Инфляция в США неожиданно превысила прогнозы. Вместо ожидаемого роста цен на 3,4% в марте, они увеличились до 3,5% по сравнению с 3,2% в феврале.

Федеральная резервная система (ФРС), внимательно следит за более устойчивыми компонентами инфляции, такие как услуги. Правда, мы в этих данных не увидели с вами прогресса в снижении базовой инфляции (исключающей энергетику и продукты питания). Она осталась на уровне 3,8% с февраля, превысив ожидания аналитиков в 3,7%.

Базовая инфляция держится около 4% начиная с октября 2023 года, что говорит о ей серьёзной устойчивости роста цен.

Месячный прирост инфляции, как в общей, так и в базовом исчислении, составили 0,4%. Это опять же свидетельствует о сильном росте цен в США на протяжении уже трех месяцев.

🤔 Дополнительно, недавний отчет по рынку труда подтверждает высокую температуру экономики, с безработицей ниже 4%. Сильный рынок труда — это всегда проинфляционный фактор.

Эти факторы свидетельствуют о том, что ФРС вряд ли снизит ставку в мае или июне. Данные инструмента FedWatch от CME утром указывали на 50% вероятность снижения ставки в июне, но после публикации данных по инфляции вероятность того, что ставка останется прежней, возросла до 72%.

 Цены на нефть ниже $90 после решения ОПЕК+ сократить добычу. Зачем США сделка с Ираном? Давайте разберёмся в том, что происходит и ЧТО НАМ ТО?

Утром изданию The Times of Israel Zman Yisrael стало известно, что США передали Израилю сообщение, в котором говорится, что ядерное соглашение между Ираном и мировыми державами не обсуждается и не будет подписано в обозримом будущем. Позже издание Reuters сообщило, что в МАГАТЭ видят, как Иран нарушает ключевые ограничения своей ядерной деятельности установленной сделкой от 2015 года.

Обратите внимание на розничные продажи в США, которые не изменились относительно прошлого месяца

Важно тут то, что розничные продажи остались неизменными на уровне 0% из-за падения цен на топливо, а значит, у потребителя появилась передышка из-за чего потребление перенесётся на остальные товары и услуги. Падение розничных продаж в топливе выводит экономику США из технической рецессии, так как передышка увеличит спрос на остальную продукцию, а значит, ВВП в третьем квартале может подрасти. Хотяяяяя… к тому выросло ли потребление мы ещё вернёмся.

👉🏻 Показатель розничных продаж рос сильнее всего в онлайн-покупках, в магазинах стройматериалов, в магазинах мебели и электроники/бытовой техники и магазинах товаров для здоровья и личной гигиены. Вот вам примерные секторы, которые остаются сильными в США.

Отчёт сильный и хороший, который показывает то, что потребитель в США всё ещё жив и снижение инфляции через продукты и энергетику подстёгивает жизнь экономике. Но если мы посмотрим в годовом масштабе на рост розничных продаж, то тут рост аж на 10,3% и это придаёт ещё большей уверенности о силе потребителя в США.

Сегодня в США отчитались по заявкам на пособия по безработице, где результат был неутешительный. Заявки на пособие по безработице к прошлой неделе выросли на 61 тысячу до 719000, хотя ожидания были в районе 680 тысяч.
Но всё же прошлый показатель был понижен с 684000 до 658000, что несмотря на увеличение заявок на этой неделе, продолжает говорить о восстановление рынка труда в США.
🤔Хотя, я ожидал, что безработица будет восстанавливаться гораздо быстрее, чем есть на самом деле.

☝🏻Учитывая то, что цифры по пособиям хуже ожиданий, то завтра данные по занятости скорее всего не будут выше прогнозов, а скорее даже хуже, так как завтрашние ожидания по новым рабочим местам кажутся мне завышенными (680 тысяч).

🧐Исходя из этого, на открытие в понедельник вероятно стоит ожидать более сдержанного роста на рынке акций или даже небольшой медвежий нотки.

Всё же вакцинация в США проходит очень бодро, а значит восстановление рынка труда продолжится, вместе с ростом экономической активности.

P.S. Ставь лайк автору и заходи на огонёк в стиле ОПЕК в ТелЕгУ

🤬Базовый индекс потребительских цен, исключающий изменчивые цены на продукты питания и энергию, вырос на 0,1% по сравнению с месяцем ранее и на 1,3% по сравнению с предыдущим годом. Общий индекс потребительских цен вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,7% по сравнению с годом ранее

🤔Смотрю я на эти данные и вроде да! Инфляция растёт более слабо. ❗️Но потом вспоминаю это:
Цены на жилье в январе — обычно это медленный месяц для рынка — выросли на 14 процентов по сравнению с тем же месяцем предыдущего года, в то время как продажи подскочили на 24 процента, несмотря на почти вдвое больший уровень безработицы. Спрос на существующие дома настолько высок, что средняя недвижимость находится на рынке всего три недели.
🤔И думаю, что-то тут не сходится.

☝🏻Давайте прочитаем отчёт о инфляции США:
Это самый высокий показатель с февраля 2020 года, при этом основное повышательное давление связано со стоимостью энергии (3,7% против -3,6% в январе), а именно бензина (1,6% против -8,6%), электроэнергии (2,3% против 1,5%) и коммунального газа. услуги (6,7% против 4,3%). Немного больше выросли цены на медицинские услуги (3% против 2,9%). Напротив, снизились цены на продукты питания (3,6% против 3,8%), подержанные автомобили и грузовики (9,3% против 10%), жилье (1,5%) и новые автомобили (1,2% против 1,4%), а стоимость одежды упала. больше (-3,6% против -2,5%).

1️⃣Первое и самое главное, тот пакет стимулов, который Байден представил не факт, что его в Сенате одобрят. Вы скажете:

😑Сенат же теперь будет демократический, значит одобрят!

🙄И да и нет) не все законопроекты в Сенате, теперь можно протащить при разбросе голосов 50 на 50 + решающий голос Камалы. Есть тактика в Сенате под названием Филибастер(которую придумал Катон ещё когда земля была плоская), так вот – это тактика затягивания.
В Палате Представителей решения принимаются простым большинством голосов, но в Сенате необходимое количество голосов для принятия законопроекта 60. В Сенате Демократы имеют 50 голосов + 1 решающий от Камалы и выходит, что у демократов в Сенате 51 голос, а у республиканцев 50.
Да, законопроекты в Сенате принимаются простым большинством голосов, но если республиканцы будут яростно против чего-то, то они могут использовать флибустьер и тогда потребуется 60 голосов, то есть республиканцы начинают с трибуны рассказывать про своих детей, шашлыки, цветы, книги и так далее, что начинает бесконечно затягивать процесс.

Риторика ФРС резко изменилась СЕЙЧАС для того, чтобы инфляционными ожиданиями помочь инфляции расти. Если инфляция будет расти резкими темпами, то тогда ФРС будут тормозить стимулы, но медленный переход инфляции за 2% не заставит ФРС тормозить стимулирующие меры.

❗️Единственное, что меня сильно тревожит — это эффект базы, так как инфляция весной 2020 сильно падала, а сейчас растёт и весной будет расти из-за стимулов ФРС, может быть тот самый резкий рост инфляции из-за сезонного фактора, стимулов ФРС и Байдена, вакцинации, восстановления экономической активности и так далее.

🔥Я не меняю свой прогноз по инфляции в США, торможению стимулирующих мер и коррекции на рынках весной.

🗣Главное из речи Пауэлла:
▪️Мы хотим, чтобы инфляционные ожидания были закреплены на уровне 2%.
▪️Нам нужно будет увидеть рост инфляции выше 2% на какое-то время.

Кларида председатель ФРС опубликовал сегодня:
Экономический прогноз США и денежно-кредитная политика и главные тезисы – это то, что COVID создаёт риск для краткосрочных перспектив, но перспективы всего 2021 года улучшились и потребуется некоторое время для улучшения ситуации с безработицей и экономической активностью.
Клорида так же отметил, что:
Снижение безработицы не спровоцирует ужесточение денежно-кредитной политики.
ФРС оказывает мощную поддержку экономике.

☝🏻Из этого, мы делаем вывод, что риторика ФРС резко изменилась с абсолютного негатива в конце 2020 года (ну помните о постоянно неопределённости) в сторону того, что экономика восстанавливается и восстановится.

Далее Кларида в интервью сообщил, что ожидает инфляцию за 2020 год выше прогноза, а весной инфляция перешагнёт за 2% уровень из-за сезонного фактора.

▪️Трамп подписал законопроект по стимулам на 900 миллиардов, подписал финансирование правительства до 28 декабря – это замечательно и даёт уверенность и прогнозируемость в экономике США, только вот пакет стимулов из-за новой мутации не оказал колоссального влияния на рынки.
▪️Темпы роста ВВП США за третий квартал 33.4% — это хоть и выше прогноза в 33.1, но всё же экономика США отстаёт от допандемийного уровня примерно на 3.5%, а учитывая, что коронавирус ещё далеко не под контролем во всём мире, то тут пока оптимизма нет.
▪️Индекс потребительского доверия 88,6, что совпадает с уровнями апреля-мая 2020 и августа 2020, то есть с месяцами, когда началась первая и вторая волна COVID19 в США. Учитывая опрос The Conference Board, потребитель в США не ожидает роста экономики вначале 2021 года, а значит потребитель будет слаб в четвёртом квартале 2020 и в первом квартале 2021 года.

🌍Капитализация фондовых рынков обогнала мировой ВВП на 15%, а учитывая то, что последний раз когда капитализация фондовых рынков обгоняла мировую экономику на 20% — случился мировой финансовый кризис 2008 года.

Очередной индикатор указывает нам на то, что в мире надулся сильный пузырь, который готов вот-вот лопнуть. Но паниковать пока рано, так как мировая экономика из-за коронакризиса по оценкам МВФ снизится на 4.4%, а значит фондовый рынок из-за снижения мирового ВВП может технически обгонять мировой ВВП.
С другой стороны, странно то, что мировая экономика снижается, а фондовый рынок растёт. Получается фондовый рынок из-за напечатанных денег вышел из-под контроля, а большая часть денег для поддержки экономики и населения уходит на фондовые рынки.

Кажется, пузырь на фондовом рынке будет раздуваться по следующему сценарию:
Так как деньги для поддержки экономики утекают на фондовые рынки и пока фондовые рынки растут, то деньги и продолжат туда утекать, а значит правительствам придётся печатать всё больше и больше денег, чтобы экономика ТОЖЕ получала эти деньги.
Таким образом фондовые рынки превращаются в денежную чёрную дыру.