Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 5 августа по 11 августа — 0,08% против 0,13% неделей ранее
📎 Годовая инфляция замедлилась до 8,58%

Зафиксировано падение цен четвёртую неделю подряд. ЦБ в июле изменил прогноз по инфляции на текущий год до 6-7%. Приближение к целевой отметке увеличивает шансы на снижение ключевой ставки на следующем заседании в сентябре.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году на сумму 52 млрд рублей при спросе 73,8 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,1% годовых.

▫️ОФЗ 26249 с погашением в 2032 году на сумму 8,7 млрд рублей при спросе 17,4 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,69%.
__________________

Первичные размещения

🔸МСП банк предлагает флоатер для квалифицированных инвесторов с доходностью до 21,5% годовых. Подробнее в мобильном приложении.
__________________

Интересное на вторичном рынке

🔹Валютные выпуски: Новатэк 001Р-05, Атомэнергопром 001Р-06, Газпром Капитал БО-003Р-13 

Об эмитенте: крупнейший холдинг в России по производству строительной химии. В состав входит три завода, а продукция экспортируется более, чем в 50 стран. Рейтинг А- ru.

✍🏻 Параметры выпуска

• Серия П02-БО-09
• Фиксированный купон: не выше 12,5% годовых в долларах
• Номинал 100 долларов
• Погашение через 2,5 года
• Ежемесячные купонные выплаты
• Доступно неквалифицированным инвесторам после тестирования

📲 Заявки принимаются до 14:00 мск 19 августа 2025 года в мобильном приложении КИТ Инвестиции.

0% — брокерская комиссия при участии в первичном размещении через мобильное приложение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

12 августа 2025 г. на срочном рынке начнут торговаться расчетные фьючерсы на акции инвестиционного фонда — iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT ETF).

Ключевые параметры

• торговый код — TLT (короткий код — TL)

• базовый актив — акции инвестиционного фонда iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, инвестирующего в долгосрочные казначейские облигации США

• котировка — в долларах США за 1 акцию

• лот контракта — 10 акций фонда.

📌Расчеты будут проходить в российских рублях.

Одновременно в обращении будут поддерживаться две серии с ближайшими сроками исполнения — с даты старта торгов станут доступны контракты с исполнением в сентябре и декабре 2025 г.

📍Как подключить срочный рынок

Розничные инвесторы, доминирующие на рынке акций, остаются под влиянием геополитики и новостных заголовков и игнорируют смягчение денежно-кредитной политики.

В то же время, на рынке облигаций наблюдается активное ралли, особенно в длинных ОФЗ и корпоративных облигациях с высоким рейтингом, где главные игроки – институционалы.

✍🏻 Что это значит

Спред между доходностями акций и облигаций продолжает расти. Аналитики считают это рыночной неэффективностью, которая со временем должна быть устранена.

👀Как это может произойти

▫️ Коррекция на рынке облигаций: рост инфляции или ужесточение риторики ЦБ могут охладить рынок облигаций

▫️ Отскок на рынке акций: розничные инвесторы могут наконец осознать влияние смягчения ДКП на стоимость активов

🗣Мнение аналитиков: ждем боковой консолидации на рынке облигаций и роста рынка акций. Корпоративные облигации с фиксированным купоном продолжают торговаться в диапазоне доходностей 15–16%, что указывает на то, что долговой рынок уже заложил в цены значение ключевой ставки около 14–15%.

Пока всё внимание рынка приковано в согласованию встречи президентов США и России, подготовили главные обзор долгового рынка и резюме заседания ЦБ.

Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 29 июля по 04 августа — 0,13% против 0.05% неделей ранее
📎 Годовая инфляция замедлилась до 8,8%

Зафиксировано снижение цен третью неделю подряд. Эксперты отмечают, что такая динамика носит сезонный характер, но увеличивает шансы на снижение ключевой ставки на следующем заседании ЦБ в сентябре.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году на сумму 3,65 млрд рублей при спросе 7,748 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,05% годовых.
▫️ОФЗ 26248 с погашением в 2040 году на сумму 85,370 млрд рублей при спросе 97,815 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,42%.
__________________

ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки

🔸Инфляционное давление во 2к25 снижалось быстрее, чем прогнозировал ЦБ в апреле 2025 года. Прогноз: годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году

После продолжительной паузы проводим ребалансировку инвестиционного портфеля.

Распределили структуру между тремя ключевыми блоками: рублевые облигации, валютные облигации и акции.

🟪 Рублевые облигации — 22% портфеля

Ралли на долговом рынке, вероятно, приближается к завершению. Основные драйверы: замедление инфляции, смена риторики ЦБ и ожидания дальнейшего снижения ставки — уже учтены в ценах. Корпоративные облигации с высокими кредитными рейтингами и фиксированной ставкой застыли в диапазоне доходности 15–16%. Тем самым рынок уже «запрайсил» ключевую ставку в районе 14 -15%. При этом часть рисков, прежде всего, инфляционных и кредитных остаются недооценёнными. Любой скачёк инфляции или более жёсткая риторика ЦБ может быстро нейтрализовать накопленный позитив. В этой части рынка мы ожидаем либо боковое движение, либо повышенную волатильность.

🗣Комментарий: в портфеле сохраняем бумаги качественных эмитентов с устойчивым кредитным профилем и умеренной дюрацией.

Об эмитенте: девелопер, который строит жильё в крупных городах Урала и Сибири, Москве, Санкт-Петербурге, Липецке, Московской и Ленинградской областях. Рейтинг А-(RU).

✍🏻 Параметры выпуска

• Серия 002Р-04
• Фиксированный купон: не выше 22% годовых
• Номинал 1000 рублей
• Срок обращения 3 года
• Ежемесячные купонные выплаты
• Доступно неквалифицированным инвесторам

📲 Заявки принимаются до 14:00 мск 5 августа 2025 года в мобильном приложении КИТ Инвестиции.

0% — брокерская комиссия при участии в первичном размещении через мобильное приложение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 15 по 21 июля — 0,05%
📎 Годовая инфляция сократилась с 9,17% до 9,02%

Зафиксировано снижение цен вторую неделю подряд. Эксперты отмечают, что такая динамика носит сезонный характер.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26246 с погашением в 2036 году на сумму 185,6 млрд рублей при спросе 226,1 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,36% годовых.
▫️ОФЗ 26228 с погашением в 2030 году на сумму 30,1 млрд рублей при спросе 45,9 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 13,66%.

Квартальный план Минфин уже выполнил на 48%.

Доступны размещения в мобильном приложении (без брокерской комиссии):

• Новатэк 001Р-05-USD. Купон не выше 7,4% годовых в долларах
• Брусника 002Р-04. Купон не выше 22% годовых
• МБЭС 002Р-04. Купон не выше 17,5% годовых

✍🏻 Второй по величине в России производитель природного газа и седьмой в мире по объёму добычи. Рейтинг эмитента ruААА.

Параметры выпуска

• Серия 001Р-005-USD
• Фиксированный купон: не выше 7.4% годовых
• Номинал 1000$
• Срок обращения 4,5 года
• Ежемесячные купонные выплаты
• Доступно неквалифицированным инвесторам

🗣Мнение управляющих: прямой аналог облигация серии 001Р-04 торгуется с доходностью около 6,7%, поэтому реальная ставка нового выпуска, вероятно, будет близко к этому уровню. Эти облигации сочетают высокий AAA-рейтинг эмитента и защиту от ослабления рубля. Расчёты проводятся в рублях по курсу ЦБ на дату сделки или дату, предшествующую дате выплаты купона.

📲 Заявки принимаются до 14:00 мск 31 июля 2025 года в мобильном приложении КИТ Инвестиции.

0% — брокерская комиссия при участии в первичном размещении через мобильное приложение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 15 по 21 июля — 0,05%
📎 Инфляция с начала месяца — 0,76%
📎 Инфляция с начала года — 4.56%

На этой неделе зафиксировано снижение цен — впервые в этом году. Эксперты отмечают, что это связано с укреплением рубля и сезонным снижением цен на продукты. Подобная ситуация была в августе прошлого года.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26221 с погашением в 2033 году на сумму 25,471 млрд рублей при спросе 32,727 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,18% годовых.
▫️ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году на сумму 81,5 млрд рублей при спросе 126,1 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,47%.

В 3 квартале ведомство планирует разместить 1,5 трлн рублей. За июль план выполнен на 37%.

Доступны размещения в мобильном приложении:

• Новатэк 001Р-05-USD. Купон не выше 7,4% годовых в долларах
• ИКС 5 Финанс 003Р-13. Купон не выше 14,5% годовых
• МБЭС 002Р-04. Купон не выше 17,5% годовых
• Кокс 001Р-04. Купон не выше 22% годовых