Байкал, ага. Самое смешное, что с развала СССР прошло больше 30 лет. Есть 15 республик, которые прошли самые различные пути. Берите и сравнивайте с РЕАЛЬНЫМИ сценариями. Мы ближе всего к Белоруссии и Украине. ГДЕ бы вы сейчас хотели жить и с каким руководством вместо ненавистных Путина и Единой России? В Белоруссии Лукашенко или Украине Зеленского? Есть еще Казахстан, все, кто туда ломанулись, могут оценить плюсы и минусы. Есть Прибалтика, где ни одна страна, несмотря на миллиардные субсидии ЕС, не то, что не стала Германией и Финляндией, но в целом живет хуже Польши, и оттуда валит народ, голосуя ногами. Я, как житель Калининграда, с 90-х годов в Польшу ездил по несколько раз в год, а вот в Литву намного реже — отрыв между Литвой и Польшей только растет, поляки отлично развиваются, в Литве тоска. Мой брат из Питера, после нескольких поездок в Таллин и Эстонию, перестал видеть смысл туда ездить, и по несколько раз за лето с детьми ездил в Финляндию, чтобы арендовать домик, и рыбачить. Разумеется, все, когда это можно было делать. Кто у нас еще остался — Кавказ. Грузия (куда куча народу реально убежало, пожило годок, и как-то без восторга от относительной бедности, несмотря на все реформы), Армения, Азербайджан? Тоже так себе истории. Узбекистан, Таджикистан, Кыргызстан, Туркмения? Ребята, если РФ живет в целом лучше, чем все остальные 14 республик, включая все варианты — принятые в ЕС Литва-Латвия-Эстония, семейные кланы, как Алиевы в Азербайджане или Туркмения, СССР-2.0 в виде Белорусии, «нескончаемые 90-е + национализм», как на Украине, «откат к корням», как в Средней Азии, ну может все таки у нас все не так плохо? P.S. Блин, Молдову забыл.

Блин, все так плохо, все так ужасно, а главное, никаких перспектив нет у России. Вот бы, вот бы нам вернуть… либеральные девяностые. Вот когда жизнь была — резкое падение продолжительность жизни мужчин, крах ВВП, массовая миграция ИЗ России, а не В, героиновая эпидемия. Блин, какой шанс упустили.

D Y, это не совсем так. У данного подхода есть два плюса. Первое — это дополнительный заработок в боковике. Если вы на росте в 3% продали 3 процента своего пакета, а потом откупили при возвращении обратно, то это добавляет 0.1% доходности ВСЕЙ позы (на самом деле зависит от налогов, комисса, и сколько дней деньги будут лежать в ликвидности). Другими словами на протяжении года можно добавлять 1-2% доходности. Все получат с бумаги, если ее цена гуляла, но вернулась 8% дивдоходности, а вы — 10%. Про это на западе написано куча статей — volatility harvesting, rebalancing premium и так далее. На нашем рынке, где пила как долгосрочная, так и короткосрочная — самое то.

Второе и очевидное — рост на 10% и падение на 10% не являются равнозначными (отсюда и «если вы упали на 50%, то для компенсации вам надо вырасти на 100%). Если вы начинаете в точке 100 рублей, то рост на 10% приводит вас к 110, а падение от 110 на 10% это 99. Именно поэтому фиксация акций на росте частями и нужна (кто бы вам что не говорил про «дай прибыли течь»). Я в целом использую очень похожий подход, для меня это „трейдвестинг“, т.е. долгосрочно инвестиционний подход, когда ты находишься в нетто-лонге актива, с кучей мелких сделок ребалансировки по пути, чтобы не оказалось так, что индекс как начинал год с 2800, так и закончил на 2800, и ты ничего не заработал, кроме дивов, хотя диапозон был от 2500 до 3300 и была масса возможностей для улучшения позиции.

Сиделец, да, есть нюансы. По текущим цифрам порядка 50% вероятность развода, если брак официальный.

Андрей Сергеевич, согласен. Ключевой вопрос — есть ли в уравнении женщина. Если есть — лучше купить (лучше не значит выгоднее). Если нет — без разницы, можно инвестировать, можно купить, зависит от потребностей и планов человека. Я бы ни купил ни одну из своих квартир, если бы не жена — мне это тупо не нужно. Но для женщин своя норка крайне важна, поэтому если хочешь, чтобы женщина была счастлива — проще купить. Это всего лишь деньги.

Stanis, да, несомненно, при нулевой цене денег фандинг тоже должен быть нулевым.

Stanis, нулевой и отрицательный фандинг наблюдается только непродолжительное время и по понятным причинам — ну например в валюте это было на санкциях на мосбиржу, страхах, отказ от торговли долларом и евро.

Нулевой фандинг = бесплатные деньги. Бесплатных денег пока нет. Если у вас в золоте (где в отдельные дни многократно можно было видеть нулевой фандинг) постоянно будет нулевой фандинг, это значит, что никакого смысла держать физическое золото — нет. Любой разумный человек продаст золото, купит GLDRUBF, а так как там десятое плечо, то 90% денег он вложит в ОФЗ или юаневые, либо другие квазивалютные облигации и получит «золотую облигацию» с двузначной доходностью. Это очень выгодно. Все пойдут покупать GLDRUBF — а кто тогда будет продавать? Кто тот человек, который готов давать в долг под 0%. В чем его мотивация. Ровно то же самое и с валютой. Мы видели и отрицательный фандинг в валютных вечниках, и бэквордацию в квартальных — и видели много раз. Мой вам вопрос — если в валютном вечнике нулевой или отрицательный фандинг, а вот квартальный фьюч на ту же валюту в контанго, какой дурак будет брать квартальный вместо вечника? Никто. Более того, все держатели квартального их продадут и пойдут покупать вечник — спрос на него резко вырастет. Кто то добряк, кто будет готов постоянно продавать вечник на валюту с нулевым фандингом? Никто. Это рационально только, если ты ожидаешь падение валюты. Но если валюта растет, то ..?

Поэтому не надо фантазировать. Долгосрочного нулевого фандинга не может быть при положительной ключевой ставке ни для одного товара, акции или валюте, где квартальные фьючи в контанго.

Stanis, с какого такого перепугу? Нет никаких вечных фьючеросов — есть фьючерсы однодневки. Соотвественно если у квартальных фьючей обычно контанго, то и фандинг должен быть положительным, причем, приведенные в проценты годовых, и фандинг и премия квартальных должны быть близки. Как только это не так, арбитражники этим пользуются.

Конь В пальто, да, не только в опционах, любое, что гиперволатильно и цены чего исторически меняются в разы и десятки раз. Крипта подходит. Венчурные инвестиции подходят. Кризисхантинг (плохие долги за копейки) и так далее. Ну исто математически, если у вас 5% в рисковой части, то удвоение даст 5% к общему портфелю, а удесятирение — 45%. Так как в сверхрисковом активе существует вероятность потерять 100% этой части, то это автоматически «дисквалифицирует» любой актив, который не может удвоиться.

Options Medley, нет, конечно. Судя по нику вы не новичок, и прекрасно понимаете ценообразование опционов, я под волатильностью имел ввиду ни историческую, ни вмененную, а то, что абсолютная цена опциона, так как это нелинейный инструмент, может меняться в разы, десятки и даже сотни, именно это свойство делает возможным и разумным использование этого инструмента для асимметричных конструкций. Увы, почти ничего из предложенного автором такого рода волатильностью цены не обладает (если говорить просто — «не сможет вырасти в 10 раз за год»), соответственно смысл строить конструкцию, где вы аллоцируете 5-10-20% во что-то, что максимум растет на 30-40% в год — нет. Нужен гиперволильный актив, цена которого хотя бы в теории за год может измениться в разы (опционы, крипта, венчур, варранты, CDS и так далее)

Options Medley, ну вот вам текущие цены на путы на SPY

finance.yahoo.com/quote/SPY/options/

На страйке 650 пут стоит чуть больше 3 долларов, а на 620 — 3 цента. Разница в сто раз. Текущий показатель S&P 500 — 6481. Если S&P упадет всего на 5% и начнет приближаться к 6200, то купленные вами за 3 цента путы начнут приближаться в цене к 3 долларом (естественно, еще важно, сколько времени до экспирации, распад никто не отменял, а так же волатильность — оба показателя влияют на цену — но для общего понимания мы пренебрежем этим). Таким образом цена купленного за 3 цента пута может стать и 30 центов (рост в 10 раз), и 3 доллара (рост в 100 раз), и даже 33 доллара, если падение будет настолько сильным, что пут будет глубоко в деньгах. Поэтому стратегия Талеба работала — он получал 1-3% купонами в американских гособлигациях, покупал на эти деньги дальние путы SPY, предсказуемо терял ежегодно эти деньги (стоимость путов, купленных на купоны), но раз в 10-15 лет случались события, которые ему давали доходность более 4000% годовых, что полностью компенсировало убытки, так как когда у вас что-то выросло в 41 раз, у вас дофига денег. Последний раз такую доходность его фонд получил в 2020 году

markets.businessinsider.com/news/stocks/nassim-taleb-best-quotes-most-thought-provoking-hedge-fund-return-2020-5-1029182885

Да-да, слушайте GOLD, он плохого не посоветует. Главное, ни в коем случае не включайте собственный мозг, не размышляйте, не перепроверяйте факты, и думайте исключительно в черно-белом ключе — Сбер и ВТБ это одинаковые компании, они же ростовщики, и государственные — что еще надо? Ну не станете же вы опираться на факты — типа противоположная динамика котировок и объем выплаченных дивов. Ой, а еще почему-то исторически самые худшие перформеры на Мосбирже — те самые частные компании, которые очень, очень заинтересованны в повышении своей капитализации. Ну типа Мечела, Сегежи, Киви, ВК, Позитив и так далее. Но это другое. 

Зря Талеба сюда приплели. Его опционная стратегия работает, потому что волатильность путов — сотни и тысячи процентов. Соответственно если нет такого инструмента (а в облигационных штангах их нет), тогда все стратегии ребалансировки сильно ближе к Марковицу, или Далио и вечному портфелю, и результат будет соответствующий. Предложенные варианты (кроме опционной) не дают то, ради чего Талеб запускал Universa — страховка от падения рынка акций И возможность заработка в тысячи процентов на таком или схожих сверхредких событиях, которые случаются всего 1-2-3 раза за жизнь инвестора. Просто возьмите и прогоните эти стратегии через февраль 2022 года, посмотрите на результат и ответе на вопрос — дает это защиту или нет?

Космонавт с МКС, ну вы странный человек. Мне повезло — да правда, это так. В большинстве случаев благополучия, везение играет роль. Но помимо этого я вместо того, чтобы жаловаться, еще  и делал что-то. Вот человек пишет — капитан. Мне, кажется, что он из Калининграда, как и я. Вы представляете, что такое капитан? У меня троюродный дядя капитан, друг-  капитан, брат подчиненной, и отец одноклассника. Капитан в России — это свой дом, это купленные квартиры всем детям, это безбедная пенсия, и куча всего — ну потому что ты за 4 месяца в море получаешь 30 тысяч евро. Я уверен, что топикстартер подтвердит — невозможно быть бедным капитаном, если не спускать все деньги в портах на проституток, либо разводится раза так 2-3. Я не призываю всех идти в море — кому надо, идите, кому не надо, не идите, просто в любом портовом городе, включая Калининград, никакой не секрет, что море — комит. Хотите, как все мои друзья, иметь квартиры детям, дачу в Сокольниках, дом, машины — море это один из нескольких способов, который доступен любому мужику у нас. Ну только надо понимать, что до капитана путь долгий, ты сначала до стармеха и до старпома доработай. И посмотри, как тебе по полгода без семьи живется. Море — не легкий труд.

Не хотите в море — полное право. Я вот лично не хочу. Нормально зарабатываю на берегу. Нужны вам деньги или нет — ваше дело. У меня сыну 20 лет, он студент, таксует в Максиме, до этого работал в Яндекс Доставке. Таксист стандартно зарабатывает 100 тысяч. Много это или мало — решайте сами. Но в крупных городах так. Мой вот решил не упахиваться, и перешел на ночи, часы пики, и дождь. Теперь он зарабатывает 3 тысячи за 3 часа примерно, и сходит со смены, чтобы тусить в девчонками и тусить. Я не знаю, хорошо это или плохо, я знаю, что это ЕГО ВЫБОР, и что мой заработок, ваш, Олега и моего сына это НЕ благодаря властям, и НЕ вопреки. Да, помимо везения, есть и невезение. Можно родится в поселке в Сибири, где 400 человек и нет ничего в округе 145 км. Можно родится инвалидом или получить инвалида в семье. Я никого не хвалю и не осуждаю. Я просто говорю, что надо сначала максимально концентрироваться на себе и то, что ты можешь делать сам, прежде чем выдумывать, что кто-то виноват. Я не знаю, кто вы и что вам делать — можете жить в маленьком городе, можете в большом, можете оставаться в РФ, можете переезжать в Израиль, США, Грузию, Турцию, Тайланд. У вас, как и у меня, есть потенциал. Когда вы, как и я, реализуете свой потенциал максимально, вы делаете себе лучше, и всему миру. Если вы отказываетесь реализовывать свой потенциал в странах, где это не просто возможно, а очень просто и вознаграждается (таких как Россия и остальные) — это ваше полное право, но лучше от этого не станет ни вам, ни семье, ни стране, ни человечеству. Но, простите, что и как конкретно лучше делать или не делать вам, я не знаю.

Олег Ков, слушайте, ну вы же описываете совершенно конкретные технологии портовых погрузок, которые частные фирмы внедрили на частных терминалах в Финляндии, которые повышают производительность труда. Никакое правительство Финляндии, я подозреваю, и их президент, этого не делал. Уверен, что Китай ушел еще дальше. Я не сомневаюсь, что если эти технологии не только европейские, но и китайские, то же самое мы увидим и в наших портах с небольшой задержкой (как результат действия ЧАСТНОГО бизнеса). У нас уже очень хорошие условия для ведения бизнеса за исключением КС, особенно для внутреннего, так как СВО, ясное дело, ограничивает международную торговлю (да, это решение властей, но ИХ властей, именно США и Евросоюз принимали санкции, торговля с Индией и Китаем, наши власти как раз в 10 раз адекватнее в этом вопросе).

Олег Ков, вертикаль власти максимум означает, что «все» решается именно в политическо-законотворческо-исполнительной сфере. Иначе было бы достаточно Путину издать три приказа — о повышении рождаемости, о повышении производительности труда, о резком росте благосостояния, и проблемы бы ушли. Но увы, вернее к счастью, организационная вертикаль абсолютно никак не влияет на большинство аспектов человеческой жизни. Чем меньше Путина (Трампа, Зеленского) в вашей жизни, тем лучше. А вот от чего зависит — так это насколько наше общество здорово, стремится к созиданию, а главное получает вознаграждение за это самое созидание. Чем больше людей пытаются сделать свою жизнь лучше и достигают этой цели, тем лучше живется всем.

Олег Ков, ну как вы себе это представляете, Путин берет и тормозит производительность труда на заводах и в сельском хозяйстве, например? Путин и Мишустин наверное отвечают за производительность труда госаппарата — по-моему с МФЦ и Госуслугами мы видим тут прогресс. Но кто должен отвечать за производительность труда в ресторанах, доставке, складах, шахтах, заводах, банках, как не их владельцы? Ну ок, с госкорпорациями пусть Путин виноват. Что мешает внедрять 32 рабочую неделю в Лукойле, Яндексе, Ренессанс Страховании и прочих частных компаний ЕСЛИ БЫ для этого были экономические обоснования? По-моему бизнес немало думает и предпринимает усилий по увеличению производительности и эффективности.

Космонавт с МКС, я не даю совета пробовать сферу айти, я говорю две вещи

1. Реализовать на личном уровне гораздо проще. И вы, и я наверное можете увеличить свои доходы на 30% за год, если поставим такую цель — просто придется от трындежа и нытья перейти к делу, например искать вторую работу или дополнительную подработку. Но попробуйте поставить цель «увеличить среднюю зарплату в моем городе на 30% за год» — уверен, ни я, ни вы с этим не справитесь. Тогда зачем тратить на это время?

2. То, что в Голландии такая рабочая неделя — это отлично. Это доказывает, что это возможно не просто в теории, а на практике. Голландцы столетиями выгрызали свою нишу в мире, в том числе и грубой военной силой (почитайте про Индонезию и Суринам), но в основном деятельностью и предприимчивостью. Если вы лично знакомы с голландцами, вы знаете — что это не ленивые люди, они очень деятельны и предпиимчивы. Голландцы почти все поголовно знают английский — сравните с теми же немцами, например. Да, Россия не сможет стать Голландией, точно так же, как Голландией не сможет стать большинство стран Евросоюза, ни Болгария, ни Португалия, ни Мальта, ни Эстония (сюрприз, не потому что власти этих стран «виноваты»). Но нам вполне под силу, особенно на индивидуальном уровне, брать то, что нам нравится, не брать то, что не нравится и делать свою жизнь лучше.

Олег Ков, ну вот видите, оказывается, есть миллионы людей, которые в силу личного выбора (вы пошли в моряки, а кто-то в военные училища, я знаю тех, кто на пенсии с 43, а кто-то на Северах работал), ушли на пенсию рано. Оказывается — это возможно.

Касательно «власти должны», вы серьезно думаете, что Ельцин, Медведев и Путин прям имеют/имели возможность в текущих мощностях нашей экономии обеспечить массовую рабочую неделю в 32 часа, но они не хотят делать это из вредности, лени или еще какой причине? Т.е. это вопрос чисто нежелания, а не невозможности? Ну то есть, что мешает властям Австралии, Японии, Кореи сделать тоже самое, что и в Голландии? И имеют ли власти этих стран такие же обязательства, должны ли они обеспечить рабочую неделю в 32 часа своим гражданам?

Олег Ков, а что мешает на индивидуальном уровне? Ну грубо говоря, вы можете либо идти по пути GOLD, либо Александра Шадрина? У Голда все виноваты (правительство, евреи, банкиры, отсутствие законов), и все, что он делает — строчит посты, когда золото двинулось на процент. Шадрин, насколько я знаю, тоже питает сильную нелюбовь к нашим властям, и посты тоже строчит, но помимо этого он 14 лет инвестировал с зарплаты, вышел на 30 миллионов, и может вообще не работать сейчас в 44 года (по-моему ему ровно столько, я вчера у Бабайкина интервью слушал с ним).

У меня жена не работает большую часть жизни, потому что у меня доход высокий. У меня есть друг капитан, зарабатывающий 50 тысяч евро — и его жена работает не полный рабочий день. Есть люди, которые едут на вахту (а на вахте обычно вообще выходных нет), но зато полгода не работают. Есть люди, которые за сезон туристический кормятся весь год. 

У вас есть выбор. Мы можете либо сказать «голландцы — молодцы, я тоже хочу так», и это не будет делать немолодцом американцев, нас, корейцев, японцев и так далее. Берете участвуете в этом как-то (ну например в айти у нас полно «ранних пенсионеров»), и это делает и вашу жизнь лучше, и окружающих. Либо вы начинаете играться в Украину и говорите «вот в Голландии да, там все отлично, а у нас полное говно беспросветное, и вообще ничего невозможно, нет смысла ничего делать с такими властями, надо их сносить, тогда заживем.» Берете,  и получаете ад на земле.

Делайте, как говориться, выбор. Кто по вашему, должен сделать вам «как в Голландии»? Депутаты госдумы? Умная и честная оппозиция? Кто будет зарабатывать деньги, чтобы, как в Голландии, женщины могли работать неполный рабочий день и тянуть среднюю вниз?