🇺🇸 Почему импорт в США резко снизился.

На графике выше видно: пик импорта пришёлся на март 2025 года, после чего объёмы ввоза товаров начали заметно снижаться.Это не случайность — а отражение замедления экономики и структурных изменений в торговле.

📉 1. Экономика остываетПосле пандемийного бума, когда американцы активно тратили накопленные сбережения и государственные стимулы, внутренний спрос начал снижаться.Люди меньше покупают товаров, а бизнес осторожнее заказывает оборудование и сырьё.Импорт падает, потому что в стране просто меньше потребляют.

💰 2. Высокие ставки ФРСФедеральная резервная система держала ставки на максимумах более двух десятилетий.Кредиты подорожали, корпоративные заказы и инвестиции сократились.Когда потребление замедляется — импорт тоже идёт вниз.

⚙️ 3. Перестройка цепочек поставокСША активно снижают зависимость от Китая, развивая торговлю с Мексикой, Индией и Вьетнамом.Эта перестройка логистики и производств приводит к временным сбоям и падению общего объёма импорта.

( Читать дальше )

Вчера доллар США резко пошёл вверх. Кто-то может подумать — очередной «шум рынка», но за этим стоит конкретный фундаментальный фактор: торговое соглашение между США и ЕС.

📉 Что произошло?Штаты и Евросоюз договорились: с августа будет действовать пониженная пошлина — 15%, вместо тех 30%, что ожидались рынками. То есть угроза новой торговой войны отступила. А рынки, как известно, любят определённость. Результат не заставил себя ждать — доллар укрепился почти по всем фронтам.

📈 Реакция рынка:

Индекс доллара (DXY) прыгнул почти на 0,6%

Евро упал на 1,2%, иена — на 0,6%

В России курс доллара подскочил на около 1 рубля, приближаясь к 82₽ за $

Доходности американских гособлигаций пошли вверх — а вместе с ними и интерес к доллару 

🧠 Почему это важно?Пока инвесторы боятся неопределённости, доллар остаётся «тихой гаванью». А когда доходности по американским облигациям растут, капитал продолжает утекать в США. Всё просто: выше ставки — больше интерес.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

🇯🇵📉 Почему повышение ставки Банком Японии — не угроза для американских трежерис

В последние недели всё чаще звучит мнение, будто рост процентной ставки в Японии приведёт к бегству японских инвесторов из американских облигаций и обвалу рынка US Treasuries. В аргументации фигурирует стратегия carry trade: мол, если деньги в Японии перестанут быть «бесплатными», то инвесторы свернут позицию в трежерис и вернут средства домой.

Но реальность — значительно глубже и не так однозначна. Давайте разберёмся, почему повышение ставки Банком Японии не приведёт к массовой распродаже американских гособлигаций.


📈 График 1: Объём вложений Японии в US Treasuries


( Читать дальше )

Инфляция в США: уверенное замедление, но выводы делать рано 📉🇺🇸Вчера были опубликованы свежие данные по Core CPI (базовая инфляция) в США — и рынок увидел позитивные сигналы:📊 Месячный прирост замедлился с 0.2% до 0.1%📉 Годовая базовая инфляция снизилась с 3.1% до 2.8%Это — важный сдвиг в нужную сторону, особенно на фоне жёсткой монетарной политики ФРС последних лет. Однако, несмотря на позитив, ожидать немедленной реакции от Федрезерва не стоит 🛑.Почему?👉 ФРС ориентируется на Core PCE (базовый индекс потребительских расходов) — именно эти данные будут опубликованы 30 апреля 2025 года, и именно они станут ключевыми для дальнейшей политики регулятора.Тем не менее, тенденция очевидна: инфляционное давление снижается, что повышает вероятность смягчения ДКП во втором полугодии. Это, в свою очередь, создаёт благоприятную среду для рынка облигаций.Мой портфель 💼Как и прежде, я полностью нахожусь в гособлигациях США (100% от депозита). Пока это наиболее сбалансированная позиция в условиях текущей макростабильности и высокой доходности.

( Читать дальше )