❗️❗️Интер РАО: дёшево ≠ привлекательно!

Недавно у компании прошел день инвестора, и вот ключевой вывод👇

Россия входит в фазу масштабных инвестиций для предотвращения дефицита электроэнергии!

💡Это означает по факту две вещи:

– Компании энергетического сектора будут сосредоточены на capex (свободный денежный поток может быть под давлением, повышаются риски по дивидендам).

– Обычным гражданам стоит приготовиться к росту тарифов на электроэнергию...

Тарифы для населения (электроэнергия) в 2025 году уже выросли на 12,6%. Запланирован рост на 11,3% в 2026, на 8,6% в 2027 и на 9,1% в 2028 году. Не удивимся, если позже эти цифры пересмотрят в сторону увеличения.

📊Результаты Интер РАО за 9 месяцев 2025 года:

✅Выручка выросла на 14% до 1242 млрд руб.

✅Опер. прибыль выросла на 10% до 91,7 млрд руб.

✅Финансовые доходы выросли на 14% до 69,7 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 2,6% до 113,8 млрд руб.

Однако в квартальной динамике видна негативная тенденция: снижаются и финансовые доходы, и прибыль.

❗️Главный тревожный сигнал: операционный денежный поток практически обнулился (снижение в 7,5 раза до 6,2 млрд руб.), тогда как затраты на инвестпрограмму выросли на 18% до 106,7 млрд рублей.

На этом фоне подтверждаются ранее обозначенные тренды :

– Сокращение «кубышки» из-за отрицательного свободного денежного потока.

– Снижение процентных доходов (поквартально) на фоне сокращения «кубышки» и снижения ключевой ставки.

– Снижение прибыли (поквартально).

☝️Акции, как всегда, оцениваются дёшево. На дивиденды продолжат направлять 25% прибыли. Рост котировок возможен на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Но потенциал у многих других бумаг выглядит выше.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy

---

Что думаете❓Справедливо ли повышение тарифов на электроэнергию выше официальной инфляции❓Много сейчас платите за электричество❓👇