Если вы внимательно читали еженедельные стратегические заметки, то должны помнить тезис о том, что я уверен в росте курса CNYRUB больше, чем в какой-либо акции на российском рынке. По этой причине в нашем рейтинге акций рейтинг у курса CNYRUB был на максимальном уровне «5», с целью 12. Собственно мне удалось заработать на этой идее самую большую прибыль в этом году в одной сделке. 
В смартлаб премиум я неоднократно писал, что держу валютные лонги, и писал, что буду продлевать их после истечения декабрьских фьючерсных контрактов. 


( Читать дальше )

Куйбышевазот в этом году, к сожалению, не публикует финансовые результаты. Из оперативной информации выпускают только итоги производственной деятельности. 

Объемы в этом году по большей части ниже чем в 2021 году.

Причем, снижение в объемах как раз в сегменте капролактама и продуктах переработки, которые занимали в 2021 году большую часть выручки.

( Читать дальше )

Это означает, что российским лицам, замороженным в НРД, чьи активы хранились в Clearstream, можно их вывести до 7 января.
В Clearstream заморожен относительно небольшой объем средств и активов НРД, но основной объем остается заблокированным в Euroclear.
ЦБ оценивал летом, что у НРД заблокировано активов на сумму 6 трлн рублей.

Получив такую лицензию, брокера смогут перевести активы своих клиентов из Clearstream в альтернативные депозитарии, которые позволяет продавать бумаги или получать по ним дивиденды. 
Физлицам делать скорее всего ничего не надо — за них все должен сделать брокер.
Разблокировка касается только тех лиц, которые не попали под санкции.


Какие активы заблокированы именно в Clearstream у НРД неизвестно.
Гораздо большее значение для инвесторов имеет разблокировка в Euroclear (которой пока нет). Для этого должна поступить аналогичная новость от Минфина Бельгии.
В основном это конечно касается держателей акций иностранных компаний, и депозитарных расписок, которые сейчас заморожены.

Времени до 7 января остается все меньше, особенно с учетом праздников, после 7 января никакие транзакции уже будут невозможны (до новых распоряжений ЕС). В том числе после 7 января невозможна будет и редомициляция для тех инвесторов, кто остался в НРД со своими расписками вроде AGRO, TCSG, QIWI, YNDX, FIVE, VKCO и т.д.

upd. Участники рынка пишут, что в Clearstream в основном хранились евробонды. 

upd2. Без разблокировки Евроклира, работа с Клирстримом может быть заструднена, потому что не ясно, как распределить активы между клиентами НРД, если например по какой-то бумаге часть лежала в Клирстриме, другая — в Евроклире.

upd3. Времени слишком мало осталось, чтобы что-то успеть + там трудновыполнимые требования с доказательствами, но вдруг Еврокомиссия расширит срок после 7 января?

( Читать дальше )

Только что вышла новость:

Российские власти разрешают выплаты дивидендов российским «дочкам» иностранных компаний 

Здесь может возникнуть два вопроса:
1. что эта новость означает для владельцев акций иностранных компаний с российскими дочками?
2. насколько сильно эта тема может повлиять на курс доллара?


( Читать дальше )

На неделе индекс чуть покраснел, мы все там же, чуть выше 2100. 

Рынок готовится к жирным дивам Лукойла (отсечка завтра), после них денежный залп от Газпромнефти (28 декабря последний день), а в январе будут добивать Роснефть (10.01.2023) с Татнефтью (06.01.2023).

В этом выпуске:

Газ и Новатэк
МРСК и ФСК
Уточнение по НДПИ Алросы
Профицит бюджета и доходы
Киви покупает рекламу
Тинькофф может купить Точку
Ипо Вуш
АФК Система отчет

Газ и Новатэк

После января ждем эмбарго на нефтепродукты, холодов, и как Европа будет тратить запасы газа. Их много.

( Читать дальше )

Все российские инвесторы с интересом ждут статьи от блумберга по типу таких: куда и сколько отправили российской нефти и что скоро у нас будет коллапс из-за снижения долларовой выручки



Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-12/flood-of-russian-crude-heads-to-asia-after-eu-ban-kicks-in

Что плохого в этих статьях?

👉 Их пишет недружественное СМИ прежде всего в  своих интересах

👉 Статьи идут с задержкой минимум на 1 неделю, т.е. результаты вы узнаете по факту

👉 В статье не показывают экспорт нефтепродуктов, хотя это значительная доля экспорта, выручки и прибыли наших нефтяников и налогов для нашего государства

👉 Блумберг не разбивает зоны перевалки на конкретные порты, а именно нас они и интересуют, особенно если вы акционер НМТП, как я.

Я уже как-то писал в обзоре портфеля — что сделал для себя программку, которая следит за marinetraffic и нефтяными портами (в перспективе сделать СПГ, контейнеры, возможно насыпные грузы). Просто чтобы получить еще один источник или аналог информации, которая может быть недостоверна (другой информации у меня для вас нет, разве что Ассоциация Морских портов выкладывает данные раз в месяц, писал об этом на неделе - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/862501.php

Отслеживать ситуацию с эмбарго на нефть после 5 декабря и будущее эмбарго на нефтепродукты после 5 февраля необходимо, если у вас почти весь портфель в нефтегазе. как у меня (или если вы ждете слабый рубль)). Последний раз про портфель писал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/857412.php


От слов к делу — текущая ситуация после 5 декабря. Я правда еще не разделил нефть и нефтепродукты (надо чуть допилить ПО), поэтому пока все слитно — но к 5 февралю обещаю сделать (для этого кстати нужна была платная подписка на marinetraffic и Тимофей ее предоставил).

Порт Приморск, та самая дочка НМТП, в котором аргус насчитал цену на Urals в 43 доллара после Эмбарго. Действительно — это самый далекий балтийский порт, но танкеры туда все равно заходят, пусть чуть и пореже нынче. Много немецких и европейских танкеров, которые приходят за нефтепродуктами.


Усть-Луга — дочка Транснефти. Пока проходят эмбарго без потерь. Вообще балтийские порты будут даже наращивать перевалку после НГ, когда продажа нефти по Трубопроводу Дружба снизится в 2 раза (немцы и поляки откажутся от большей части поставок). Это неизбежно. Именно поэтому за Приморск я бы не переживал.

( Читать дальше )

Эту мысль мы уже была в недельной заметке #27 месяц назад и теперь я сформулирую ее более явно и обособленно.


( Читать дальше )

Мосбиржа — одна из важнейших компаний в финансовой инфраструктуре страны. Капитализация биржи составляет 200 млрд рублей и за год похудела в 2 раза. Разбираемся какие результаты, трудности у компании в этом году. 

В России Мосбиржа — это монополист с точки зрения доступа к различным классам активов, и далеко не все мировые аналоги так могут:

( Читать дальше )

Эта заметка будет состоять из двух частей.

Первая — о текущей ситуации через призму событий последней недели.

Вторая — о том, что наш фундаментальный анализ действительно помогает нам в работе на рынке.

Часть 1:  Общее напряжение на рынке возрастет

По мере выхода новостей у нас растет тревожное чувство за российский фондовый рынок. И это выливается в плавное снижение индекса IMOEX.

Напомню наши стратегические тезисы этого года: 

📉инвестиционная платформа российского рынка повреждена
📉высока вероятность черных лебедей
📉рост налоговой нагрузки на бизнес.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Сбербанк отчитался за ноябрь. Мы обсудили нашей командой @mozgovikresearch ключевые моменты, которые раскрыл Сбер в последних двух отчетах. На первый взгляд все выглядит неплохо. 

👉Сбер раскрыл сильный октябрь и ноябрь: высокая прибыль – это не просто роспуск резервов. Динамика дает представление об устойчивом положении банка. Банк продолжает раскрывать, как заявил ранее, отчетность на ежемесячной основе.

👉 Чистый процентный доход выше, чем в 2021 году.
А в ноябре мы оцениваем, что чистая процентная маржа оказалась даже сильнее, чем в октябре.

👉 Клиенты в основном обменивали валюту в рубли, часть в юани. Объем валюты в клиентских средствах сократился вдвое.
Банк девалютизировался, этот процесс способствует росту маржинальности.
Доля юаня растет трехзначными темпами, но это следствие низкой базы, их доля все еще незначительная.

( Читать дальше )