❗️❗️ Эталон – продажи растут, появилась ли идея?

Новость: «Группа «Эталон» объявила о возврате к двузначному приросту продаж в 3 квартале 2025 года».

Операционные  результаты за 3 квартал 2025 года:

✅Продажи недвижимости в метрах увеличились на 11%, а в денежном выражении на 27% до 46,9 млрд рублей.

❌Денежные поступления снизились на 18% до 20,1 млрд рублей

✅Средняя цена за квадратный метр выросла на 14% до 267 тыс. рублей.

✅Доля ипотечных продаж составила 30%.

Возврат к двузначному приросту операционных показателей связан с расширением продаж в сегменте бизнес и премиум с 58,5 тыс. кв. м до 95,4 тыс. кв. м (+63% г/г)

☝️Рост продаж в 3 квартале 2025 года во многом обусловлен рекордными продажами в августе, которые составили 76 тыс. кв. м (43,3% от результата за квартал). Тогда была совершена разовая продажа бизнес-центра класса А «ТЕСЛА» в Москве.

💡Менеджмент компании отмечает следующие драйверы роста:

1) Ожидается, что пополнение портфеля участками АО «Бизнес-Недвижимость» в премиальном и бизнес-сегменте станет дополнительным драйвером в среднесрочной перспективе.

2) Другим фактором роста может стать смягчение денежно-кредитной политики и последующее оживление спроса на недвижимость и ипотеку.

❗️Однако мы напоминаем, что у компании огромный долг и почти вся операционная прибыль уходит на оплату процентов.

ND/EBITDA ≈ 6,9

ND/EBITDA (с учетом денег на счетах эскроу) ≈ 3,1

❗️Приобретение АО «Бизнес-Недвижимость» потребует размытие долей акционеров для финансирования сделки.

👉Ивестиционной идеи в Эталоне – НЕТ. По нашей оценке, справедливая цена акций находится ниже текущих значений.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Что-то у всех застройщиков растут продажи, хотя в секторе вроде бы не всё гладко. Есть те, кто покупал недвижимость в последнее время? Отпишитесь, что и где брали👇