Институциональные инвесторы (преимущественно компании с вложениями от $1 млн) предпочитают инвестировать в криптовалюты через биржевые инструменты, покупая паи в ETF или акции в различных инвестиционных трастах. Благодаря строгой отчетности отследить общие настроения не представляет сложности.

Так, с марта общий объем активов под управлением (AUM) сократился вдвое до $25,8 млрд.

Источник изображения: cryptocompare.com

При этом в последнее время институционалы сокращают присутствие в Bitcoin и наращивают позиции в Ethereum. В августе средний еженедельный отток из Bitcoin составил $14,9 млн, тогда как в Ethereum приток достиг $6,4 млн.

Сентябрь станет волнительным месяцем для криптоиндустрии: эксперимент по переходу ведущего альткоина на PoS приближается к кульминации. Разработчики подтвердили, что слияние произойдет в период между 10 и 20 сентября по достижении заданного порога сложности сети (TTD).

Источник изображения: blog.ethereum.org

У данного решения есть свои преимущества и недостатки. К безусловным плюсам можно отнести снижение экологической нагрузки, так как отказ от майнинга приведет к падению энергопотребления сети на 99,95%. В 2021 году низкая экологичность стала одним из мейнстримов в обсуждении криптовалют, а Илон Маск использовал данное обстоятельство в качестве аргумента для отказа приема Bitcoin в счет оплаты Tesla.

Ключевым же недостатком криптосообщество называет риск цензурирования сети и потерю децентрализации. Проблема перекликается с недавней блокировкой Tornado Cash и поспешностью Circle (зарегистрированной в США) в заморозке связанных с микшером USDC. Исходя из обвинений Tether, Circle принялась за репрессивные меры до получения предписаний от финансового регулятора. Почему Tether в этой ситуации выглядит ненамного лучше в нашей предыдущей статье.

Все больше сигналов поступает о том, что сентябрь станет кульминационным месяцем в долгом ожидании перехода Ethereum на PoS. Так, крупнейший майнинг-пул Ethermine с совокупной мощностью в 263 Th/s, составляющий четверть всей вычислительной мощности сети, добавил панель обратного отсчета для майнеров. Ориентировочно 15 сентября пул прекратит добычу Ethereum и не станет поддерживать клонов, включая ETHW (EthereumPOW).

Участникам пула Ethermine предлагает перейти на добычу других монет и в качестве поощрения предоставит 100% скидку на сборы за участие в пуле. Среди альтернатив обозначены: Ethereum Classic (ETC), Ravencoin (RVN), Ergo (ERGO) и Beam (BEAM).

Источник изображения: ethermine.org

Судя по ленте хешрейта, миграция уже началась. За два месяца мощность сети Ethereum сократилась на 18%. За это же время хешрейт ETC увеличился на 90%.

В виду распространения ряда заблуждений разработчики Ethereum выпустили разъяснения о предстоящем слиянии. «Мягкой» конечной датой назначено 19 сентября, а большинство улучшений появится в результате будущих обновлений.

Источник изображения: ethereum.org

Энергопотребление

Сейчас за децентрализацию и сбор транзакций в блоки отвечают майнеры. Из-за роста их числа и совершенствования оборудования происходит непрерывный рост сложности, что в конечном итоге приводит ко все большему энергопотреблению сетей на PoW. В прошлом году Илон Маск приостановил продажу Tesla за Bitcoin, сославшись на его неэкологичность.

Если успех майнера в вычислении хеш-функции напрямую зависит от мощности оборудования, то награда валидатора связана с суммой стейкинга. С переходом Ethereum на PoS энергопотребление сети, по заявлениям разработчиков, снизится на 99,95%. Этот параметр изменится сразу после слияния, а вот с остальными характеристиками придется подождать.

Криптосообщество готовится к грандиозному по своему масштабу событию – отказу ведущего альткоина от работы майнеров в пользу валидаторов. После утверждения разработчиками сентября, как наиболее близкой даты переезда, Ethereum за 30 дней подскочил на 65% и превзошел Bitcoin по темпам роста в текущем году.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

На рынке деривативов открытый интерес к Ethereum впервые в истории обогнал Bitcoin, а трейдеры производных финансовых инструментов делают ставку на рост альткоина как минимум до $2200.

Ethereum Classic появился в результате хардфорка Ethereum и представляет собой родительскую ветку. Из-за грядущего перехода отпрыска на PoS ETC растет в цене, так как миграция майнеров выведет его на новый уровень надежности.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Ethereum (ETH) был первым полноценным блокчейном с поддержкой смарт-контрактов, что привело к взрывному росту криптопроектов. В 2016 году была запущена краудфандинговая платфома The DAO, ставшая крупнейшим проектом в истории. Это децентрализованная автономная организация, позволявшая участникам объединяться для работы над различными идеями и получать финансирование со всего мира. Только за несколько месяцев работы The DAO собрала $150 млн.

Однако с технической стороны платформа имела ряд недостатков. Воспользовавшись уязвимостью, в июне того же года злоумышленник похитил свыше трети собранных средств. Чтобы хакер не смог воспользоваться деньгами, Виталик Бутерин провел хардфорк и «откатил» блокчейн.

Совокупные резервы криптовалютных бирж только за последнюю неделю сократились на 7,3% до 22,8 млн ETH. Два обстоятельства подстегивают пользователей к выводу монет на холодные кошельки: обещанный в этом году переход на PoS и продолжающаяся серия банкротств участников рынка.

Источник изображения: cryptoquant.com

Сейчас Ethereum полагается на майнеров, которые собирают транзакции в блоки и обеспечивают высокий уровень безопасности и децентрализации. Однако низкая пропускная способность сети, не превышающая 20 транзакций в секунду, при высоких нагрузках приводит к значительному удорожанию комиссий. Так, из-за выхода в начале мая новой коллекции NFT от Yuga Labs в среднем за транзакцию нужно было отдать $200.

Основная проблема Ethereum, ограничивающая рост использования сети, в ее низкой пропускной способности. Ситуацию призван исправить переход от алгоритма доказательства работы (pow) к доказательству доли владения (pos). Поскольку долгое время параллельно текущей цепи развивается тестовая сеть на pos, «переезд» на новый алгоритм называется слиянием (merge).

Источник изображения: twitter.com/trent_vanepps

Ethereum был первым полноценным блокчейном с поддержкой смарт-контрактов, поэтому до 2021 года являлся абсолютной доминантой на рынках NFT и DeFi. Однако с ростом использования сети росла загрузка и вместе с ней комиссии, так как пропускная способность не превышает 20 транзакций в секунду. Пользователи вынуждены выплачивать майнерам «чаевые», чтобы их транзакция как можно скорее попала в блок. В дни распродаж популярных коллекций или во время ажиотажа на рынке DeFi средняя комиссия переваливала за $50.

Тестовые сети продолжают репетицию переезда Ethereum на алгоритм proof-of-stake. 06 июля слияние двух цепей было отработано в Sepolia, теперь очередь за генеральной репетицией в Goerli. Если не считать временного отключения трети валидаторов, которые не установили последние обновления, тест прошел успешно.

Окончательный переход Ethereum на PoS стал еще на шаг ближе, однако предполагаемая дата переезда была традиционно сдвинута: бомба сложности отложена еще на два месяца, а на сайте проекта временные рамки были расширены до четвертого квартала.

Источник изображения: ethereum.org

При этом 74 тысячи пользователей уже застейкали 13 млн ETH для получения пассивного дохода. Сейчас сумма эквивалентна $14 млрд или 11% от общей капитализации сети.

После года разработок 06 июля стартовали продажи суперасика E9 от Bitmain. При этом еще в апреле разработчик Ethereum Тим Бейко настоятельно рекомендовал не инвестировать в майнинг из-за приближающегося перехода сети на proof-of-stake.

Источник изображения: shop.bitmain.com

Исходя из технических показателей, E9 является топовым устройством для майнинга Ethereum и по мощности соответствует сборке из 25 видеокарт RTX 3080. Асик выдает 2400 MH/sec при потреблении 2 кВт⋅ч. В сутки прибор генерирует $39 дохода, а выход на самоокупаемость при текущем курсе ETH наступает уже через 8,5 месяцев. Для сравнения, RTX 3080 за сутки генерирует только $1,3, а срок самоокупаемости превышает два года.