❗️❗Отчет группы ммк за 1 полугодие 2025 года: финансовая устойчивость под вопросом.

Группа ММК сегодня опубликовала отчет за 2 квартал и 6 месяцев 2025 года по МСФО. Отчет вышел ожидаемо слабым: выручка снизилась на 25% г/г до 313,5 млрд рублей, чистая прибыль рухнула на 89%, до 5,6 млрд рублей, показатель EBITDA составил 41,8 млрд рублей, что на 59% ниже, чем в 1 полугодии 2024 года. Свободный денежный поток отрицательный (-4,7 млрд рублей), что связано с масштабными капитальными вложениями. Но компании удается удерживать отрицательный чистый долг ND/EBITDA -0,68х, что говорит о ее устойчивости. Рентабельность по EBITDA просела до очень низких значений: 13,3% (-22% г/г), что гораздо хуже, чем у конкурентов в секторе, обладающих более высокой степенью вертикальной интеграции.

Основное давление на бизнес оказывают высокая ключевая ставка и слабый спрос, особенно в строительном секторе и машиностроении, что влияет и на объёмы, и на цены реализуемой продукции. Однако с запуском нового машиностроительного цеха Магнитогорского завода прокатных валков, который будет выпускать уникальное для России оборудование для металлургической и горнодобывающей отраслей, у компании есть шанс на восстановление свободного денежного потока, поэтому отчетность, хотя и слабая, но не говорит о том, что в будущем у компании нет шансов исправить ситуацию.

С учетом слабых финансовых результатов и отрицательного свободного денежного потока компания вряд ли будет выплачивать дивиденды в ближайшее время. На фоне опубликованной отчетности таргет по акциям ММК был пересмотрен и составляет .43 рубля за акцию на горизонте года.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Держите акции ММК? Какую долю?