Цена актива несколько дней подряд обновляет минимумы, но каждое новое снижение становится все менее убедительным. Продавцы продолжают давить на рынок, однако амплитуда движения сокращается. На графике появляются две сходящиеся линии, образующие характерную фигуру — клин.

Для трейдера такая ситуация может стать сигналом приближающегося изменения рыночной динамики. Но сам по себе клин еще не означает, что цена обязательно развернется. Иногда рынок продолжает прежнее движение, а попытка открыть позицию раньше подтверждения заканчивается убытком.

В техническом анализе клин используют для поиска возможных разворотов и продолжения тренда. Фигура встречается на графиках акций, валютных пар, криптовалют и других финансовых инструментов.

Разберемся, как формируется этот паттерн, чем отличаются восходящий и падающий клин, какие сигналы заслуживают внимания и как использовать фигуру при планировании сделок.

Что такое клин в трейдинге

Клин — графическая фигура технического анализа, образующаяся при постепенном сужении диапазона ценовых колебаний. Максимумы и минимумы движения формируют две наклонные линии, которые сближаются между собой.

Портфель вырос на 15% за год. Хороший результат? На первый взгляд — да. Но если за тот же период рынок прибавил 25%, а инфляция составила 10%, оценка уже не столь однозначна. Еще сложнее ситуация, когда инвестор регулярно пополняет брокерский счет, получает дивиденды и продает отдельные активы.

Чтобы понять, насколько эффективно работают вложенные деньги, недостаточно посмотреть на изменение стоимости бумаг. Нужно учитывать срок инвестирования, движение средств, комиссии и другие расходы.

Разберемся, как посчитать доходность инвестиций, какие формулы подходят для отдельных активов и целого портфеля, а также почему одинаковая прибыль в рублях не всегда означает одинаковый инвестиционный результат.

Что такое доходность инвестиций

Доходность показывает, сколько инвестор заработал или потерял относительно вложенного капитала за определенный период. Обычно показатель выражают в процентах.

• Доход — финансовый результат в денежных единицах. Например, прибыль 30 000 рублей.
• Доходность — отношение результата к размеру вложений. Например, 15% за год.

Мировая экономика развивается неравномерно: периоды роста сменяются кризисами, а старые технологии уступают место новым. Российский экономист Николай Кондратьев предположил, что эти изменения происходят в рамках длительных циклов продолжительностью около 40–60 лет.

Сегодня волны Кондратьева используют для изучения экономических кризисов, технологических революций и долгосрочных тенденций. Однако теория помогает скорее объяснять исторические процессы, чем точно предсказывать будущее.

Что такое циклы Кондратьева

Циклы Кондратьева — это предполагаемые долгосрочные колебания экономической активности. Каждый цикл включает период ускоренного роста и последующего замедления.

В отличие от обычных экономических колебаний, которые длятся несколько лет, кондратьевские волны охватывают десятилетия и затрагивают целые отрасли.

Теория длинных волн простыми словами

Представим появление новой технологии, например парового двигателя. Предприятия начинают внедрять его в производство, строятся заводы, создаются рабочие места. Экономика растет.

После выхода на биржу компания может снова предложить инвесторам крупный пакет своих бумаг. Такое размещение называют SPO.

Для инвестора подобные сделки важны, потому что они могут влиять на цену акций, долю действующих владельцев и количество бумаг в свободном обращении. При этом SPO не всегда связано с выпуском новых акций. Иногда на рынок выводятся бумаги, которые уже принадлежат крупному акционеру.

Поэтому перед участием в размещении важно понять, кто продает акции, зачем проводится сделка и как она может повлиять на компанию.

Что такое SPO

SPO — Secondary Public Offering, то есть вторичное публичное размещение акций.

Проще говоря, это повторное предложение акций компании, бумаги которой уже торгуются на бирже.

Акции могут продавать:

• сама компания;
• крупный акционер;
• несколько владельцев одновременно.

Если продаются уже существующие бумаги, их общее количество не меняется. Если компания выпускает новые акции, структура капитала становится другой.

Как проходит вторичное размещение акций

ЛУКОЙЛ много лет остается одной из заметных дивидендных компаний российского рынка. Инвесторов привлекает возможность получать доход не только от роста стоимости акций, но и от регулярных выплат.

При этом размер дивидендов не фиксирован. Он зависит от финансовых результатов компании, свободного денежного потока, капитальных расходов и ситуации на нефтяном рынке.

Что нужно знать о дивидендах Лукойла

Дивиденды — это часть средств компании, которая распределяется между владельцами акций.

Размер выплаты указывается на одну акцию. Например, если компания объявляет дивиденд 300 рублей, владелец десяти акций получит 3 000 рублей до учета налога.

Прошлые выплаты не гарантируют такого же дохода в будущем.

Акции Лукойла и права акционеров

Обыкновенные акции ЛУКОЙЛа торгуются на Московской бирже под тикером LKOH.

Владельцы акций могут получать дивиденды, если компания принимает решение о выплате и инвестор попадает в список получателей.

Для этого важно владеть бумагами к установленной дате с учетом режима биржевых расчетов.

Гэп — это резкий разрыв между ценами на бирже. Он возникает, когда актив начинает торговаться заметно выше или ниже предыдущего уровня, а в промежутке почти не проходит сделок.

Например, акция закрылась по 300 рублей. После окончания торгов компания опубликовала сильную отчетность. На следующий день первые сделки проходят уже по 320 рублей. Между этими уровнями и образуется гэп.

Что такое гэп простыми словами

Гэп можно представить как скачок цены.

При обычном движении акция может расти постепенно:

300 → 302 → 305 → 308 рублей.

При гэпе переход происходит сразу:

300 → 320 рублей.

На свечном графике между соседними свечами появляется свободный участок.

Гэп может быть как вверх, так и вниз.

Почему появляются гэпы

Чаще всего причиной становятся события, произошедшие во время перерыва в торгах.

Это могут быть:

• финансовая отчетность компании;
• важные корпоративные новости;
• изменение дивидендов;
• санкции и другие внешние события;
• резкий рост спроса или предложения;
• новости, появившиеся за выходные.

Интерес к инвестициям может появиться еще до совершеннолетия. Но до 18 лет открыть и использовать инвестиционный счет так же свободно, как взрослый, обычно нельзя. Порядок зависит от возраста ребенка и правил конкретного брокера.

Что такое ИИС и зачем он нужен

Индивидуальный инвестиционный счет — специальный счет для вложений в ценные бумаги с налоговыми льготами.

Для новых договоров действует ИИС-3. Если счет открыт в 2024–2026 годах, минимальный срок для сохранения льгот составляет пять лет.

Вычет на взносы входит в общий лимит долгосрочных сбережений до 400 000 рублей в год. Однако вернуть налог можно только при наличии подходящего дохода, с которого уплачивается НДФЛ. Поэтому открывать ребенку ИИС исключительно ради вычета не всегда имеет смысл.

Со скольки лет можно открыть ИИС

Единой возрастной границы для всех брокеров нет. Некоторые компании работают с несовершеннолетними, другие открывают ИИС только после 18 лет.

Поэтому со скольки лет можно открыть ИИС, зависит не только от законодательства, но и от условий конкретной компании. То же правило действует для ИИС-3.

На финансовом рынке регулярно возникают две противоположные ситуации. Одним участникам срочно нужны деньги, но они не хотят продавать свои ценные бумаги окончательно. У других, наоборот, есть свободные средства, которые желательно разместить на короткий срок.

РЕПО помогает решить обе задачи. Ценные бумаги временно переходят от одного участника к другому, а деньги движутся в обратном направлении. Через установленный срок стороны проводят обратную операцию.

Зачем нужны операции РЕПО

Представим инвестора, у которого есть портфель облигаций. Ему понадобились деньги на несколько дней, но продавать бумаги он не хочет: возможно, рассчитывает продолжать держать их в портфеле.

Один из вариантов — использовать РЕПО.

Инвестор передает облигации другой стороне и получает деньги. Одновременно стороны договариваются, когда бумаги будут выкуплены обратно и сколько для этого потребуется заплатить.

Получается простая схема:

ценные бумаги → деньги → обратный выкуп бумаг.

Экономически РЕПО похоже на краткосрочное финансирование под актив. Но юридически это не обычный кредит под залог: на время сделки право собственности на бумаги переходит покупателю.

Цена редко движется с одинаковой скоростью. Акция может несколько дней спокойно расти, затем резко ускориться, остановиться или начать снижаться. По одному графику такие изменения не всегда легко заметить вовремя.

MACD помогает посмотреть на движение с другой стороны. Он сравнивает недавнюю динамику цены с более длинным периодом и показывает, насколько они отличаются. Благодаря этому можно заметить ускорение тренда, его замедление или первые признаки смены направления.

Главное — не ждать от MACD точных прогнозов. Это дополнительный инструмент анализа, а не готовая система торговли.

Что такое индикатор MACD

Индикатор macd строится на скользящих средних. Но вместо того чтобы просто показывать их поверх графика, он рассчитывает разницу между двумя средними с разными периодами.

Это удобно: трейдеру не приходится самостоятельно сравнивать две линии. Результат сразу отображается в отдельном окне под графиком.

Если коротко, MACD показывает, насколько текущая динамика цены отличается от более спокойного, долгосрочного движения.

У бизнеса есть два уровня денежных решений. Первый связан с самой компанией: нужно платить налоги, поддерживать запасы, обновлять оборудование и вкладываться в развитие. Второй начинается позже — когда оставшиеся средства распределяются между кредиторами и владельцами.

FCFF показывает результат именно первого уровня. Он помогает понять, какой денежный поток создал бизнес независимо от того, много у него кредитов или мало и выплачивает ли он дивиденды.

Что такое FCFF простыми словами

FCFF — сумма, которую компания может направить тем, кто предоставил ей капитал, после финансирования своей основной деятельности и необходимых инвестиций.

Например, сеть лабораторий зарабатывает на анализах, содержит помещения, покупает реагенты и оборудование, открывает новые пункты. FCFF показывает, какой денежный ресурс остается после этих потребностей, но до расчетов с банками и собственниками.

Это делает показатель удобным для оценки самого бизнеса, а не отдельных способов его финансирования.

FCFF расшифровка и экономический смысл показателя