На этой неделе Минфин возможно опубликует данные о нефтегазовых доходах за сентябрь 2025 года. Посмотрим на результаты за август и 8 месяцев 2025 года. Нефтегазовые доходы в августе 2025 года составили 0.51 трлн руб. (снижение на 35% г/г). Основные факторы — падение цен на нефть и укрепление рубля. Снижение поступлений на 36% м/м за счет НДД, который выплачивается на квартальной основе.

Маржа экспортера (цена на нефть за вычетом НДПИ) в августе снова ниже 20 тыс. рублей:

Компании, перешедшие на НДД (по некоторым месторождениям), также продолжают платить НДПИ (около 60-70% от базовой ставки), поэтому важно смотреть на маржу экспортеров с учетом НДД и возвратных акцизов:

( Читать дальше )

Крэк-спред— это разница в цене между баррелем сырой нефти и нефтепродуктами, полученными из нее. Это отраслевой тип валовой маржи переработки. ФАС ежемесячно публикует следующие данные по бензину и дизелю:

• средняя цена экспортной альтернативы (рублей за тонну), рассчитанная в морских портах Северо-Западного федерального округа (Ц_АБэксп);
• средняя (среднеарифметическое значение за все дни торгов) за налоговый период цена (долл/тонну) на роттердамском рынке нефтяного сырья (Ц_АБрт);
• средние за налоговый период затраты (долл/тонну) на транспортировку морем и перевалку в портах из морских портов Российской Федерации, расположенных в Северо-Западном федеральном округе, до роттердамского рынка нефтяного сырья (Т_АБм);
• средний за налоговый период уровень цен нефти «North Sea Dated» (долл/баррель) на рынке Северного моря, определяемый как сумма средних арифметических цен на рынке Северного моря за все дни торгов, деленная на количество дней торг в соответствующем налоговом периоде (Ц_НСД);

( Читать дальше )

Минфин опубликовал данные о нефтегазовых доходах за март 2025 года.

Нефтегазовые доходы составили 1,08 трлн руб. (снижение на 17% г/г). Основные факторы — падение цен на нефть и укрепление рубля. Рост поступлений на 40% м/м за счет НДД, который выплачивается на квартальной основе.

Выплаты из российского бюджета нефтяным компаниям в марте 2025 года составили 116,2 млрд руб. (Кдемп и Кинв) (снижение на 30% м/м и на 36% г/г). За 1 квартал 2025 года выплаты составили 459.1 млрд руб. (рост на 6% м/м и снижение на 6% г/г).

Динамика выплат нефтяным компаниям по годам (Кдемп и Кинв):

  

Маржа экспортера (цена на нефть за вычетом НДПИ) последние 2 месяца снижается:

( Читать дальше )