Куда уходят заёмные деньги эмитентов?

В подавляющем большинстве своих презентаций эмитенты в голос утверждают, что деньги они занимают на развитие. И только незначительная их часть честно признаётся, что деньги нужны на реструктуризацию долга.

Как проверить, куда пошли деньги?

На самом деле это не так сложно. Нужен баланс, желательно годовой, и немного аналитики.

Облигационный долг будет отражён в 1410 строке баланса. Далее смотрим, что увеличилось в активах пропорционально займу.

Если увеличились внеоборотные активы, а именно основные средства, то контора вложила деньги в своё развитие.

Если увеличились финансовые вложения, строка 1170 или 1240, то контора перезаняла ваши деньги другим, а значит у неё повышенная хитрожопость.

Если увеличились запасы и дебиторская задолженность, то контора выбрала примитивный путь развития, за счёт наращивания оборота и выручки. Это проще чем увеличить эффективность, но это приводит к закредитованности с последующей гибелью конторы, если руководство не признает своих ошибок.

Так работала Обувь России. Когда продажа обуви перестала влиять на увеличение выручки, Обувь стала торговать сковородками. Из ныне живущих так работают Всеинструменты.Ру и многие другие конторы. Создание ВИ.РУ и IPO – это попытка спасти Всеинструменты, или отстрочить их кончину.

Если деньги занимаются в год погашения предыдущего выпуска, или сразу после погашения, то это стопудовая реструктуризация.

Если после займа растут дебиторская и кредиторская задолженности, то у конторы финансовые проблемы и она будет занимать ещё, чтобы погасить растущие краткосрочные долги, так как это грозит судебными тяжбами и банкротством.

Вот так всё просто и понятно. Желаю всем инвестиций без риска.

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

 VK эта статья в ВК (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.