❗️❗️Транснефть – разбор ситуации. А точно стоит покупать?

Акции Транснефти с 1 июля упали на ≈12%. И многие, думаем, вы заметили, стали резко их «покупать».

☝️И здесь хочется отметить несколько важных моментов:

1. Разбор результатов компании за 1 квартал 2026 года (читать здесь). Для понимания контекста, будущих дивидендов и рисков.

2. Акции Транснефти падают на фоне отсутствия рекомендации по дивидендам (обычно дивиденды утверждали до конца июня), общего падения рынка акций и роста доходностей длинных ОФЗ.

3. Мы склонны полагать, что дивиденды будут рекомендованы в размере 180–200 рублей.

Всё-таки у Транснефти дивиденды рассчитываются от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Из неё очищаются разовые и неденежные факторы: обесценение и списание основных средств, переоценка финансовых активов, курсовые разницы. Поэтому, например, списание повреждённых активов после атак БПЛА не должно напрямую снижать дивидендную базу.

4. Также стоит напомнить, что дивиденды не гарантированы и они могут быть снижены или вовсе отменены. Мы такой сценарий хоть и рассматриваем как маловероятный, но сами видите, в какое время живём.

5. Покупаем ли мы акции Транснефти? Мы действуем по стратегии. Если акции Транснефти падают и доля становится меньше планируемой, то мы докупаем.

6. А что, если отменят дивиденды? Мы никак повлиять на это не можем, но риск для портфеля снижен путём разумной и надлежащей диверсификации.

7. Не давайте эмоциям преобладать над разумом. Особенно когда вы видите, как якобы кто-то покупает компанию на миллионы рублей, чтобы «заработать».

Мы с вами уже неоднократно видели, как они быстро умеют «переобуваться»: якобы успели выйти или срочно деньги понадобились и не успели об этом рассказать. Здесь можно придумать тысячу причин.

P.S. В такие периоды многие, к сожалению, начинают суетиться и совершать ошибки. Например, перекладываются из акций в облигации или депозиты, надеясь потом вовремя вернуться обратно.

Но рынок редко даёт такую возможность точно по расписанию.

Это похоже на человека, который приходит в тренажёрный зал, чтобы похудеть, но вместо того чтобы заняться питанием и режимом, ищет одно «секретное упражнение», которое решит всё за него.

---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy
---

💡Коллеги, работайте по стратегии, работайте вдолгую. Только так вы повышаете вероятность успешного результата.