Риски для длинных ОФЗ и для рынка акций (анализ RGBI, RUSFAR и др.)

Индекс ОФЗ продолжил падение.
После роста 20 декабря 2024г на сохранении ЦБ РФ ставки 21%,
в 2025г снова падение

RGBI по дневным


С 3 января 2024г по ценам закрытия по дневным
посчитал коэффициент корреляции индекса Мосбиржи и RGBI
Корреляция 0,8 (высокая)
Т.е. рынок облигаций — это опережающий индикатор для рынка акций.

RUSFAR растёт

Напоминаю,
RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) —
это финансовый индикатор на российском рынке,
который отражает среднюю ставку по залоговому финансированию,
играет ключевую роль в оценке справедливой стоимости денег на рынке.

Доходность фондов денежного рынка = RUSFAR минус плата за управление
(доходность LQDT, SBMM = RUSFAR минус 0,4%)

ВЫВОД.
Высокая вероятность слабой динамики в акциях.
Валютные облигации (около 9% по бондам Газпрома, Новатэка и др. надёжных заёмщиков) 
в феврале могут оказаться доходнее, чем индекс Мосбиржи