Объем рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) в России может достичь 1,7 трлн руб. к 2028 году, если не ухудшатся требования к эмитентам и будет решён налоговый вопрос. Сейчас на рынке обращается 998 выпусков ЦФА и цифровых прав на 293,5 млрд руб., а доля ЦФА в новых выпусках корпоративного долга составила 9,3% в I квартале 2025 года.

ЦФА становятся аналогом краткосрочных облигаций: 98% выпусков удостоверяют право денежного требования к эмитенту. Большинство ЦФА выпускаются на срок до полугода, часто менее месяца, под фиксированную ставку от 21% годовых и выше. Это делает их привлекательными для эмитентов, которым требуется сверхкороткая ликвидность.

Инфраструктуру рынка формируют крупные банки и финтех-компании — на них приходится 70% объема. При этом на конец марта 2025 года было зарегистрировано 334 700 пользователей платформ, из них 56 300 — активные инвесторы-физлица. Почти 80% выпусков ориентированы на неквалифицированных инвесторов.

Барьерами для роста остаются налоги: ЦФА и облигации учитываются в разных налоговых базах, что снижает привлекательность цифровых выпусков. Участники рынка ждут уравнивания налогообложения, развития вторичного рынка, расширения инструментов и более гибких условий доступа для неквалов.

Россия и США, крупнейшие арктические государства и лидеры энергетического рынка, теоретически могут развивать сотрудничество в Арктике, несмотря на геополитическое соперничество. По словам министра по развитию Дальнего Востока и Арктики Алексея Чекункова, обе страны заинтересованы в совместной добыче и транспортировке углеводородов, удобрений, цветных и редкоземельных металлов.

Отдельным направлением может стать переработка газа: избыток сырья на северо-западе России подталкивает к развитию газохимии. Чекунков отметил, что спрос на энергию сегодня растет не только со стороны населения, но и цифровых технологий — ИИ, блокчейна и дата-центров. Он привел в пример инвестиции Microsoft в возобновление атомной станции в США, чтобы получить дешевую энергию.

Министр подчеркнул, что Россия должна извлекать из такого сотрудничества трансфер технологий и сохранять контроль над активами. Он привёл Китай как пример умного допуска иностранных инвесторов — с обязательным обучением и передачей ноу-хау.

Ритейлер «Магнит» запускает свою первую фабрику-кухню в индустриальном парке «Краснодар» (Краснодарский край), следует из вакансии на HeadHunter. Площадь предприятия — 18 000 кв. м, суточная мощность — более 40 т, количество сотрудников — около 1450 человек. Планируется выпуск минимум 287 товарных позиций: кулинария, мясо, рыба и др. Инвестиции оцениваются в около 3,5 млрд руб.

Сейчас «Магнит» развивает линейку готовой еды под брендом «М кухня», но собственных фабрик ранее не строил. Весной 2025 года компания передала свой московский проект ООО «Московский кулинар» сервису Grow Food. В апреле ритейлер купил контроль в ООО «Городской супермаркет» (сеть «Азбука вкуса»), получив доступ к 5 фабрикам-кухням с объёмом до 75 т/сутки.

По мнению экспертов, выбор Краснодара обусловлен сильной сырьевой базой и плотностью объектов сети. У «Магнита» в регионе находятся крупнейшие производства — теплицы, хлебозаводы, кондитерская фабрика. Это даст логистическое и экономическое преимущество.

В мае 2025 года «Яндекс» подал заявки на регистрацию товарных знаков Neurosupport. Это ИИ-сервис для помощи операторам контакт-центров, созданный на базе облегчённых моделей YandexGPT.

Продукт анализирует обращение клиента, находит ответ в базе знаний и предлагает оператору подсказку. Пока система работает как суфлёр, но в будущем получит функции полноценного ИИ-агента, который сможет выполнять задачи — например, уточнять статус заказа.

Neurosupport уже показал прирост эффективности клиентской поддержки на 10–15% при внутренних тестах на «Яндекс Еде» и «Маркете». Первые корпоративные клиенты из телекома и ЖКХ уже подключились к сервису в режиме закрытого тестирования. Подключение возможно через API или с развёртыванием на инфраструктуре заказчика.

По оценкам экспертов, запуск обошёлся «Яндексу» в 150–300 млн рублей, главным образом — за счёт дообучения YandexGPT на данных 50+ сервисов. Если создавать такую систему с нуля, без ИИ-экспертизы, затраты могли бы составить 1–2 млрд рублей.

Производитель автозапчастей «Агрегат-Челны» начал приём заявок на размещение исламского цифрового финансового актива (ЦФА) — сукук мудараба — объёмом 5 млн руб. на «СПБ бирже». Это первая в России эмиссия подобного инструмента на этой площадке, подтверждённая биржей. Доход инвесторы получат не в виде процентов, а как долю от прибыли от конкретной сделки — поставок автокомплектующих. Срок — 40 дней, участвовать могут только квалифицированные инвесторы.

Сукук — это халяльный аналог облигации, основанный на принципах исламского банкинга. Механизм мудараба предполагает, что инвестор предоставляет капитал, а компания управляет проектом, разделяя прибыль по заранее согласованным долям.

Организатором выпуска выступила компания «Мы объединяем технологии», а держателем актива — «Универсальный блокчейн». Условия сделки зафиксированы в смарт-контракте и соответствуют требованиям шариата. По словам организаторов, запуск ЦФА позволяет обойти прежние юридические ограничения исламского финансирования в России.

На фоне ужесточения банковских и регуляторных требований в ОАЭ, российские инвесторы всё чаще рассматривают Оман в качестве новой площадки для бизнеса, расчётов и инвестиций. Юристы и консультанты отмечают устойчивый рост запросов на открытие счетов, регистрацию компаний и получение резидентских виз в султанате.

Главный мотив — снижение санкционных рисков. В отличие от Эмиратов, Оман не присоединился к антироссийским санкциям и меньше интегрирован в западную финансовую систему, что делает его более безопасной юрисдикцией для трансграничных операций.

Дополнительную привлекательность султанату придало соглашение с Россией об избежании двойного налогообложения, вступившее в силу в 2023 году. А визит Омана на ПМЭФ-2024 и подписание ряда межгосударственных соглашений подтверждают взаимный интерес к укреплению экономических связей.

Особый интерес к Оману проявляют средние и крупные компании с производственной или логистической направленностью. Развитые порты и свободные экономические зоны (Салала, Дукм, Сохар, Маскат) обеспечивают удобные условия для международной торговли, а инвесторы получают льготы, включая освобождение от налога на прибыль и пошлин.

Соглашение между США и Украиной по добыче критически важных полезных ископаемых вряд ли принесет экономическую отдачу в ближайшие годы. По оценке Financial Times, запуск проектов возможен не ранее 2040 года и потребует значительных частных инвестиций.

Бывший руководитель по природным ресурсам ЕБРР Эрик Расмуссен заявил, что только на подготовку и запуск добычи может уйти 10–15 лет. Аналогичного мнения придерживается Питер Брайант из консалтинговой компании Clareo, который отметил, что сделка не решает текущие риски в цепочке поставок и не даст результатов в течение ближайшего десятилетия.

Ключевыми барьерами для реализации соглашения названы: продолжающийся конфликт, слабая инфраструктура, отсутствие целостных геологических данных и коррупционные риски. Даже при наличии финансирования, запуск новых шахт и инфраструктурных проектов требует длительной подготовки.

Согласно условиям сделки, Украина направит в двусторонний инвестиционный фонд 50% новых доходов от ренты и лицензий. США и Украина будут совместно управлять фондом на паритетных началах. Первые 10 лет фонд не будет выплачивать дивиденды, а все поступления реинвестируются в украинскую экономику — в переработку полезных ископаемых и инфраструктуру.

В апреле 2025 года чистый приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) составил рекордные с начала года более 40 млрд рублей, из которых свыше 25 млрд пришлись на облигационные фонды. Причина — ожидания смягчения политики Банка России и рост котировок рублевых облигаций. За первые четыре месяца 2025 года доходность топ-облигационных ПИФов достигла 9,5–17,6%, что делает их привлекательным выбором на фоне волатильности акций.

Восстанавливается и интерес к фондам денежного рынка, чистый приток в которые превысил 16 млрд рублей — на треть больше марта. При этом доходность индекса RUSFAR превышает 21% годовых, а ставки по вкладам в крупных банках снижаются, что усиливает привлекательность ПИФов как альтернативы депозитам.

Фонды акций остаются в стороне: индекс Мосбиржи вырос всего на 2% с начала года и не демонстрирует устойчивого тренда. Аналитики ожидают, что интерес к этим инструментам может появиться не ранее III квартала 2025 года — при условии разворота монетарной политики.

После принятия закона об оборотных штрафах за утечку персональных данных российский бизнес резко активизировал спрос на решения по информационной безопасности. По оценке ИБ-компании «Стахановец», в 2025 году компании вложат в кибербезопасность до 47 млрд руб., а в 2026 году — до 58 млрд руб.

Основным драйвером роста стал повышенный интерес к DLP-системам (Data Loss Prevention), спрос на которые увеличился на 35–40% с момента подписания закона. Сейчас доля таких решений составляет 21 млрд руб., или 10% от всего рынка кибербезопасности, и вырастет до 17% к 2027 году, согласно прогнозам компании Б1.

Внедрение DLP-систем особенно актуально в условиях, когда только 10% организаций обеспечили базовый уровень защиты, по данным ФСТЭК. Наиболее уязвимые каналы — мессенджеры (35% утечек), электронная почта (23%) и облачные сервисы (15%). В 38% случаев данные утекают по вине сотрудников при увольнении.

Рынок DLP стабильно растет на 10–15% в год, отмечают в InfoWatch. Основными заказчиками таких решений остаются крупные и зрелые компании. Однако высокий риск штрафов и остановки деятельности из-за киберинцидентов теперь подталкивает и средний бизнес к ускоренному внедрению средств защиты.

Большинство россиян предпочитает консервативные инструменты — банковские вклады и сберегательные счета. Согласно опросу «Группы Ренессанс страхование», 60% респондентов выбрали эти продукты как наиболее знакомые, и 58% действительно ими пользуются. Для сравнения, акции знакомы 38% опрошенных, облигации — 21%, а недвижимость — 25%. Однако лишь 12% фактически инвестируют в акции, 11% — в недвижимость, а облигации присутствуют в портфеле только у 8%.

Интерес к высокорисковым инвестициям крайне низок: лишь 15% готовы вкладываться в продукты с высоким риском ради потенциальной прибыли. При этом рискованные вложения на сумму свыше 300 тыс. руб. готовы рассматривать только 16% опрошенных, тогда как 18% вообще не рискнут такой суммой. Уровень финансовой грамотности также ограничен — о робо-эдвайзерах и венчурных инвестициях слышали всего 3% и 2% соответственно.

Предпочтение населением низкорисковых инструментов указывает на сохраняющееся недоверие к фондовому рынку и слабую вовлеченность в долгосрочные инвестиции.