Привет, инвесторы, а также эксперты по инфляции, переговорам и акциям с облигациями! Неделя была интересной, хоть акции и не выросли как нам хотелось бы. Я собрал самые важные интриги и события для инвестора и подготовил супер инфографику. НА ОКТЯБРЬ НАМЕЧЕНЫ НОВЫЕ ТРЕХСТОРОННИЕ ПЕРЕГОВОРЫ! НО ПОЗИТИВА НЕТ!

👋 Кто еженедельно следит за рынком?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

Котировки облигаций всё большего числа компаний под давлением. Причем всё больше влияют обще-рыночные факторы:
🔻дефолты крупных заемщиков: Евротранс, Монополия, Оил Ресурс
🔻отраслевой негатив: новость Самолёта прокатилась по многим застройщикам и вылилась в распродажу
🔻риски ликвидности — когда инвесторы видят панику во вполне высоких кредитных рейтингах (АА- например) — риск-аппетит сокращается. Первичный рынок привлечения закрывается, когда доходность вторичного рынка существенно превышает купоны новых размещений


Так и до эффекта домино недалеко...

Ваши 💛 – индикатор, что наша работа полезна! Спасибо за прочтение!

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max

Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.



👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

С начала сентября 2026 года статус квалифицированного инвестора можно получить через сдачу онлайн-экзамена. У меня получилось сдать его с первого раза, хотя не все вопросы были простыми. В этой заметке я сначала коротко опишу сам экзамен, а потом дам выжимку теории, которая нужна для успешной сдачи, но без реальных вопросов. Заметка поможет освежить знания и избежать многих ошибок в тесте.

Часть 1. Оргвопросы

Экзамен проходит на платформе Финуслуг (https://finuslugi.ru/qualinvest) с прокторингом. Это значит, что нужно будет включить веб-камеру и микрофон. Стоимость – 8000 рублей за каждую попытку (их может быть несколько). Экзамен идёт один час, в нем 50 вопросов, для успешного прохождения нужно набрать 70% правильных ответов (35 правильных ответов из 50). Вопросы экзамена подбираются из единой базы, в которой около 550 вопросов. Все эти вопросы уже доступны на каких-то платных сайтах, но покупать их смысла нет. На самой платформе Финуслуг можно бесплатно проходить демо-тесты, которые ничем не отличаются – база вопросов общая. Примерно через неделю после сдачи экзамена в личном кабинете будет результат.

( Читать дальше )

Да да, ботать по фене нонче модно! Это вам не кринжово-вайбовые словечки зумеров, а наша старая добротная феня времен СССР.
В своих сегодняшних выводах Тимофей мне начинает чем-то напоминать дубину. Последний чуть ли не каждый день делает открытия из своих мыслей, но звание академика или нобелевского лауреата никак получить не может)

О чем ведал Тимофей в шорсах

1. Управляющий на бентли хуже торгует управляющего на старом минивэне. Понты понтовые — это пустить пыль в глаза. То есть, если вы видите чувака на эске — то это конченная инфоцыганина, а если он едет в прагматичном старом минивэне под названием автобус или трамвай, то это однозначно трудяга, чувак который отдал собственные бапки не на ветер, а мудро потратил на проездной тройку.

Тимофей видимо забыл своих книжек, в них чуть ли не на каждой странице написано как маклеры, бафеты и прочие барыги покупали себе шубы, тачки самолеты и прочее, а тут вдруг, исследование, мол хороший управляющий это скуф, который не сорит деньгами.

Но давайте будем честными.

( Читать дальше )

Вроде тут хотели почитать мой опус:

Вот он:

==

История о том, как я покупал компьютер местному бухгалтеру в 90-е годы. В нашем городе решили не покупать, дорого, да конфигураций было мало.
Может еще какие причины были, но прошло много лет — уже не помню… ) Где еще? В Москве! В газетах печатали продавцы компьютеров рекламные модули со списком
конфигураций и ценой в долларах. Как оказалось на месте — еще не факт,
что сборка есть как готовый собранный компьютер, но об этом позже. Вылетел с наличностью утром на самолете. В Москве пришлось искать местоположение фирмы. Еле нашел — оказалось
это бывшая бытовая прачечная в спальном районе. Никаких телефонов сотовых с навигаторами еще в помине не было! Продавец внутри прачечной обрадовал меня, что необходимая конфигурация
компьютера и монитор в наличии. В Москве в этой прачечной меня должны были ждать помощники бизнесмена
из нашего района, у которого бухгалтер и работал. 

( Читать дальше )

Если в России процентные ставки начнут расти, возможен ли в России крах банковской системы по причине слишком быстрого развития ипотеки? Мы опросили экспертов, мнения их разошлись, но главный вывод: проблема существует, хотя в панику впадать пока не стоит.
Дальше же мы чисто гипотетически можем представить себе кризис по схеме: банки выдали кредиты под, условно, 15%. Потом ситуация в стране изменилась: депозиты теперь надо привлекать под 20%. Банки окажутся в ситуации владельца булочной, который купил батоны на хлебозаводе по 60 рублей, а продает их по 40 рублей.
В США к началу семидесятых вполне был развит коммерческий ипотечный рынок. Ссудо-сберегательные ассоциации (Thrifts) привлекали сбережения населения, а затем из этих денег выдавали 30-летние ипотечные займы под фиксированный процент.

После отмены золотого стандарта, когда ФРС США подняла ставку, Thrifts оказались в ловушке. Стоимость ипотечных кредитов в США за 1970-е выросла с 7,3% до 18,4%. Объемы первичного и вторичного рынка упали. Новые ипотечники столкнулись с запретительным процентом. Но самое страшное для Thrifts – старые кредиты продолжали генерировать убыток.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи в боковике, начало дивидендного сезона, прошли первичные размещения облигаций и вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.

Индекс Мосбиржи и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю практически остался на том же месте: с 2281 до 2278 пунктов. Пока без драйверов для роста.

( Читать дальше )

Периодически на смарте проскакивают споры про «золотой крест» — стоит ли торговать пересечение 50/200 или это пережиток бумажных графиков. Решил не философствовать, а посмотреть своими глазами. Проблема в том, что на исторических данных любой сигнал выглядит отлично: ты знаешь, что было после. Знать будущее — читерство, которое делает любой тест красивым.

Поэтому я написал генератор синтетических рынков: дневные цены со случайно меняющимися режимами (тренд вверх, тренд вниз, флэт), нормальный шум, детерминированный генератор случайных чисел, чтобы рынок можно было прокрутить заново. Поверх него — честные SMA 50 и 200 с автоматической разметкой перекрестьев и подсчётом доходности цены от одного креста до следующего. Никаких стопов, комиссий и объёмов — грубая модель, но она честно отвечает на вопрос «что делала цена после сигнала».

Что я увидел, прокрутив несколько десятков таких рынков (и что совпадает с моим живым опытом):

1. Крест — это про режим, а не про вход.

( Читать дальше )

❗️В Турции дефолтнул самый популярный ПИФ денежного рынка

В Турции прямо сейчас разворачивается беспрецедентный кризис в индустрии коллективных инвестиций. Регулятор (SPK) сегодня принял экстренное решение о принудительной ликвидации 131 инвестиционного фонда, оказавшегося в дефолте по возврату средств своим пайщикам. Дефолт затронул более 353 тысяч розничных инвесторов с общим объемом средств более $18,3 млрд (890 млрд лир). Самое вопиющее в этой истории — крах популярнейшего ПИФа денежного рынка «Tera Portföy Money Market Fund (TP2)». Совокупные активы под управлением дефолтных фондов группы Tera составили $7,5 млрд (366 млрд лир), львиная доля которых пришлась именно на этот фонд ликвидности.

🔍 Что произошло?
Формально действуя в рамках законодательства, группа частных управляющих компаний под вывеской ПИФов построила скрытую схему перекрестного инвестирования (Cross-investing). Средства фондов направлялись в ценные бумаги аффилированных лиц и дружественных холдингов.

( Читать дальше )