«Оставайтесь оптимистичными — позитивные катализаторы не исчерпаны”, — написали стратеги во главе с Миславом Матейкой в записке для клиентов во вторник

👉 Все риски (ФРС, Китай, омикрон) либо не будут реализованы, либо ужн заложены в цене. JPMorgan не одинок — Credit Suisse, Goldman Sachs и Societe Generale продолжают оставаться бычьими по американскому и европейскому рынкам

👉 Сам JPMorgan имеет «избыточный» вес в акциях Великобритании и еврозоны, а также по банкам, горнодобывающим компаниям и автопроизводителям

👉 Стратеги банка рекомендуют занимать нейтральную позицию по акциям США, заявляя, что они “могут относительно застопориться, если Big Tech начнет ослабевать.

👉 По словам главного стратега по глобальному рынку Марко Колановича, продавцы коротких позиций вскоре будут вытеснены, предудыщие распродажи были переоценены

👉 Фактически распродажа связана с желанием снизить риски, а также на фоне сокращения коротких позиций хедж-фондами

👉 В целом, ситуация с технической или фундаментальной точки зрения ничем не напоминает масштабный обвал фондового рынка, наблюдавшийся в четвертом квартале 2018 года

👉 Омикрон штамм не представляет особой угрозы для перспектив фондового рынка, несмотря на то, что вакцинированные люди более уязвимы к инфекциям, уровень смертности от него не увеличивается

markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-overselling-short-squeeze-year-end-january-rally-2021-12

Мы рассматриваем недавние распродажи как возможность покупки циклических и сырьевых секторов, а также занять позицию для более высокой доходности облигаций

👉 Крупнейший американский банк JP Morgan Chase в среду представил финансовую отчетность за третий квартал: его прибыль в этот период увеличилась на 24%, составив $11,7 млрд

👉 Прибыль на акцию составила $3,74, что существенно выше прогноза в $3

👉 Выручка банка осталась почти на уровне третьего квартала прошлого года — она увеличилась на 1%, до $29,6 млрд

👉 Сильный рост прибыли JP Morgan за квартал был обеспечен высвобождением резервов в $2,1 млрд, отложенных ранее на покрытие кредитных убытков, а также высокой активностью слияний и поглощений (M&A) — благодаря этому банк заработал на различных комиссиях на 52% больше, чем в том же квартале 2020 года, $2,6 млрд

👉 Крупнейшие американские инвестбанки с начала года заработали на комиссиях по различным сделкам рекордные $112,6 млрд

👉 При этом акции JP Morgan в среду снизились на 2,2%, как и акции других американских банков. Аналитики объясняют это тем, что неделю назад акции банков росли на ожидании того, что ФРС повысит базовую процентную ставку, акции банков активно росли и до этого на ожидании положительного эффекта общего оживления экономики. Кроме того, по мнению экспертов, банки уже почти исчерпали возможность роста прибыли за счет высвобождения отложенных ранее резервов

www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/quarterly-earnings/2021/3rd-quarter/3983239a-3b6f-4e6b-a52f-6ce651dfd70f.pdf

👉 Банк планирует приобрести около 75% дочерней компании VW

👉 Сумма сделки не разглашается

👉 В JPMorgan считают, что сделка поможет расширить возможности цифровых платежей и впервые войти в автомобильную промышленность

👉 Покупка может быть завершена в первой половине 2022 года

👉 После сделки оптовый платёжный бизнес JPMorgan и подразделение Volkswagen могут начать работать под новым брендом

www.cnbc.com/2021/09/08/jpmorgan-to-buy-majority-stake-in-volkswagen-payments-unit.html

После прохождения стресс-тестов, ФРС сняла ограничения с крупнейших американских банков по дивидендам и buyback-ам

Вчера 5 из 6 крупнейших банков резко повысили дивиденды. Некоторые также объявили новые buyback-и:

• Goldman — ежеквартальный дивиденд = $2 (пред $1.25).  Текущий buyback — без изменений
•  Morgan Stanley — ежеквартальный дивиденд = $0.7 (пред $0.35). Анонсировал новый buyback — до $12 млрд в теч 12 месяцев 
• JPMorgan — ежеквартальный дивиденд = $1 (пред $0.9). Текущий buyback — без изменений ($30млрд ).
•  BofA — ежеквартальный дивиденд = $0.21 (пред $0.18). Текущий buyback — без изменений ($25млрд )
• Wells Fargo  — ежеквартальный дивиденд = $0.2 (пред $0.1). Анонсировал новый buyback — до $18 млрд в теч 12 месяцев 
• Citi ничего не делал, (ежеквартальный дивиденд оставлен на уровне $0.51). Банк заявил о возможности увеличения дивидендов в будущем

ФРС не будет действовать, вероятно, до конца 2023 года, и как вы видите, банковский сектор находится сейчас под давлением. Акции, которые выиграют от более высоких процентных ставок, распродаются

Акции крупнейших банков США обвалились в четверг, так как доходность казначейских облигаций США упала, а инвесторы с нетерпением ждали своих следующих квартальных отчетов о прибылях и убытках после заседания FOMC 

Вы убрали с дороги ФРС, и теперь следующей целью будет прибыль. В связи с тем, что руководство крупных банков сообщает о снижении роста кредитов и сокращении торгов, инвесторы немного нервничают по поводу того, что квартальная отчетность будет хуже, чем ожидалась