Эталон – рекордные продажи. Есть ли идея⁉️

Новость: «Группа «Эталон» установила исторический рекорд по продажам в августе 2025 года. Совокупный объем реализованной недвижимости составил 76 тыс. кв. м (+41% г/г). В денежном выражении продажи достигли 19 млрд руб. (+45% г/г)».

❗️После выхода этой новости (19.09.25) акции компании уже снизились на 7%. А если смотреть с 8 сентября, то общее падение составляет 30%.

Почему же так сильно упали акции? Может, это возможность, связанная с неэффективностью рынка? Разбираемся ниже👇

1) Рекордные продажи в августе обусловлены разовой продажей бизнес-центра класса А «ТЕСЛА» в Москве. Эта транзакция стала крупнейшей на рынке офисной недвижимости России в 2025 году.

2) Слабые финансовые результаты за первое полугодие 2025 года:

✅Выручка выросла на 35% до 77,4 млрд руб.

✅Операционная прибыль* выросла в 1,5 раза до 27,6 млрд руб.

❌Финансовые расходы выросли в 2 раза до 26,5 млрд руб.

❌Убыток увеличился в 6 раз до 10,4 млрд руб.

*Рост обеспечен лишь восстановлением резерва под убытки от обесценения запасов.

3) Эталон самый закредитованный публичный застройщик!

ND/EBITDA ≈ 6,9

ND/EBITDA (с учетом денег на счетах эскроу) ≈ 3,1

Причем при расчете EBITDA компания берёт не чистую прибыль, а валовую. Как вы понимаете, если расчет произвести классическим способом, то EBITDA будет намного ниже, а показатели долга выше.

4) Предстоящая допэмиссия акций!

Причем допэмиссия акций планируется не для погашения долга, а для приобретения у АФК «Система» (материнская компания) 100% акций АО «Бизнес-Недвижимость».

💡Подробнее об этом мы говорили в голосовом сообщении от 8 сентября (ссылка )

☝️Мы снова помогли инвесторам сохранить капитал. И важно, что мы делимся такими выводами не только в закрытом клубе, но и абсолютно бесплатно – в основном канале 🤝

‼️Наше мнение по компании не меняется. Ивестиционной идеи в Эталоне НЕТ, а справедливая цена акций находится ниже текущих значений.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Коллеги, что думаете по Эталону❓Пишите в комментариях