам цикл может быть локальным (коротким), а может длиться десятки лет. Тем не менее, имеются определенные факторы, на которые можно ориентироваться.

В целом нашу экономику можно оценить по-разному. С одной стороны, наблюдается сильный рост ВВП, безработица снижается, растут зарплаты. После Ковида и начала СВО наша экономика словно находится в ранней фазе, которая только набирает обороты. С другой стороны, ДКП в стране довольно жесткая. Кредитование и инфляция на высоком уровне. Всё это похоже на преддверие поздней фазы, то есть экономического спада.

Сказать однозначно, в какой фазе мы сейчас находимся довольно сложно. Осмелимся предположить, что мы плавно переходим из ранней фазы в среднюю, но, так как рост был бурным, регулятор пытается снизить пыл граждан, дабы поддержать умеренные темпы роста и задержаться в средней фазе. НО! Это лишь предположение. В текущей нестабильной ситуации очень сложно что-то прогнозировать. В один момент всё может перевернуться с ног на голову. Тем более на рынке.

🚩Тем не менее, важно понимать, что рынок опережает фазы экономического цикла, зачастую на пару тройку месяцев. Так, например, при росте экономики и постепенном снижении темпов этого роста, рынок уже может находиться в стадии пика, и при достижении экономикой пика, перейти к спаду.

🟠Несмотря на всё вышесказанное, не стоит так заморачиваться над этим. На рынке существуют циклически зависимые и циклически независимые сектора. 

🟡Циклическими считаются:

— строительство и девелопер;
— нефтегазовый сектор;
— металлургия;
— машиностроение;
— товары «второй» необходимости;
— финансовый сектор.

🟡Нециклическими считаются:

— электроэнергетика;
— золотодобытчики;
— потребительские товары «первой» необходимости;
— телекоммуникации;
— здравоохранение.

⭕При этом, Fidelity Investments, американская холдинговая компания, оказывающая финансовые услуги, проводит определенную статистику и анализ экономических циклов. Так, например, в прикрепленной ниже таблице представлены исторические показатели динамики секторов на разных этапах экономического цикла относительно рынка.

++ отрасль значительно лучше рынка

+ отрасль растет лучше рынка

– отрасль отстает от рынка

– – отрасль значительно отстает от рынка

Для инвесторов данная информация может быть полезна при определении стратегии и формировании портфеля. При этом учитывайте, что точных прогнозов не может дать никто. Опирайтесь на свои собственные суждения и старайтесь самостоятельно принимать решения.

_______________

👉Больше информации вы найдете в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team