❗️❗️Как правильно классифицировать компании по секторам?

На наш взгляд, если у компании несколько видов деятельности или несколько признаков разных индустрий, то правильно ориентироваться на то, что приносит наибольшую долю в выручке или будет приносить ее на горизонте ближайших нескольких лет. Также хорошо помогает ответ на вопрос «что влияет на показатели компании больше всего». Если ответить на этот вопрос, как правило, сразу понятно в какой это сектор.

Например, у компании Озон, очевидно, наибольшую долю в выручке приносят комиссии от продаж товаров. И зависит их выручка в первую очередь тоже от того сколько продавцов и покупателей приходят на их площадку и какой объем сделок совершается. То есть, на наш взгляд это, конечно, ритейл, просто в сегменте онлайн. Но если есть сомнения – всегда ведь можно найти какой-нибудь зарубежный аналог и посмотреть как он классифицируется в зарубежных источниках. В частности можно посмотреть на зарубежные Amazon и Alibaba. На Finviz эти компании классифицируются как потребительский вторичный сектор, индустрия интернет ритейла.

Другой пример – Транснефть. Вопрос, к какому сектору ее отнести довольно дискуссионный, кто-то относит компанию в сектор нефтегаза, а кто-то в транспортный сектор. И если исходить из того, что Транснефть — это всё же нефтегаз, то ключевым аргументом становится не прямое участие в добыче, а неразрывная зависимость её бизнеса от нефтегазовой отрасли. Вся выручка компании формируется за счёт транспортировки именно нефти и нефтепродуктов, объёмы перекачки напрямую определяются объёмами добычи у тех же Роснефти, Лукойла или Сургутнефтегаза, и любой серьёзный спад в нефтегазовой индустрии немедленно ударит по Транснефти. При этом спрос на услуги железнодорожного или авиационного транспорта, например, зависит от тысяч разных грузов и пассажиров, а здесь — всё завязано на одном сырьевом секторе. Поэтому, хотя физически Транснефть занимается транспортировкой, с точки зрения отраслевой классификации и рыночных рисков её справедливо считать частью нефтегазового сектора, просто с очень узкой и регулируемой нишей внутри него.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+855SNREHBhthMThi

---

А к какому сектору вы бы отнесли Транснефть и Озон?