Это будет уже четвертая выплата за последний год.

Общие дивиденды составят 310,03 руб., что дает к текущей цене 14,9% доходности за год. Такой доходности у Полюса не было примерно никогда! С самого начала выплат в 2016 году годовая доходность была 3-5% и это всегда всех устраивало.

Я считаю, что сегодняшняя оценка вообще не видит запасы компании и потенциал роста добычи. Одно нытьё, что они будут ещё 100500 лет разрабатывать свои запасы.

А сколько их? Только на Сухом Логе запасы 43,5 млн унций, прогноз по добыче 2,3-2,8 млн унций в год. Сейчас вообще всё производство Полюса 2,5-2,6 млн унций.

А есть еще Чёртово корыто и Чульбаткан. Это еще 600-700 тыс. унций ежегодно.

Этот потенциал раскроется не в ближайшие 2 года, зато что будет потом рынок игнорирует.

Кроме того, оценка может слабо учитывать девал, который рано или поздно случится и даст Полюсу 10-20% плюсом к фин резу на ровном месте. И неважно когда он наступит, если держишь до 28-30 годов.

Отчета за 3 кв. нет, но по идее сейчас компания по EV/EBITDA стоит дешевле, чем все последние 10 лет. Долг/EBITDA на средних значениях, невысокий. Платят дивиденды… Унция выше любых прогнозов, пусть хоть до $3500 упадёт…

Отчет Полюса оставил двойственные ощущения. С одной стороны идет рост доходов, с другой стороны вызван он лишь ростом цен на золото.

Между тем себестоимость добычи унции на максимуме. Добывать золото все труднее и остается уповать только на девальвацию и высокие цены на золото.

Ждать Сухого Лога 3 года, а может и больше. За это время проблемы в бизнесе могут нарасти.

🤔 Напомню, у меня Полюс позиция №1 на ИИС с доходностью +72%. Пока жду девал — пока и держу. Дивиденды 70,85 руб. на акцию скрасят мое удержание.

Но! Внимательно слежу за ценой унции и курсом валют. Если дела в бизнесе будут ухудшаться надо чтобы эти две переменные компенсировали ухудшение и дальше. Иначе продавать.

Такие первые мысли.