Morgan Stanely вчера опубликовал ноябрьское чтение индекса комфорта бизнес-климата (proprietary Business Conditions Index). Индекс снизился на 6% до отметки 35% против значений прошлого месяца – по материалам AForex.
В прошлом месяце индекс также снижался – падение составило 14%.
Согласно коллективному мнению большинства рыночных экономистов, приближение к точке «фискального обрыва» имеет огромное влияние на уверенность руководства американских компаний в будущем. Вероятность того, что вопрос «обрыва» (автоматических сокращений госрасходов и упразднений налоговых льгот) будет решен до 1 января – очень небольшая. Главный риск состоит в том, что главные партии Америки – демократическая и республиканская – уже очень долго не могут найти общий язык, в результате чего в экономике США уже долгое время не происходит никаких структурных перемен, которые могли бы фундаментально улучшить положение страны. Монетарное стимулирование Федрезервом, разумеется, не в счет – QE способно лишь временно поддержать видимость иллюзорного благополучия и слегка приподнять финансовые рынки.


( Читать дальше )

Добрый день!
Сегодня слабее всех выглядит японская йена. Глава оппозиции Шинцо Абе призвал центральный банк к безлимитным вливаниям ликвидности, а его партия имеет большие шансы на победу на ближайших выборах. Пара USDJPY пробила сопротивление около 80.50 и вполне может устремиться к 83.00. Неплохо себя чувствует новозеландский доллар на фоне роста цен на молочную продукцию, которая составляет 25% экспорта этой островной страны. Таким образом кросс NZDJPY выглядит привлекательным с потенциалом роста до 66.50.
Желаю прибыльного дня!

Конгломерат Уоррена Баффета Berkshire Hathaway в третьем квартале текущего года продала существенную часть портфеля акций сегмента розничной торговли и потребительских товаров, предпочтя ценные бумаги «тяжеловесных гигантов» промышленного производства, вроде  Deere & Co. и Precision Castparts – по материалам AForex.
Исторически портфель компании Berkshire Hathaway всегда имел довольно стабильные позиции (без резких колебаний), так как Баффет всегда придерживался инвестиционной стратегии «покупай и долго держи». Однако в последние несколько кварталов портфель миллиардера имел весьма волатильную динамику.
Если говорить о генеральной стратегии, то видно, что Баффет последовательно избавляется от ритейла и FMCG. Например, Баффет сократил вложения в акции компании Johnson & Johnson на целых 95%, Procter & Gamble – на 11%.
Интересно, что акции компании Johnson & Johnson были одной из крупнейших инвестиций Баффета на протяжении последних 5 лет. В текущем году Баффет продавал акции компании в довольно агрессивной манере – т.е. быстро и резко. Основной аргумент в пользу продажи, который привел миллиардер – «компания запуталась сразу по нескольким направлениям» (из интервью для CNBC).


( Читать дальше )

Большая «тройка» финансовых лидеров – ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссия – делают регулярные экономические прогнозы, которые принято считать авторитетными и заслуживающими доверия. Тем не менее, эксперты ZeroHedge.cm готовы поспорить с этим утверждением – по материалам AForex.
По словам экспертов ZeroHedge.com, аналитические прогнозы «тройки» слишком часто оказываются ошибочными, если быть точнее – завышено оптимистичными. Самый «живой» пример – это прогноз по темпам роста ВВП Греции.



( Читать дальше )

Анализ записей с заседания Федрезерва, имевшего место 23-24 октября, говорит о том, что ФРС может анонсировать очередной этап программы монетарного стимулирования  уже в декабре – по материалам AForex.
Потребность в стимулировании американской экономики сохраняется в виду острой необходимости поднять рынок труда в стране, снизив безработицу с текущей цифры в 7.9%.  К тому, же экономика, в целом, растет крайне вялыми темпами – менее 2% в годовом исчислении. Расчет ФРС стандартен и неизменен – экономика будет улучшаться  через снижение процентных ставок (согласно текущему плану ставки будут на нуле вплоть до середины 2015 года). Далее будет иметь место более интенсивный найм персонала со стороны корпораций.  Важно отметить, что в конце текущего года истекает срок программы «операционный твист», которая сводится к скупке с рынка долгосрочного долга взамен более краткосрочного. Объем программы – $45 млрд в месяц. Т.е. программа, которая, вероятно, будет анонсирована в декабре, не заменяет и не отменяет сентябрьскую программу QE3 объемом $40 млрд. Декабрьское стимулирование будет иметь место вместо «операционного твиста». Таким образом, ежемесячный объем ликвидности, который будет поступать в коммерческие банки от ФЕДа, будет составлять $85 млрд – тот объем, который, собственно, реализуется сегодня.


( Читать дальше )

Мировые фондовые площадки продолжают прибывать во власти негативных тенденций. Проблема приближающегося «фискального обрыва» не теряет актуальности, а европейское долговое  бремя  продолжает  усугубляться мрачным фундаментальным фоном.  Так, согласно опубликованные вчера данным, уровень  промышленного производства  ЕС за сентябрь  снизился на 2,5%, что является самым сильным снижением с января 2009 года.  Американские  фондовые индексы по-прежнему в красной зоне, а  факт  пробоя  ключевых уровней поддержки указывает на неоспоримую силу медведей.
Ожидаемые протоколы последнего заседания ФРС США, опубликованные вчера вечером,  подчеркнули необходимость  сохранения нынешнего курса  денежно-кредитной политики для целей  содействия более сильному восстановлению экономики. Из чего следует, что последние меры, принимаемые ФРС США, имеют исключительно положительную оценку. Выходит, что ничем интересным протоколы так не отметились, поэтому были  практически полностью проигнорированы рынками. Российский фондовый рынок тоже в красном секторе. В ходе основной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 0,12% и закрылся на уровне 1 372,19 пункта, хотя внутри дня достигал и нашего целевого уровня 1360 пунктов. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 30,603  млрд. руб. Ключевыми событиями на сегодня являются предварительные данные по росту ВВП Германии и ЕС, а также пресс-конференция главы ФРС США Бена Бернанке, который должен коснуться волнующей многих инвесторов проблемы фискального обрыва в штатах.


( Читать дальше )

Мы наращиваем лонг в EURCHF, но теперь с умеренным плечом и стопом на 1.199, закрываем шорт в EURUSD, продаем AUDJPY.
Пессимизм отказывается уходить с финансовых рынков. Фондовые и долговые площадки страдают больше всего, сырьевой и валютный рынок пока меньше подвержен этим настроениям. Однако они, конечно же, сказываются и на форексе, не давая риску сколько-нибудь подорожать. Любое ослабление доллара моментально выкупается; накануне это было особенно заметно в AUDUSD. Тем, кто считает, что ситуация в ближайшее время не изменится, пожалуй, следует снова обратить внимание на австралийца. Незавидное положение этой валюты обусловлено не только общими вещами, но еще и отдельно китайской историей. Завершен 18-й съезд ЦК КПК, и ясности по поводу новых лидеров страны не прибавилось. Зато стало понятно, что на пенсию отправят главу Народного Банка Китая, и инвесторов это вряд ли обрадовало.

( Читать дальше )

Во вторник мировые фондовые площадки оказались во власти негативных тенденций.  Очевидно, технической восходящей коррекции так и не удается побороть всеобщий рыночный пессимизм. Опасения инвесторов по-прежнему связаны с близостью фискального обрыва в штатах, а также удручающей ситуации внутри валютного блока. Преодолеть фискальный обрыв возможно, но это требует не только отмены налоговых льгот, но и роста налоговых  ставок для богатых, что вызывает явное недовольство со стороны капиталистической элиты.  Причиной европейского пессимизма является очередной блок слабой макростатистики и неопределенность по греческому вопросу. Возможность получения Грецией очередного кредита снова перенесена, в этот раз  на 20 ноября. Выходит, что для рыночного пессимизма, времени еще предостаточно. 
С учетом такого информационного фона, фьючерсы на основные американские индексы потеряли порядка  1%. Российские инвесторы оказались еще большими пессимистами, так  в ходе основной торговой сессии  индекс ММВБ упал на  2,42%  и закрылся на уровне  1 373,83 пунктов. Объем торгов по бумагам из базы расчета  индекса за основную торговую сессию сильно вырос по сравнению с понедельником  и составил 33,346 млрд. руб. Сегодняшний день весьма насыщен на важные экономические публикации из США. В 17:30 выйдут данные по розничным продажам и индексу цен производителей, а в 23:00 – протоколы последнего заседания ФРС. Наибольший интерес, конечно, представляют протоколы, а учитывая, что опубликованы они будут  уже после закрытия российских торгов,  нашими инвесторами отыгрываться они будут только завтра.


( Читать дальше )

По информации от ZeroHedge, в пятницу Обама начнет переговоры с лидерами Конгресса насчет возможности поднятия налоговых ставок до уровня, чтобы совокупная дополнительная налоговая выручка составила примерно $1.6 трлн за период ближайших 10 лет – по материалам AForex.
По сути, увеличение налогов (преимущественно для богатых слоев населения) – тот инструмент, который Обама в виду своей политической позиции должен использовать активней всех других инструментов. Однако цифра в $1.6 трлн – это вдвое больше того, что  обсуждалось с партией Республиканцев (в свое время речь шла о $800млрд). Иными словами, это намного больше того, на что готовы пойти Республиканцы. По мнению экспертов, даже если Республиканцы согласятся на рост налоговых ставок для богатых, взамен они потребуют внесение изменений в законодательство, чтобы, так или иначе, компенсировать убытки, которые понесет элита.


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Новостной фон становится все насыщеннее, впитывая в себя все больше негативных событий. Котировки основных пар при этом остаются практически неизменными. Такое бывает только в двух случаях: либо рынок заранее дисконтировал всю выход, либо это аккумуляция информации перед новым движением. Мы считаем, что второе в существующей ситуации реалистичнее. Однако крайне сложно понять, куда пойдет это движение.
С фундаментальной точки зрения, ничего нового не происходит. На первом плане — фискальный обрыв в США, который в ближайшие две недели будет просто предметом для дискуссий властей. Кроме того, инвесторы следят за Грецией. Во вторник страна успешно разместила короткие вексели, и послезавтра, вероятно, рассчитается с кредиторами по календарю. Сделать какой-то вывод об общей диспозиции по этим факторам сложно. С технической точки зрения, все торгуется в коридорах, хотя EURUSD и AUDUSD периодически предпринимают попытки пробить их вниз. Позиционирование по обеим парам нейтральное,  и в нем тоже сложно искать однозначные ориентиры. Придется ждать. Сегодня подвинуть рынок могут протоколы ФРС. ИНвесторы уже давно не слышали выступлений управляющих, так что в минутках будут читать очень внимательно.

По материалам: ning.it/QFUhOj