И вот прошло несколько месяцев 2025г. и кроме не очень благоприятной погоды, проявился риск, о котором никто раньше не думал — ограничения мобильного интернета в большинстве регионов европейской части РФ (об этом говорит сама компания, как о причине снижения количества поездок) 👇.

Смотрим операционный отчет компании за 6 мес. 2025г:

— Количество поездок за этот период составило 56,5 млн (-10% г/г), включая 5,7 млн поездок (+169% г/г) в странах Южной Америки.
— У сервиса Whoosh около 30,5 млн (+26% г/г) зарегистрированных аккаунтов, в том числе 3,08 млн (+178% г/г) в странах Южной Америки.
— Флот сервиса составляет 240,1 тысяч СИМ (+19% г/г), включая 10,4 тыс (+29% г/г) в странах Южной Америки.
— Количество поездок на активного пользователя за 6 месяцев 2025 года – 13,0 поездок, что на 4% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
— Количество поездок на активного пользователя в странах Южной Америки выросло на 12% относительно прошлого года и составило 7,4 поездки.

Очередная суббота и подведение итогов недели по портфелю

Портфель Барбадос за 32 дня проекта подрос до 1 033 220 р., что соответствует траектории доходности — более 37% годовых. Все идет даже лучше моих ожиданий.

На прошедшей неделе была закрыта позиция по бумагам ВУШ 1Р1(50 лотов), так как стала наименее доходной по текущим ценам, плюс частично зафиксировал прибыль в бумагах ГТЛК 2Р7 (продал 50 лотов из 200).

На вырученные деньги увеличил позиции в бумагах Балтийский лизинг П15 (стало 60 лотов), Быстроденьги 2Р7 (стало 100 лотов), ЛСР 1Р10 (стало 150 лотов). Логика всех сделок была изложена в телеграмм-канале и блоге.

На первичном рынке из-за излишнего позитива стало работать сложнее, доходности на мой взгляд занижены и не соответствуют ситуации в экономике и рискам в геополитике.

Далее жду отчетностей за 2024г. Планирую зафиксировать еще часть прибыли в ГТЛК 2Р7. Выбираю следующий актив для инвестиций из средств поступающих купонов, амортов и ликвидности, временно припаркованной в денежный фонд BCSD.

Логика сделки — ВУШ, серия 1Р-1 (RU000A104WS2)

ВУШ — оператор сервиса электросамокатов с собственными технологическими и IT-разработками. Компания демонстрирует высокие темпы роста показателей и расширяет географическое присутствие не только в РФ, но и за границей.

ВУШ имеет рейтинг А-, прогноз позитивный от АКРА (установлен в апреле 2024 года).

Компания активно растет в основном за счет привлечения заемных средств. Прирост операционной прибыли в первом полугодии 2024г. был полностью потрачен на обслуживание долга, поэтому чистая прибыль имела отрицательную динамику. Интересно будет посмотреть на отчетность за полный 2024 год. На рынке обращается три выпуска облигаций ВУШ на общую сумму 11,5 млрд. р.

В портфель Барбадос купил 50 облигаций эмитента ВУШ, серия 1Р1(RU000A104WS2) по цене 96,83% с доходностью к погашению — 25,9%. Купон фиксированный — 13,5%, выплачивается ежеквартально, бумаги погашаются 25.06.25.
Учитывая, что компания раскрыла достаточно сильные операционные показатели по итогам за 2024 год, считаю, что проблем с погашением выпуска 1Р-1 не возникнет.