❗️❗️Озон брать в долгую или уже дорого?

На наш взгляд долгосрочные перспективы инвестирования в Озон остаются достаточно привлекательными: компания успешно выходит на устойчивую прибыльность, демонстрируя рост GMV на 45%, выручки на 63% и четырехкратный рост EBITDA по итогам 2025 года. Компания выходит на чистую прибыль уже третий квартал подряд: в четвертом квартале чистая прибыль составила 3,7 млрд рублей, а по итогам года убыток сократился до символических 0,9 млрд — фактически бизнес находится на точке безубыточности. Да, темпы роста постепенно замедляются — с 45% до ожидаемых 25–30% в 2026 году, но это отражает переход от экспансии к фокусу на рентабельность через финтех, рекламу и услуги.

Главные риски здесь по нашему мнению — возможное ужесточение регулирования финтех-продуктов со стороны ЦБ РФ, включая потенциальный запрет разной цены в зависимости от способа оплаты и ограничения на продажу продуктов дочерних банков, давление на селлеров из-за налоговых изменений и растущая конкуренция с Wildberries и Яндекс Маркетом. Тем не менее, фундаментальная трансформация бизнеса и выход на чистую прибыль по нашему мнению делают Озон привлекательным активом для долгосрочного портфеля.

А что касается дорого/дешево — зайдите в наш телеграм канал в бот Помощник инвестора. Там в настоящее время собраны таргеты по более чем ста компаниям российского рынка, включая Озон, и посмотрите на таргет по акциям компании. И вы сами увидите, с какой недооценкой по нашему мнению он до сих пор торгуется, несмотря на предшествующий рост акций.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+iNOC7SP-JbA4NDRi

---

Покупаете «дорогие» акции или ждете коррекции?