04.01.2013, Москва – Вашингтон уменьшил (вернее, отсрочил) риск наступления «обрыва», тем не менее, поднятие налогов не сможет не замедлить рост ВВП в наступившем году – по материалам AForex.
На новостях о временной отсрочке наступления «фискального обрыва» через его налоговую составляющую Standard & Poor 500 вырос на 2.5 в среду. Однако большинство экономистов сошлись во мнении, что у экономики США было бы больше шансов на рост, если бы налоги не были подняты для всех категорий американских домохозяйств. С вступлением в силу нового налогового законодательства средний объем выплачиваемых налогов составит порядка $700 – и это только касается налогов на зарплату (payroll tax) – данные Центра налогового планирования Вашингтона. Только один payroll tax способен сильно повлиять на внутреннее потребление и сжать ВВП примерно на ¾ пп (расчеты Deutsche Bank).


( Читать дальше )

04.01.2013, Москва – Если взглянуть на этот график, становится ясно, почему благополучие американской экономики находится в такой сильной зависимости от эффекта богатства, генерируемого «пузырями» на рынках активов – по материалам AForex.

График. Благосостояние домохозяйств в привязке к динамике ключевых рыночных «пузырей» — фондового, рынка жилья и рынка суверенного долга (чистый доход домохозяйств и негосударственного секторов в % от реального дохода в распоряжении; поквартальные данные до III кв. 2013 года):
Удивительно, но факт – средний реальный доход американцев почти на 11% ниже, чем в 1973 году:
График. Средние доходы американцев в еженедельном измерении; динамика с 1965 года.


( Читать дальше )

4 января 2013 г.
  
USDRUB

( Читать дальше )

Финансовые рынки продолжают резонировать от подписанного в среду закона по «фискальному обрыву» США, оказавшего существенную поддержку высокодоходным валютам. Инвесторы, позитивно восприняли остановку «бюджетного обрыва», которая, по сути, отсрочила значительное сокращение расходов посредством увеличения налогов для самых состоятельных граждан. Текущим новостным фоном  эффективно пользуются стратегииQuantum и 

( Читать дальше )

 

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
 
Фискальный обрыв пройден, и на валютном рынке начали фискировать прибыль по факту свершения этого события. Доллар сумел несколько скорректироваться от минимумов первых рабочих дней. Однако мы не рекомендуем искать в этом движении глубокий смысл, или пытаться связывать его с содержанием информационного фона. Во-первых, это работа обычного механизма «buy the rumor, sell the fact». Во-вторых, есть очень мощные потоки конца и начала года. В завершение 2012-го, напомним, EURUSD стремительно росла, руководствуясь только фактором репатриации. В начале 2013-го часть этих позиций ликвидируется для фиксации прибыли. 
 
В целом существенный фактор риска был ликвидирован, и не в лучшем для доллара виде. Играть на укрепление USD мы считаем рациональным только в сочетании с иеной, и то скорее из-за слабости японской валюты, а не какой-то ожидаемой силы американца. Налоги в США повышены лишь на 0.36%, проблемы чрезмерного бюджетного дефицита и постоянно приближающегося потолка по госдолгу остаются. Ничего хорошего для доллара это не несет. Cо спекулятивной точки зрения разумнее открыть лонг в EURUSD; с фундаментальной — сконцентрироваться на JPY. 

3 января 2013 г.
 
USDRUB

( Читать дальше )

 


03.01.2013, Москва – Демократы не очень-то радуются по поводу повышения налогов для граждан с доходами свыше $400 тыс  в год. Им бы хотелось, чтобы налоги повысились для тех, кто зарабатывает больше $250 тыс. Обама сдал эту позицию в переговорах, но не отступил по другим вопросам. Но кое-что все же внушает некоторые опасения… – по материалам AForex.
Продемонстрировав «гибкость» в вопросе роста налогов, президент теперь с трудом сможет удержать позицию по более важному вопросу – не входить в обсуждения по лимиту госдолга. Об этом нежелании президент заявил однозначно и во всеуслышание. По поводу чрезмерного стремления Обамы к достижению мирных договоренностей, можно сказать, что это была не просто уступка, а критическая уступка, ибо обещание роста налогов для богатых было центральной темой его…
Продолжить

 
28.12.2012, Москва – Индекс потребительской уверенности американских граждан сорвался вниз. Продажи домов в декабре оказались  на рекордно низких уровнях – по материалам AForex.
Вчерашние данные по потребительской уверенности оказались заметно ниже ожиданий. Индекс соскользнул ниже среднегодового уровня, а его падение за ноябрь и декабрь было самым крупным за более чем 15 последних месяцев. Потребители всех возрастных групп стали терять веру в благоприятное экономическое будущее. Больше всех это характерно для пожилых американцев. Граждане с доходами более $35 тыс в год тоже начали волноваться. Обращает на себя внимание тот факт, что в группе с доходами от $15-35 тыс граждане чувствуют себя более уверенно, если сравнивать их с более обеспеченными соотечественниками.  Более 40% респондентов ожидают…
Продолжить

 

28.12.2012, Москва – Вчера в прямом эфире CNBC прошли очень и очень горячие дебаты. Рик Сантелли, комментатор CNBC, продемонстрировал бурю эмоций. Сгоряча он высказался очень прямолинейно и очень правдиво. Пафос его комментариев можно выразить в финальной фразе: «Ни ФРС, ни президент США, ни Конгресс не знают ровным счетом ничего, о том, что делать» — по материалам AForex. 

( Читать дальше )

 
28.12.2012, Москва – Величина налогов, снижение расходов и прочие предметы обсуждений в вопросах о «фискальном обрыве» – суть нагромождение семантического мусора, не влияющего ни на что – по материалам AForex.
 Главная проблема состоит в том, что представители разных элит в США не станут ни «жать друг другу руки», ни «подниматься над проблемой», ни «думать о детях», как их к этому призывают с различных трибун. Но это только до поры. До момента, пока рынок, этот ключевой арбитр того, что по-настоящему важно для элит, не заставит их сделать то, к чему их призывают простые (и не очень) смертные. В пользу такого жесткого и циничного взгляда говорят 3 аргумента. 


( Читать дальше )