Всю неделю рынок был на позитиве, в текущих условиях рост — это уже сам по себе хороший результат. Несмотря на то, что кроме ожиданий и мечтаний фактических подвижек в геополитике так и не произошло, недельная динамика бенчмарка неплохая: плюс 📈1,31% до 2 321 пункта. Тепловая карта этой недели за редкими исключениями окрашена в зеленый цвет.

Рынок почти не отреагировал на рекордное недельное ускорение инфляции. Рекорд, конечно, сомнительный, но за счет роста тарифов на ЖКХ недельная инфляция за период с 29 сентября по 5 октября составила 0,96%! Это очень много и не могло не отразиться на расчетной годовой инфляции, размер которой взлетел до 7,2%.

Акции Яндекса со среды находятся под давлением из-за атаки на дата-центр. К счастью, у IT гиганта достаточно дата-центов в России, чтобы перевести потоки на них, или в даьа-центры других компаний, хотя без сбоев в работе сервисов Яндекса не обошлось.

Сбербанк отчитался по РСБУ за 9 месяцев. Чистые процентные доходы за отчетный период выросли на 24% до 2,8 трлн. рублей, чистые комиссионные доходы сократились на 0,8% до 0,5 трлн. рублей. Также выросли сформированные резервы под активные операции, что в итоге вылилось в чистую прибыль в размере 1,5 трлн. рублей, то есть за 9 месяцев рост составил 18%.

( Читать дальше )

Как фиксануть доходность в валюте, при этом ещё и заработать? Надёжное решение — облигации с высшим кредитным рейтингом. Аналитики Финуслуг отобрали 6 таких выпусков. Они не гарантируют курс доллара по 120, но помогут пережить последствия в случае ослабления рубля.

Помним, что валютные инструменты — важная часть сбалансированного портфеля. Они обеспечивают дополнительную диверсификацию и защищают сбережения от девальвации на фоне нестабильности национальной валюты. Рублик-то наш родненький может учудить что угодно;)

( Читать дальше )

Противник, испытав боль от разрушения собственных дата-центров, намерился уничтожить и российские центры обработки данных. Я это считаю большей угрозой для экономики, чем удары по нефтегазовой промышленности или складам маркетплейсов. 

На инфраструктуру Яндекса завязано огромное число бизнесов как самой компании, так и партнеров. Сам Яндекс уже давно не просто «айтишка», а один из ведущих игроков реальной экономики: еда, торговля товарами, такси и еще десятки направлений. А еще это крупнейший в Рунете поисковик, браузер и рекламная платформа страны. Ежедневно сервисами Яндекса пользуется десятки миллионов людей. 

Недавно я побывал на конференции Yandex Scale в Сколково, посвященной IT-инфраструктуре, облачным технологиям и искусственному интеллекту. Яндекс бурно рос в этих сложнейших направлениях, но вот удары пришлись в самое сердце этих процессов — по дата-центрам. Как выражаются в компании, по «железному сердцу Яндекса».

Превратится ли стремление к технологическому лидерству в пепел?

( Читать дальше )

От пика до восстановления покупательной способности прошло двенадцать лет. Именно столько занял эпизод максимальной реальной просадки у фиксированного портфеля американских акций и государственных облигаций, если измерять его по значениям на конец календарного года. Срок ниже прежнего максимума показывает, сколько лет реальная стоимость оставалась в просадке, тогда как среднегодовой показатель сводит весь путь к одному темпу.

Максимальная реальная просадка составила 37,9%. Знаменатель расчёта здесь прежний максимум реальной стоимости портфеля, поэтому показатель означает снижение покупательной способности относительно её пика. Глубина и срок описывают разные стороны эпизода.

Пик пришёлся на 1972 год. Минимум зафиксирован в 1974-м. Возврат к прежней реальной вершине отмечен в 1984-м, по стоимости на конец года. Отсчёт двенадцати лет начинается с вершины и заканчивается в тот год, когда значение на конец календарного года снова достигает прежнего максимума. График показывает эти годовые отметки.

( Читать дальше )

📉Яндекс -4.8% Второй день идут атки на инфраструктуру Яндекса👉После атаки БПЛА пострадала часть инфраструктуры дата-центра «Яндекса» в Калуге, несколько модулей дата-центра полностью выведены из строя😔 

📈Газпром +1.5% Очередной рост на очередных переговорах👉Разговор президента РФ Владимира Путина и президента США Дональда Трампа скоро состоится, сообщил пресс-секретарь российского лидера Дмитрий Песков.
Сейчас Дональд позвонит и скажет: — «Мы санкции снимаем»😁

📈Полюс +3.2% Лучше рынка на фоне роста цен на золото💪 

📈Лукойл +1.2% СД ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 535 руб./акция🤑

📈Самолет +0.2% Минстрой требует от банков мобилизовать ресурсы на поддержку застройщиков. Также на совещании было отмечено, что на отдельных строительных площадках девелопера требуется мобилизация ресурсов(конкретного девелопера не назвали, но все поняли о ком идёт речь), чтобы не допустить заморозки строек и срыва сроков. «Ключевой вопрос на контроле – своевременный ввод домов в эксплуатацию и передача квартир гражданам», – подчеркивается в сообщении. Отдельно было отмечено, что Сбербанк как крупнейший кредитор застройщика активно взаимодействует с компанией и остальными кредиторами, разрабатывая план улучшения ее финансовой ситуации👍

📈Глоракс +6.5% Продолжает рост после объявления оферты. Если что, отсечка по оферте уже прошла🤷‍♂️ 

В сентябре частники инвестировали на Мосбирже 237 млрд ₽ — на 12% больше, чем в августе. Куда пошли эти деньги? 211 млрд ₽ (89%!) — в облигации. Фондам досталось 20 млрд ₽. Акциям… скромные 6,8 млрд ₽, самый слабый месяц с января. Как это трактовать? Я бы предложил посмотреть немного с другой стороны. Основными нетто-продавцами акций в последние месяцы по данным Банка России были отечественные институциональные инвесторы. Если им нужно продать, то абсорбировать предложение могут только частники. То есть сентябрь показывает снижение давления от институционалов.


А теперь посмотрим шире 👇

💰 Почти 7 трлн ₽ за 3,5 года
С апреля 2023 года частные инвесторы чистыми вложили 6,98 трлн ₽: облигации — 5,29 трлн ₽ (76%), биржевые фонды — 1,24 трлн ₽ (18%), акции — всего 0,45 трлн ₽ (6%).

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Итак, мы выбрали несколько важных событий и инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Дивиденды ЛУКОЙЛа

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 535 руб. на акцию, доходность — около 9,6%. Последний день покупки акций для получения дивидендов — 8 декабря 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).

Тактика. Размер дивиденда оказался в рамках ожиданий. Компания увеличила свободный денежный поток в I полугодии 2026 года, и это позволяет ей выплатить щедрые дивиденды. Мы считаем акции ЛУКОЙЛа одними из фаворитов на IV квартал: цены на нефть остаются на высоких уровнях, дивидендная доходность бумаг за весь 2026 год может достичь внушительных 17%.

( Читать дальше )

Золото начало корректироваться с марта 2026 года, как раз с того момента, когда Иран перекрыл Ормузский пролив и резко взлетели инфляционные риски (от которых собственно в золоте и искали защиту). Безусловно, золото можно назвать защитным активом и его цена в долгосроке растёт примерно вместе с инфляцией, но защитную функцию этот металл выполняет только тогда, когда цена приобретения разумна.

❗Я уже не раз писал о том, что в золоте надут лютый пузырь (небывалых масштабов). При этом, этот пузырь надут абсолютно на пустом месте. В своем мартовском обзоре Полюса, когда золото стоило $5000 я писал, что даже $3400 за унцию — это очень дорого по историческим меркам и соответствует самым хаям пузырей 1980 и 2011 годов, если проиндексировать их на инфляцию. На мой взгляд, дорога у цены на золото открыта минимум на $2500. Конечно, вместо коррекции может быть просто боковик на десятилетие, но к защите капитала это отношения не имеет в любом случае. Кстати сценариев, при которых золото будет выгоднее коротких облигаций в обозримом будущем всего несколько и один из них — мировая ядерная война. Если верите в такое, то 1-2% капитала в золоте держать под подушкой можно и даже разумно, только вот не факт, что это более выгодная инвестиция, чем тушенка и патроны😁.

( Читать дальше )

Ликвидация FinEx: сухой остаток, скрытые комиссии и налоги. Сколько мы реально получим?





​Коллеги, приветствую. Внимательно изучил последние документы от ирландских ликвидаторов Teneo Restructuring (октябрьские апдейты 2026 года) по обеим структурам FinEx — и по фондам акций/облигаций (FinEx Funds ICAV), и по золоту (Physically Backed Funds).

finexetf.com/library/liquidation-notices/

​Суды прошли, активы проданы. Делюсь сухой выжимкой того, на какой стадии мы находимся и, самое главное, сколько денег по пути «съест» инфраструктура.

​1. Активы превратились в консервативный кэш
Базовые активы распроданы. Деньги переданы в траст компании Teneo Asset Solutions (TAS) и запаркованы в ультра-консервативные инструменты: короткие гособлигации (АА и выше), депозиты и фонды денежного рынка.
Справедливый вопрос: капает ли нам с этого процент? Нет. В документах прямо сказано, что весь доход от этих вложений пойдет на оплату услуг самой компании TAS и ее делегатов. Капитал просто консервируется.

( Читать дальше )

Неделя получилась насыщенной — рынку опять не дали заскучать. Индекс МосБиржи сначала дошёл примерно до 2350, но к пятнице вернулся в район 2300.

Главная новость в России — инфляция. После октябрьской индексации тарифов цены за неделю выросли сразу на 0,96%, годовая инфляция ускорилась выше 7%. Длинным ОФЗ это, естественно, не понравилось: RGBI ушёл к 110,5 пункта, минимумам с июля. А Минфину приходится давать премию всё выше и выше.

Главная новость в мире остаётся Ближний Восток. Трамп заявил, что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов 3 ноября. Успокаивает, конечно, особенно уточнение «до выборов» ) Иран в ответ предупреждает, что новая масштабная атака получит ещё более жёсткий ответ. Brent остаётся выше $100 

#пятничный_мем про США и Иран 😁 Пожелаем участникам удачи в нелёгком деле загнать Brent куда-нибудь выше $120. Нашим нефтяникам лишним точно не будет )

Всех с наступившими выходными ❤️

 

Ричард Хэппи в Telegram | MAX 

( Читать дальше )