Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДРЕЗЕРВ ПОДТВЕРДИЛ СВОЮ ЯСТРЕБИНУЮ РИТОРИКУ. ОСНОВНЫЕ ТЕЗИСЫ ВЫСТУПЛЕНИЯ ДЖ. ПАУЭЛЛА

ИНФЛЯЦИЯ

• С МОМЕНТА ДЕКАБРЬСКОГО ЗАСЕДАНИЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ НЕСКОЛЬКО УХУДШИЛАСЬ. СУЩЕСТВУЕТ РИСК ТОГО, ЧТО ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ЗАТЯНЕТСЯ, ХОТЯ ЭТО И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ НАШИМ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ
• ФРС ОЖИДАЕТ ПРОГРЕССА В ВОПРОСЕ ИНФЛЯЦИИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ЭТОГО ГОДА
• МЫ ХОТИМ ВЕРНУТЬ ИНФЛЯЦИЮ К 2%, ЧТОБЫ ПРИ ЭТОМ РЫНОК ТРУДА ОСТАВАЛСЯ СИЛЬНЫМ

ЭКОНОМИКА

• ЭКОНОМИКА ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛА БОЛЬШУЮ СИЛУ
• РЫНОК ТРУДА ДОСТИГ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО ПРОГРЕССА, СПРОС НА РАБОЧУЮ СИЛУ ОСТАЕТСЯ ИСТОРИЧЕСКИ ВЫСОКИМ
• ЗАРПЛАТЫ РАСТУТ САМЫМИ БЫСТРЫМИ ТЕМПАМИ ЗА МНОГИЕ ГОДЫ
• ПРОБЛЕМЫ СО СТОРОНЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ БОЛЕЕ МАСШТАБНЫЕ И ДОЛГОВРЕМЕННЫЕ, ЧЕМ ПРЕДПОЛАГАЛОСЬ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В конце 2021 года мы предполагали, что падение мирового спроса на нефть на 9 млн баррелей в сутки в 2020 году, скорее всего, полностью прекратится в 2022 году, и потребление нефти может значительно превысить уровни, существовавшие до пандемии, к лету, что приведет к росту цен на нефть.

Мы также ожидали, что мировой спрос на нефть вырастет на 3,5 млн баррелей в сутки в 2022 году и на 1,4 млн баррелей в сутки в 2023 году. Страны, не входящие в ОЭСР, возможно, добавят около 1,7 млн баррелей в сутки этого роста по сравнению с 1,8 млн баррелей в сутки, поступающими из стран ОЭСР.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Золото продолжает торговаться на уровне выше 1800 долларов за унцию несмотря на то, что 10-летние ставки и DXY (Индекс доллара США) выросли с внутригодовых минимумов -1,25 и 89,5 соответственно в 2021 году до -0,54 и 95,7 в настоящее время. Это примечательно, так как доходность и доллар, как правило, являются наиболее важными факторами роста цен на желтый металл.

Золото и 10-летние реальные ставки

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

Геополитический конфликт продолжается. На прошлой неделе МИД РФ вновь обратился к США с просьбой предоставить гарантии безопасности, а также предоставить особый статус Донбассу. Однако, ответа со стороны США все еще не прозвучало.

Также Россия предлагает вновь вернуться к переговорам по нормандскому формату и ограничениям войсковой численности. Мы не отрицаем возможность возвращения к договору о наступательных движениях. В целом, все предложения со стороны России кажутся достаточно выполнимыми.

Стоит отметить, что на прошлой неделе состоялась встреча Лаврова и Блинкена. Переговоры продолжались более полутора часов. На повестке дня были выдвинуты вопросы стратегической стабильности, ограничения работы дипломатов и другие. После встречи оба представителя стран сообщили, что были прояснены текущие позиции США и России. Блинкен также озвучил, что удовлетворен встречей.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

КЛЮЧЕВОЕ СОБЫТИЕ НЕДЕЛИ – ЗАСЕДАНЕИ ФЕДРЕЗЕРВА В СРЕДУ

В среду будут оглашены результаты 2-дневного заседание FOMC. Рынок уверен, чтотавку не изменят, но, в то же время- нет сомнений, что в марте её повысят. В отношении QE – мы не понимаем, в чем смысл, продолжать выкуп активов в феврале, если ФРС уже начал обсуждать сроки сокращения баланса. Мы не исключаем, что прекращение QE будет объявлено уже сейчас. Мы также ждём прояснения сроков сокращения баланса. Было бы логично обозначить возможные сроки прекращения реинвестирования доходов по портфелю ФРС.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В последние месяцы цены на литий растут. Это было обусловлено стечением факторов: ряд проектов был отменен, многие шахтеры проявили дисциплину на существующих шахтах, в то время как спрос со стороны производителей автомобилей оставался высоким.

Углубляясь в изучение спроса, динамика в автомобильной промышленности быстро развивается. Технология катодных аккумуляторов EV меняется, поскольку производители автомобилей фокусируются как на длительности вождения, так и на затратах. Безусловно, намерения расширить охват автомобилей означают, что аккумуляторы с более высоким содержанием никеля стали более популярными. Между тем литий-ионные фосфатные батареи (LFP) могут стать средством снижения затрат.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Ключевой основой рынка базовых металлов за последние 18 месяцев были устойчивые условия совокупного дефицита. Теперь мы ожидаем продолжения этих фундаментальных тенденций в 2022 году — дефицит по всем ключевым видам рафинированных металлов. Мы предполагаем глобальный дефицит рафинированной меди в этом году на уровне 190 — 200 тыс. тонн. Рассматривая ситуацию на рынке никеля, мы ожидаем дефицит в 30 – 35 тыс. тонн. В то же время на рынке цинка мы предполагаем дефицит в 370 – 380 тыс. тонн. В первую очередь это связано с тенденциями роста спроса в прошлом году, а также сокращением поставок материалов в результате европейского энергетического кризиса, особенно на рынке цинка. Масштаб сокращений производства, объявленных в Европе во второй половине четвертого квартала, оказал значительное влияние на балансы данного металла в первом полугодии 2022 года.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

12 января состоялось заседание Россия – НАТО, в ходе которого не было принято никаких договоренностей и точки соприкосновения также не были найдены. Впоследствии, МИД РФ опубликовал жесткие заявления. На фоне итогов заседания американцы продолжили распродавать российские бумаги. В наибольшей степени пострадали банки и индексные бумаги. На этой неделе рынки ожидают письменные ответы по итогам заседания, а также возобновления нормандского формата.

В то же время США продолжают обсуждать санкции в случае вторжения России. Мы все же не ожидаем сценария нападения России на Украину, так как непонятны цели и преимущества и уже нет фактора неожиданности.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

4 ПОДНЯТИЯ СТАВКИ ФРС СТАНОВИТСЯ ДЛЯ РЫНКОВ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ

Судя по фьючерсам на ставку, четыре повышения в этом году – уже базовый сценарий, он в цене, и рынки воспринимают такую траекторию ужесточения ДКП спокойно. Ведь в этом случае ДКП на протяжении всего года будет оставаться мягкой. Впрочем, совершенно нельзя исключать и более существенных движений, что высока вероятность ШЕСТИ — СЕМИ ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В 2022г, прекращения реинвестирования портфеля ФРС в 2П2022 и начала продаж бумаг из портфеля в 1П2023г. Такой сценарий пока не в ценах, и он обязательно вызовет коррекцию на рынках, в случае появления каких-либо признаков ужесточения риторики ведущего регулятора.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

После 18-месячного роста цены на сырую нефть снизились в ноябре 2021 года, чему способствовали распространение Омикрона, возобновление ограничений и решение ОПЕК+ продолжить увеличение добычи. С пика конца октября в 85 долларов за баррель цены на сырую нефть марки WTI упали почти на 23 доллара за баррель до 62 долларов за баррель, прежде чем вновь появилась тенденция к росту.

Цены на нефть марок WTI и Brent