В понедельник Татнефть опубликовалафинансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 года. 

• Выручка снизилась до 361,4 млрд руб. (-5,4% г/г)

• Себестоимость выросла до 276,6 млрд руб. (+8,1%)

• Валовая прибыль снизилась до 84,86 млрд руб. (-32,8%)

• Чистая прибыль упала в 1,8 раза и составила 37,29 млрд руб.

Серьезное снижение показателей чистой прибыли, очень негативный фактор, так как на её базе рассчитываются дивиденды.

Дивидендная политика Татнефти:

Целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

Пока что за 1 квартал по РСБУ мы заработали всего 12 руб./акцию (текущая дивдоходность 1,8%). Это при сохранении повышенного коэффициента выплат, которого придерживается Татнефть уже несколько нет. 

С продолжающейся динамикой укрепления национальной валюты и низких ценах на нефть, 2025 год может быть очень скудным на дивиденды от представителей сектора. 

Нефтянка — локомотив российского рынка акций. Татнефть, как одна из дивидендных аристократов, сегодня опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 год. Результаты представлены на фото. Какие ждать дивиденды?

Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, основной упор которой направлен на нефтепереработку. У компании имеется огромный современный нефтеперерабатывающий комплекс «ТАНЕКО».

Нефтепереработка приносит до 60% от всей выручки (без учета межсегментной реализации). За 2024 год Выручка от нефтепереработки выросла до 1 225 млрд руб. (+32,6% г/г).

Дивидендная политика Татнефти предполагает выплату акционерам не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель больше, но за 2023 год компания распределила 71% от чистой прибыли по МСФО.

Если тенденция сохранится и компания решит выплатить хотя бы 70% от чистой прибыли по МСФО в IV квартале 2024 года, то финальный дивиденд будет в районе 40 руб. на акцию (дивдоходность 6,1% для ап и 5,7% для ао).