Новости рынков | Индекс Мосбиржи может вырасти до 3500 пунктов к концу года: решающими для роста станут продолжение смягчения ДКП, замедление инфляции и восстановление финансовых показателей компаний — Ведомости

С начала апреля индекс Мосбиржи колеблется в диапазоне 2700–2800 пунктов, несмотря на двукратное снижение ключевой ставки — до 18%. При этом из фондов акций уже 13 недель подряд наблюдаются чистые оттоки, которые в июле достигли рекордных 8,49 млрд руб., а с начала года — 18,8 млрд руб.

Эксперты отмечают, что на рынке наблюдается фиксация прибыли и осторожность инвесторов. Основные сдерживающие факторы — геополитическая неопределенность, высокая доходность депозитов, жесткая риторика ЦБ и ухудшение финансовых показателей компаний. В I квартале 2025 года чистая прибыль снизилась у 23 из 37 крупнейших эмитентов.

Тем не менее аналитики считают, что рынок акций близок к началу новой волны роста. С августа возможно реинвестирование дивидендов: из выплаченных 660 млрд руб. около 20–30% могут вернуться в акции. Также снижается привлекательность вкладов — их доходность уже падает (в среднем 16,2% на три месяца). Это может подтолкнуть инвесторов к акциям после насыщения рынка облигаций.

Росту рынка также может способствовать дальнейшее снижение ставки — большинство аналитиков ждут её снижения до 14% к концу 2025 года, что усилит интерес к рисковым активам. Дополнительным фактором роста может стать ослабление рубля — с начала года он укрепился на 22%, но в августе возможна сезонная коррекция.

В «Финаме» ожидают рост индекса Мосбиржи до 3000 пунктов уже в августе, а к концу года — до 3300 пунктов (+19%). В «Синаре» целевая отметка — 3450 пунктов (+24%), а в «Цифра брокере» — 3500 пунктов (+26%). При этом в БКС предполагают диапазон 3050–3150 пунктов.

Решающими для роста станут продолжение смягчения денежно-кредитной политики, замедление инфляции и восстановление финансовых показателей компаний, заключают аналитики.