Инсайдеры — это обобщенное понятие людей, имеющих первостепенный доступ к непубличной информации, связанной с эмитентом ценных бумаг. Инсайдерами могут выступать топ-менеджеры компаний, члены совета директоров, председатели совета директоров, а также инвесторы, доля владения ценными бумагами которых превышает 10%.

Такие люди имеют более ранний доступ к ценной финансовой информации, чем другой круг людей. Например, компания сталкивается с сокращением продаж в определённых сегментах, в связи с чем ближайший финансовый отчёт покажет слабые показатели, топ-менеджмент уже понимает это и могут начать распродавать акции на выгодных уровнях. Остальные инвесторы пока не обладают этой информацией и могут только самостоятельно трактовать продажи инсайдеров как негатив в компании.

Однако бывают и другие ситуации, например в компаниях распространена практика выплаты годовых бонусов акциями. Часто работники не могут продать такие акции в течении определённого времени (опционы), тем самым мотивируя лучше работать на благо компании, чтобы его же акции принесли больший доход в будущем. При таком виде вознаграждения инсайдеру ничего другого не остаётся как продавать акции после разблокировки по любым ценам для собственных нужд (покупка дома, машины, и пр.).

( Читать дальше )

Индекс Московской биржи в четверг начал с коррекции, но волна позитивных новостей и растущая нефть буквально вынесла индекс на двухнедельные максимумы, и такой сильный рост, вероятно, продолжится. Драйверами роста стали как экономические, так и политические факторы.

К экономическим отнесём ожидания щедрых стимулирующих мер в Китае, и на этом фоне хорошо себя чувствовали отечественные металлурги: Китай может направить на стимулы 1,4 трлн$, конкретные виды и формы стимулов озвучат уже сегодня по окончании заседания китайского законодательного органа. Вышла серия позитивных отчётов компаний:

Фосагро отчиталась за 9 месяцев и показала рост чистой прибыли на 14.2% г/г, чему способствовал и рост продаж и валютная переоценка, но EBITDA снизилась под давлением пошлин и других расходов. На этом фоне Фосагро объявили о своей готовности выплатить дивиденды в размере 249 рублей на акцию (4,9% дивидендная доходность).

Озон отчитался еще более позитивно, показав рост выручки в сегменте электронной коммерции на 31% г/г, и выход в плюс по скорректированной EBITDA 4,4 млрд руб. (в 2023 году был убыток). На уровне компании операционная прибыль составила 5,5 млрд рублей. Хороший отчёт порадовал инвесторов.

( Читать дальше )

Индекс Московской биржи (ММВБ) позитивно отреагировал на победу на выборах Дональда Трампа и в моменте прибавлял более 3%, однако быстро началась фиксация результата, и в итоге индекс закрылся с прибылью в +1,77%, однако закрепиться выше 2700 пунктов так и не получилось.

Не только российский рынок раллировал после победы Трампа. Значительно прибавили азиатские площадки, и в том числе Китай. Так как от Трампа ждут не только затяжных торговых войн, но и снижения ставки ФРС, снижения налогов и уменьшение регулирования, что приведёт к значительному оживлению экономики в США и во всем мире. Китай в ожидании торговых ограничений может начать агрессивнее стимулировать собственную экономику, чтобы компенсировать эффект от санкций. Так например, экспорт Китая в октябре уже достиг 2-х летнего максимума.

Возвращаясь к ММВБ и RGBI, отметим, что значительным драйвером для акций стали новости о том, что банки сократили выдачу кредитов наличными физлицам на 43% г/г, такое снижение может остановить ЦБ от нового повышения ставки в ближайшем будущем. На этом фоне индекс гособлигаций RGBI обновил недельный максимум. Позитив не приходит один и сразу несколько компаний объявили о дивидендах:

( Читать дальше )

По предварительным данным на выборах в США побеждает Дональд Трамп, Bitcoin уже раллирует и ночью достигал 74,8к$. Как мы уже отмечали — победа Трампа — это позитив для американского фондового рынка и косвенно и для нашего тоже, поскольку есть иллюзия, что Трамп больше склонен к диалогу с Россией.

Вместе с этим на торгах во вторник:

• Курс доллара превышал 98 руб.
• Нефть Brent достигала 76$.

C такими позитивными данными проходили торги во вторник и начнутся торги сегодня.

За вторник Индекс московской биржи прибавил 0,41%, однако показать более впечатляющие результаты помешала настороженность перед выборами в США, а также ожидание заседания ФРС 7 ноября, и заседание китайского законодательного органа с 4 по 8 ноября.

Понятно, что каждое из этих событий не окажет мгновенного эффекта на ММВБ, но общее волнение всё равно присутствовало, что вылилось в рекордно низкие объёмы торгов вторника, составившие 53 млрд. руб.

Лидерами роста стали компании металлургического сектора, которые самые первые почувствуют эффект от китайских стимулов, кроме того Северсталь сообщила, что планируют сохранить ежеквартальные дивиденды, несмотря на существенный рост затрат на выплаты НДПИ в сегменте железной руды.

( Читать дальше )

Хэдхантер — крупнейшая российская рекрутинговая компания, развивающая бизнес в России, Белоруссии и Казахстане. Главный актив компании — сайт hh ru. Также HeadHunter владеет сайтом Career ru, платформой Talantix и имеет долю в компании Skillaz. Компания основана в 2000 году. Юридическое название МПАО «Хэлхантер».

HHRU позиционирует себя как IT-компания поэтому претендует на соответствующую оценку:

• Р/Е 14,5х
• Р/В 5,97х
• EV/EBITDA 5,97х.

На первый взгляд мультипликаторы не выглядят низкими, но при этом они на 30-60% ниже, чем в предыдущие годы. Непосредственно в секторе поиска работы у компании нет прямых конкурентов (поиск работы реализован у Яндекс и Мэйл, косвенно может претендовать на конкуренцию VK). Если сравнивать с мировыми аналогами, то компания оценивается примерно в 2 раза дешевле.

Ситуация на рынке труда благоволит компании: безработица на историческом минимуме, что формирует рынок работника, а не работодателям. В среднесрочной перспективе есть шансы на переток работников с оборонных предприятий в гражданский сектор, что также позитивно скажется на услугах компании.

( Читать дальше )

Трудовая неделя начинается с дня повышенной нервозности на мировых площадках и в частности для нефти и крипты — сегодня выборы в США. Не удивительно, что к сегодняшнему дню шансы кандидатов равны практически на любых площадках, где их измеряют. И такая равная борьба создаёт еще большую нервозность, так нефть Brent в понедельник выросла до 75$, показав самый сильный рост за более чем три недели.

Для российского рынка не так важно кто станет президентом, так как политика США в отношении России весьма последовательная, поэтому сюрпризов ждать не стоит, а вот влияние на нефть это уже более чувствительная для нас история.

Кроме выборов в США на нефть вновь давит конфликт на Ближнем Востоке, где Иран снова предупредил о «сокрушительном ответе», ужесточив свою риторику после недавней атаки Израиля и усилив опасения о возможных перебоях с поставками. Такой рывок в нефти может помочь индексу московской биржи (ММВБ) оттолкнуться от дна в 2600 пунктов и показать качественный рост, поэтому внимательно следим за динамикой отечественных нефтяников.

( Читать дальше )

Медь и промышленные металлы

Факторы роста:

• Снижение ставки в США и стимулирование экономики в Китае приводит к росту инвестиций в промышленность.
• Регуляторные изменения связанные со снижением сборов на обработку меди с 80 $ за тонну до 20-40$ за тонну могут привести к закрытию некоторых менее эффективных медеплавильных заводов, что вызовет дефицит мощностей на рынке переработки.

Негативные факторы:

• Сохраняется проблема со спросом на рынке жилья в Китае, что ограничивает темпы строительства новых электросетей и, как следствие, снижает спрос на медь.
• Вытеснение меди алюминием из строительной отрасли на крупнейших рынках из-за высокой разницы в стоимости в пользу дешёвого алюминия.

Золото и серебро

Факторы роста:

• Потребность в активах — убежищах из-за геополитических угроз.
• Смягчение денежно-кредитной политики в США приводит к риску роста инфляции, от чего защищает золото. Вместе с этим смягчение денежно-кредитной политики приводит к росту спроса на серебро и как защитный актив, и как промышленный металл, задействованный в производстве солнечных панелей, электромобилей и др.

( Читать дальше )

Инвесторы замерли в ожидании решения Банка России по ставке и на малых торговых объёмах индекс Московской биржи продолжил падение, достигнув нижней границы коридора в 2710 пунктов. Опасения по поводу ставки нарастают, и повышение до 20% ключевой ставки уже не выглядит таким очевидным решением, особенно после свежих данных от Росстата: годовая инфляция по состоянию на 21 октября составила 8,52% по сравнению с 8,51% на 14 октября.

По овощам и фруктам впервые с июля зафиксирован общий рост цен.

Ускорился рост цен на сливочное масло – за неделю оно подорожало ещё на 1,6%.

Авиабилеты стали дороже на 3,1%, бензин подорожал на 0,2%.

В условиях неопределённости по ставке в среду Минфин вышел с двумя размещениями ОФЗ: с плавающим купоном ОФЗ-ПК 29025 (торгуется по цене 93,07% от номинала) и с постоянным купоном ОФЗ-ПД 26245 (торгуется по цене 79,53% от номинальной стоимости). После ускоренного роста доходности ОФЗ, предложенные цены на эти выпуски не заинтересовали покупателей, и аукцион был объявлен не состоявшимся.

( Читать дальше )

«Как начать инвестировать?»

«Какую часть дохода отправлять на брокерский счёт? „

“Как выбрать правильные инструменты?»

С этими вопросами сталкиваются все начинающие инвесторы.

Если вы не знаете, с чего начать или ваши первые шаги привели к ошибкам на рынке, то вебинар «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии» — для вас.

Вы узнаете, как составить портфель с учётом ситуации на рынке и начать инвестировать, а также получите ответ на вопрос, что делать сейчас с деньгами.

Проведёт через дебри сложных понятий эксперт по фондовому рынку — Юлия Савина.

Вы узнаете:


( Читать дальше )

Впереди нас ждёт крайне насыщенная неделя. Неделя с чередой отчётов крупных компаний, собраний советов директоров по вопросам дивидендов и многое другое.

В начале недели посмотрим с чем мы подошли к этому насыщенному периоду:

Нефть Brent вернулась на поддержку в 72-74$ и под воздействием вербальных интервенций МЭА и ОПЕК имеет склонность к дальнейшему снижению. МЭА прогнозирует переизбыток нефти в 2025 году. ОПЕК+ сохраняет свои планы по наращиванию добычи нефти к концу года, а Саудовская Аравия готовится увеличить производство, чтобы вернуть себе долю рынка, и также готовится отказаться от своей неофициальной целевой цены на нефть в 100$ за баррель.

В конце недели рубль стал укрепляться, так как сырьевые корпорации постепенно наращивают предложение валюты на внутреннем рынке по мере приближения Единого налогового платежа 28 октября, когда будет уплачиваться НДПИ за прошлый месяц, а также квартальный налог на дополнительный доход (НДД). Размер НДД может составить 435 млрд. рублей, НДПИ — 914 млрд. рублей. Однако на более длинном периоде ситуация указывает на перспективы дальнейшего ослабления рубля из-за недостаточного поступления валюты за экспорт по сравнению с прошлым годом.

( Читать дальше )