В марте 2026 года Северсталь досрочно погасили свои обязательства по двум выпускам облигаций и 4 месяца спокойно жили без этого груза, но экономическая ситуация заставила снова выйти на фондовый рынок причем сразу с двумя размещениями.

Именно таким был изначальный план: один выпуск с фиксированным купоном, другой флоатер. Но все пошло не по плану — в живых остался только один выпуск, да и стартовый параметр «от 10 млрд. рублей» легко и быстро трансформировался в 25 ярдов. Давайте разбираться вместе.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 17.07.2026г., то есть уже завтра облигации можно будет купить в приложениях многих брокеров и, возможно, даже с небольшим дисконтом.

👉Дата погашения — 06.07.2028г.

👉Объем размещения — 25 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий (именно его решили сохранить и отказаться от фиксика) и привязанный к размеру ключевой ставки с практически минимальным спредом в размере 110 б.п. То есть до следующей пятницы купон будет составлять 15,35%, а если верить последним данным от аналитиков Сбера, то этот купон может продержаться до октября🤬

( Читать дальше )

Подумаешь, станция!
платформочка небольшая...

Для сравнения сильно удаленных друг от друга событий удобнее использовать индекс РТС в силу его долларовой природы). С этой точки зрения — ничего особо страшного на российском фондовом рынке не происходит. До масштаба прошлых падений рынка пока (пока?) — далеко...

1) кризис 1998 г (падение примерно в 10 раз)

2) кризис 2008 г (падение примерно в три раза)

3) падение 2026 г (падение всего в 1,5 раза)

P.S. Возможно (возможно?), нынешнее падение фондового рынка вызвано ожиданиями очередного этапа структурной перестройки. Если это действительно так — у начавшегося сейчас движения рынка — есть хороший потенциал.

https://www.moex.com/ru/index/RTSI/technical

С этой точки зрения заголовки типа «Российский рынок ушел в пике» — выглядят излишне алармическими. Масштаб движения рынка пока не слишком велик. И потенциал падения — ещё отнюдь не исчерпан.

https://www.kommersant.ru/doc/8816541

#Россия

#фондовый_рынок
#МБ

#RTSI

В продолжение вчерашнего поста, вопрос, который напрашивается после сорванного аукциона: если занять не получается, напечатают? Анонсированного QE, программы покупок ОФЗ, на мой взгляд почти точно не будет (оцениваю шанс как <5%). А вот функциональный аналог вероятен: у него есть механика, четыре прецедента и даже сезонность.

1. Почему не классическое QE. Юридический запрет существует только на первичку, вторичка ЦБ разрешена. Но QE это инструмент нулевых ставок: при ставке 14,25% и инфляции 6% покупка госдолга это монетизация дефицита, отрицание таргетирования, к которому так стремится ЦБ. И сигнально: анонс означал бы признание фискального доминирования, рубль вниз, инфляция через импорт, ставку пришлось бы поднимать против собственного QE. Пока рынок функционирует, думаю, ЦБ туда не пойдёт.

2. Как это делается по-русски. Паттерн фискально-стрессовых лет: четвёртый квартал, флоутеры, госбанки. Минфин размещает ОФЗ-ПК, госбанки берут и могут фондировать покупку через РЕПО с ЦБ под залог этих же бумаг. Баланс ЦБ растёт против госдолга: по сути тихое QE, но через посредника, без дюрации, под вывеской управления ликвидностью.

( Читать дальше )

Вчерашний день стал худшим для российского фондового рынка с сентября 2022 года. Индекс МосБиржи рухнул на 4,24% до 2022 пунктов — это сильнейшее падение за один день почти за четыре года. Предыдущий антирекорд был установлен всего три недели назад, но тогда падение было чуть меньше — 4,23%.

Рынок находится под максимальным давлением: массовые дивидендные отсечки, отсутствие новых денег, слабый спрос на риск и ожидание новых санкций формируют крайне негативный фон.

На вечерних торгах индекс ушел ниже психологической отметки 2000 пунктов. А впереди — дивидендные отсечки в Сбере и ВТБ в начале следующей недели, которые уронят индекс еще примерно на 40 пунктов. Маржин-коллы продолжаются, и когда этот процесс остановится — никто не знает.

Но даже после остановки падения рынок надолго погрузится в апатию — покупателей просто не будет, как было не раз после крупного обвала. Многие компании за последние два года показали истинное отношение к рынку и инвесторам, используя публичный статус в основном для мотивации персонала, а не для роста капитализации.

( Читать дальше )

Ох и не нравится мне наша с вами традиция — чёрные четверги считать, но пока так. Вчера фондовый рынок России вновь погрузился в хаос. Индекс Мосбиржи потерял 4,2%, окончательно пробив 2100 п. а за одно и поддержку на 2000 п. Ну как поддержку, так, чисто линию на графике. Входящая тенденция, приправленная обострением конфликта и нежеланием ЦБ поддержать экономику страны, намекает нам на усиление падения. 
Но я бы не спешил с выводами. Если в течение следующей недели мы не увидим разрушительных новостей, рынок может сделать паузу и уйти в боковик на текущих значениях. Думается мне, большинство крупных игроков скинули свои позиции, пора бы и передохнуть (ударение сами поставите). А что там у нас из свежих новостей?

🏦 Банк Санкт-Петербург представил результаты по РСБУ за первое полугодие. Сжатие процентной маржи вкупе с ростом резервов по кредитному портфелю привело к сокращению чистой прибыли на 39% до 16,6 млрд рублей. Результаты слабые, но у финучреждения один из самых высоких в отрасли норматив достаточности капитала (19,3%), что позволяет ему комфортно выплачивать дивиденды. Глава банка Александр Савельев заявил о готовности банка распределить половину прибыли по МСФО за полугодие, и в этом контексте можно ориентироваться на доходность 8,4%.

( Читать дальше )

Лучшие бумаги недели. Выпуск 777 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 09.07.2026 по 16.07.2026. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 17.07.2026.

                                     Таблица 1.

 

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

 

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Обратите внимание на таблицу 1: за прошедшую неделю не выросло ни одной бумаги! Это очень плохой сигнал, по моей статистике это означает то, что, скорее всего, и следующая неделя закроется падением. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто торгует по системе BWS:

 

1. Купить ОФЗ ближнего срока погашения, например, ОФЗ 26219.

( Читать дальше )

Наверняка вы регулярно слышите, что туда то нужно 2 млрд,(к примеру на снижение веса МС-21) туда- 22..., там 500 млн… для расшивки разных «узких мест» в многочисленных гос программах, реализации инфраструктурных проектов.
И конечно же слышите про дефицит бюджета, про который из каждого утюга вещают «оттуда» разумеется предрекая скорый крах всей России.

Ну а теперь давайте взглянем, куда же уходили деньги которые столь необходимы чтобы благополучия в стране становилось больше, а всяких проблем -меньше?

вот так обходился госдолг бюджету:

2014 год: около 307 млрд руб.
2015 год: около 376 млрд руб.
2016 год: около 523 млрд руб.
2017 год: около 565 млрд руб.
2018 год: около 620 млрд руб.
2019 год: около 686 млрд руб.
2020 год: около 759 млрд руб.
2021 год: около 782 млрд руб.
2022 год: около 1 197 млрд руб.
2023 год: около 1 500 млрд руб.
2024 год: около 2 328 млрд руб.
2025 год: около 3 211 млрд руб.
Примечание: Резкий рост выплат в 2024–2025 годах связан с переходом Минфина к масштабным займам по высоким ставкам и увеличением доли ОФЗ с переменным купоном (флоатеров), привязанных к ключевой ставке Банка России.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы! На повестке дня у нас легкое аналитическое развлечение: поговорим о тех, кого аналитики ВТБ считают топовыми. Да-да, мы будем разбираться  с названиями компаний, в которые предлагают инвестировать друзья Костина (даже страшно представить, что у него есть друзья). Ну что, посмотрим, есть ли среди рекомендаций акции, которые подходят под мою доходную стратегию? 

👋 Кто тут вертел мнение аналитиков ВТБ?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на уже 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

Холдинговая компания «Новотранс» — один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и ближнего зарубежья.

14 июля рейтинговое «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг «Новотранс» на уровне ruAA- и изменил прогноз на развивающийся. Посмотрим отчетность компании, а также доходность выпусков облигаций, которые сейчас представлены в обращении.

Деятельность компании
Компания образована в 2004 г. Основными видами деятельности являются организация перевозки грузов по железной дороге (металлы, железную руду, уголь, строительные грузы), оперирование подвижного железнодорожного состава, оказание услуг по ремонту вагонов (входят в топ-3 компании России), оказание услуг по перевалке грузов в порту Усть-Луга. В группу эмитента входит 25 компаний.

Отчетность
Согласно отчету по МСФО за 2025 г.:
— выручка 47,3 млрд.р (-26% г/г);
— EBITDA 14,7 млрд.р (-52% г/г);
— чистая прибыль 3,2 млрд р. (-76% г/г);
— чистый долг 72,1 млрд.р (по результатам 2024 г. было 51,5 млрд.р);

( Читать дальше )

Допустим таки «всё пропало». «Все пропало» было в 24.02.22 и 2008ой. 
2008 падали аккуратно но сильно и каждый день. 
2022ой пирамиду стоимостей акций обнулили за 1 день. 
Соответственно в нашем поколении падений было 2. 
В 2008м мы сложились в 4 раза. С 2000 до 500. 
В 2022ом условно с хаев 4300 до 1650 — в 3 раза.
И вот щас соответственно с уровней трамп наш — в 3...4 раза. 
Условно наш диапазон сейчас это 900...1200. По мммвб
По ртс 350..500.

В текущем падении нет ничего особенного. Люди торгуют по тренду. Продают и не более и правильно делают

Привет)