Маржинальная торговля (margin trading) давно занимает важное место на финансовых рынках, особенно среди активных трейдеров, стремящихся повысить потенциальную доходность своих операций. Однако, как и любой инструмент с эффектом «финансового плеча», она требует понимания базовых принципов и высокой дисциплины, поскольку сопряжена с серьезными рисками. В этой колонке я как частный инвестор на глобальных рынках поделюсь своими наблюдениями о том, как работает маржинальная торговля, какие возможности она дает и почему без должной подготовки она может привести к катастрофическим убыткам.

Что такое маржинальная торговля

Суть маржинальной торговли заключается в том, что инвестор берет заемные средства у брокера под залог собственных активов для совершения операций с финансовыми инструментами, как правило, в расчете на рост или падение их цены. Финансовое плечо (или кредитное плечо) позволяет увеличить объем сделки по сравнению с тем, что инвестор мог бы себе позволить, используя только собственный капитал.

Шорт акций — это способ заработка на понижении цены акции. Инвестор берет акции в долг у брокера и сразу их продает. Если план срабатывает, и цена акций падает, инвестор покупает их обратно по более низкой цене и возвращает брокеру, прикармливая свой кошелек разницей в цене.

Медведи— это участники рынка, которые ожидают снижения цен на акции. Они противопоставляются быкам, которые, напротив, ждут роста. «Медвежий» трейдер использует шортинг как инструмент для получения прибыли при падении рынка.

Что такое шорт простыми словами и кто такие «медведи»

Используя метод открытия коротких позиций, трейдеры стремятся к оперативной торговле, чтобы минимизировать комиссии брокера. Примером может служить ситуация, когда инвестор берет в долг 50 акций предприятия Y на общую сумму 100 тысяч рублей, предполагая их скорое удешевление.

Через некоторое время предположения подтверждаются, и стоимость акций уменьшается на 20%. Такое падение позволяет инвестору выкупить ранее занятые акции за 80 тысяч рублей, обеспечивая прибыль за счет снижения цены.

Трейдинг с применением заемных средств, известный как маржинальная торговля, может вызывать сложности у новых участников рынка. Важно освоить основные понятия, принципы, а также осознавать возможности и риски, связанные с такими операциями. Доступ к маржинальным сделкам предоставляется после успешного прохождения теста на понимание этих важных аспектов.

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля позволяет инвестору совершать операции на сумму, превосходящую его капитал за счет привлечения заемных средств от брокера. К примеру, если на вашем торговом счете имеется 10 тыс. руб., вы можете участвовать в покупке акций на сумму в 30 тыс. руб. В этом случае, ваши 10 тыс. руб. выступают как первоначальный взнос, а оставшиеся 20 тыс. руб. вам предоставляются брокером в виде займа для заключения сделки.

Маржинальные сделки в лонг

Инвесторы могут получать заемные средства от брокеров, предоставляя в залог свои активы. Один из подходов к таким операциям — стратегия «лонг». Основывается она на прогнозах подъема цены актива.

Фьючерс представляет собой соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива по фиксированной цене в назначенный срок в будущем. Например, предположим, что вы хотите купить машину через полгода и беспокоитесь о возможном росте цен.

Чтобы обезопасить себя от подорожания, можно заключить контракт с продавцом, который закрепит текущую цену на автомобиль, и внести предоплату. Такие действия защитят от потенциального удорожания и обеспечат ценовую уверенность.

Фьючерсные контракты классифицируются по типу основного актива, такого как товары, акции, индексы или металлы. Существуют две главные категории таких сделок: те, что предполагают реальную поставку актива, и расчетные, где поставка не происходит.

Поставочные фьючерсы

При истечении срока поставочного фьючерса продавец обязан передать базовый актив, в то время как покупатель должен его принять. Часто такие контракты связаны с ценными бумагами, например, с акциями или облигациями.

Торговые операции являются частью человеческой деятельности на протяжении многих веков. Основная идея «приобрести за меньшее, продать за большее» всегда была актуальна.

Что такое трейдинг

Со временем торговля приобрела организованный вид в форме биржи, представляющей множество активов для сделок. Это поле деятельности получило название трейдинг.

Трейдерыи инвесторы. Трейдеры занимаются краткосрочной покупкой и продажей активов, в то время как инвесторы ориентированы на долгосрочное вложение средств. Отличие между ними заключается в сроках и целях владения активами.

Стратегии заработка. Существуют различные подходы к трейдингу, включая дневные сделки, свинг-трейдинг и позиционную торговлю, каждая из которых имеет свои риски и возможности. Выбор стратегии зависит от целей, опыта и уровня риска, с которым готов смириться трейдер.

Трейдеры, имеющие специальное разрешение от биржи, могут проводить торги напрямую, что позволяет им избегать дополнительных издержек на услуги брокера. В таком случае они платят только биржевую комиссию.

За последние годы в России наблюдается стабильное увеличение количества граждан, вкладывающих средства в акции и другие ценные бумаги. Согласно отчетности Банка России, к лету 2024 года число россиян, занимающихся индивидуальным инвестированием, достигло отметки в 32,4 миллиона человек.

Это составляет приблизительно 43% от числа людей, активно участвующих в экономике страны. Общая величина средств, которые инвесторы разместили через брокерские компании, равняется 9,4 триллиона рублей. В свою очередь, средний объем портфеля инвестора составляет 2 миллиона рублей.

Несмотря на небольшое сокращение активности инвесторов в последнее время, как отмечает Центральный Банк, интерес к покупке акций, особенно во время первичных публичных предложений, остаётся высоким. Многие инвесторы рассматривают акции как способ получения дохода через дивиденды. Рассмотрим, что делает акции привлекательными для вложений.

Инвесторы предпочитают различные подходы к управлению своими средствами. Некоторые предпочитают активную игру на финансовых рынках, не боясь рисковать в погоне за высокими прибылями и пытаясь опередить общее движение рынка.

Другие же придерживаются более консервативного пути, формируя уравновешенный инвестиционный портфель. Они предпочитают регулярно приобретать проверенные активы, тем самым, медленно, но верно наращивая свои инвестиции в соответствии с динамикой рынка.

Исследования S&P Dow Jones Indices ежегодно демонстрируют, что большинство активных инвестиционных фондов не превосходят рыночные показатели. В США, к примеру, только около 10% таких фондов удалось преодолеть показатели S&P 500 за десятилетний период.

В краткосрочной перспективе, за год, ситуация выглядит лучше: примерно 24% фондов вышли вперед. В Европе ситуация еще более сложная, где за десять лет успех достигли всего 8% фондов, а за год — 15,6%.

С ростом финансовых платформ появляются новейшие методы ведения инвестиционной деятельности. Они предлагают уникальные преимущества, однако многие из них остаются невостребованными среди индивидуальных инвесторов из-за их сложности.

К примеру, мало кто знаком с методом количественного анализа в трейдинге. Этот подход способен решать ключевые задачи, минимизировать риски и позволяет проводить обширные операции на рынке в кратчайшие сроки.

Для этого необходимо создать и регулярно обновлять эффективное программное обеспечение. Система работает в полностью автоматизированном режиме, освобождая трейдера от постоянного вмешательства в процесс.

Автоматизированная торговля на финансовых рынках

Автоматизированная торговля — это использование специализированного программного обеспечения для выполнения сделок на финансовых рынках без прямого участия трейдера.

Программы основываются на сложных математических моделях и статистическом анализе для определения оптимальных моментов покупки или продажи активов. Такой подход позволяет избежать необходимости в ручном анализе рынка и ускоряет процесс торговли, делая его более эффективным.

Техника, известная как уровни Мюррея, была разработана на базе идей Ганна, чьи прогнозы движения цен на финансовых рынках отличались удивительной точностью. Этот подход позволяет аналитикам выявлять ключевые зоны поддержки и сопротивления на графиках, а также предсказывать потенциальное направление рыночного тренда на определенный временной интервал.

Томас Мюррей стал разработчиком уникальной торговой системы, в которой он адаптировал и упростил традиционные методы анализа, изначально предложенные Ганном.

В то время, когда еще не было компьютеров, все необходимые расчеты выполнялись вручную. Эта система оказалась эффективным инструментом для выявления ключевых ценовых уровней. И по сей день трейдеры сочетают ее с классическими методиками анализа рынка в своей работе.

Уровни Мюррея  в трейдинге

Трейдеры пользуются восьмью ступенями Мюррея для анализа рыночных тенденций, четыре из которых являются ключевыми, а четыре остальные служат в качестве дополнительных инструментов.

Исторически известно, что массовое воздействие на человека может быть инструментом диктаторов для навязывания своих идей. Даже в ситкомах используют звук смеха за кадром, чтобы создать у зрителей ощущение присутствия в большой группе.

Соломон Аш провел исследование, демонстрирующее эту тенденцию. В нем участнику вместе с другими задавали очевидный вопрос, но остальные участники специально отвечали неправильно.

Результаты показали, что большинство людей склонны следовать за мнением группы, даже если оно явно ошибочно. В итоге, около трех четвертей участников хотя бы раз согласились с неверным мнением, а общий процент неверных ответов достиг 37%.

Поведение на рынке и выбор ресторана

Несмотря на то, что иногда решения людей кажутся нелогичными, они могут быть обоснованными. К примеру, представим ситуацию с двумя ресторанами в городе. Когда первый посетитель, случайно выбравший один из них, начинает там обедать, следующие приезжие замечают это и склонны последовать его примеру.