ммк

пришла вдруг в голову мысль...  (хорошая, как обычно, задним числом). 

Вот был бы уверен весной что ММК будет снижаться, можно было бы как сделать, в теории... 
— продать
— на всю котлету взять фонд ликвидности, получив 15% (для начала, потом чуть меньше по мере снижения ставки). 
— на этот же объём зашортить ММК, обходиться будет в 15%. (если ликвидность под обеспечение не подходит — не страшно, есть с запасом облигаций). 

И всё, шорт практически бесплатный. 

2. Содержание сообщения
о проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 08....

( Читать дальше )

В секторе я собираю фундаментальные данные по компаниям:

1️⃣ NLMK — НЛМК
2️⃣ CHMF — Северсталь
3️⃣ MAGN — ММК

Данные отранжировал по значениям и свел в таблицу

🏞 На скриншоте изображена карточка сектора

👇 Полный файл PDF карточки сектора можно скачать в моем канале

🔗 [ТГ] 🔗 [MAX]

В секторе на текущий момент наблюдаются проблемы
Проблемы усиливаются высокой ключевой ставкой и курсом рубля (негативно для экспорта)
Также негативно влияют текущие цены на прокатную сталь (на минимумах за последние пару лет)

Основные драйверы роста сектора черной металлургии:

📌 Рост спроса в строительстве
📌 Снижение процентных ставок
📌 Повышение цен на сталь
📌 Снижение издержек на экспорт

Сектор проходит дно экономического цикла

Лучше всего из сектора выглядит НЛМК
У меня есть небольшая доля НЛМК (~2 %) в портфеле
Присматриваюсь к Северстали

В целом по сектору планирую в горизонте 1.5 — 2 года набирать долю в портфеле
Хорошая возможность купить фундаментально сильные компании по низким ценам

👉 Подписывайтесь, если не подписаны

( Читать дальше )

🚂По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за июнь:

💬 В июне погрузка составила 90,2 млн тонн (+1% г/г, в мае — 95 млн тонн), 25 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн. Третий месяц подряд погрузки выше, чем годом ранее, помогает низкая база 2025 г., эффект Ормуза (который в скором времени иссякнет) и аномальный рост некоторых категорий.

💬 Погрузка за шесть месяцев 2026 г. составляет 548,9 млн тонн (-1% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 27,6 млн тонн (+10,8% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 13,5 млн тонн (-16,7% г/г)
🗄 Железная руда — 9,2 млн тонн (+4,5% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 3,8 млн тонн (-7,3% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 5,5 млн тонн (0% г/г)
🗄 Лесные грузы — 2 млн тонн (+5,3% г/г)
🗄 Зерна — 1,6 млн тонн (+33,3% г/г)

( Читать дальше )

 

 

Чёрная металлургия объединяет добычу угля и железной руды с выплавкой стали. Сектор цикличен, сильно зависит от сырья и цен на него, а российские компании здесь — одни из самых маржинальных в мире.

🪨 Сырьевая база: уголь и железная руда — два разных рынка

Уголь делят на энергетический и коксующийся. 
Первый идёт на генерацию тепла и электричества, его потребление сокращается из-за декарбонизации.
Второй — редкий, всего около 20% каменного угля способно спекаться в кокс, без которого невозможно выплавлять сталь классическим способом. Именно коксующийся уголь стоит дороже и формирует экономику металлургических компаний.

Качество угля оценивают по калорийности, зольности, влажности и содержанию серы. Чем меньше примесей и выше теплоотдача, тем ценнее марка.
Например, антрациты содержат до 94% углерода и дают свыше 8000 ккал/кг, а молодой бурый уголь — всего 4000–5000 ккал/кг.

Железная руда после добычи дробится, обогащается магнитной сепарацией и превращается в окатыши, агломерат или горячебрикетированное железо (ГБЖ). Это сырьё для доменных печей.

( Читать дальше )

Индекс цен на сталь в июне практически достиг отметки в 70 000. Это максимальный уровень с декабря 2024 года. 

Сложно сказать, продолжится ли тенденция. Потому что в объеме продаж стали пока просвета не видно (погрузка стали на ж/д на многолетних минимумах).



❓70 000 — много это или мало? 

С одной стороны, максимум за 1,5 года, с другой стороны такой уровень цен был средним в 2022-2023 годах, но уже прошло 4 года и за это время накопленная инфляция затрат существенная (себестоимость, административные, транспортные расходы сильно выросли).

Поэтому ждать, что сейчас при значении индекса цен на сталь в 70 000, Северсталь повторит результаты 2023 года с 177 млрд руб. чистой прибыли не стоит.

Мой расчет на 2027 год дает следующие сценарии: 

В модели считаю, что капекс 2027 года составит 120 млрд руб., объем продаж = 11,3 млн тонн стали. 

🔴 Индекс 70 000: прибыль Северстали = 52,5 млрд руб.; FCF = -34 млрд руб.; дивиденд Северстали = 0 руб. 

🔴Индекс 75 000: прибыль Северстали = 71,4 млрд руб.; FCF = -5 млрд руб.; дивиденд Северстали = 0 руб. (БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ).

( Читать дальше )

https://smart-lab.ru/blog/816736.php  Между прочем, ММК практически пришёл к 15р спустя 4 года… Так что муравей, вполне мог и разбогатеть не хило! Особенно если бы ещё ТМК продал по 240, дивы с роснефти получал, дивы с ТМК, а потом ещё и в ММК зарядил… Тому посту 4 года! 20 лайков! То то же!

Здравствуйте!))  (ЗаяЦЪ приветствует вас прогуливаясь по полянке, собирая ягоды иногда)… Сей пост навеян постом ММК касательно того как всё хорошо))… НО!) посвящен всем компаниям на рынке!!! Вот о том о чем скажу вам я мало кто скажет… ЗАМЕТЬТЕ!!! Как замечательно и технично можно обойти самый главный вопрос: вопрос о чистой прибыли… Все компании, не только ММК, стараются уйти от этого вопроса или замылить его, уйти, «шельмануть» выставив себя в выгодном свете… а на самом деле КУДА и НА ЧТО стоит смотреть?! На чистую прибыль по годам… Нотариально зафиксированные скриншоты дают нам понять: многие компании в г**не, а не только ММК, о чем я писала в своем блоге, о таком явлении массовом, как массовое снижение чистой прибыли российских компаний… Несколько скриншотов касательно ММК))....                                                     

( Читать дальше )

Документ охватывает операционные и финансовые результаты группы по МСФО на 31 декабря 2025 года, а также ESG-повестку: экологические программы, социальную политику и корпоративное управление. 

 

Впервые прошло тестовое раскрытие нефинансовой информации по Стандарту общественного капитала бизнеса и таксономии XBRL Банка России. При подготовке отчёта использовались стандарты GRI, SASB, рекомендации TCFD и Минэкономразвития РФ. 

«Годовой отчет – это всеобъемлющий документ, который является отражением нашей ответственности перед акционерами, инвесторами, сотрудниками, партнерами, клиентами и жителями регионов присутствия компании. Ежегодно мы демонстрируем всем заинтересованным сторонам нашу приверженность принципам устойчивого развития и ориентируемся на лучшие международные практики в этой сфере. Группа намерена и в дальнейшем совершенствовать практику подготовки отчетности и улучшать качество раскрываемой информации», – прокомментировал генеральный директор ПАО «ММК» Павел Шиляев. 

( Читать дальше )

В 2022м году, когда бакс был ниже 60 и отчеты не публиковались, однозначно было больше позитивных факторов:

 1) Ставка ЦБ в конце 2022 года была 7,5%, доходность длинных ОФЗ была около 10%, а у коротких всего 7,5-8,5%. Логично, что требования к потенциальной доходности акций тогда были другими. Сейчас доходности длинных ОФЗ почти 16%.

 2) Потребление стали в РФ было больше. Потребление в 2022м году было 43,2 млн тонн, а в 2026м году Северсталь прогнозирует снижение спроса на 7-9% в 2026м году, т.е. потребление упадет до 35,3 млн тонн в позитивном сценарии. Это на 18,3% ниже, чем в 2022м году.

 3) Производство стали в РФ было больше. В 2022м году пр-во стали в РФ составило 71,5 млн тонн (против 67,8 млн тонн в 2025). Загрузка производственных мощностей падает, а вместе с ней и рентабельность.

 4) Цены были выше. Мировые цены на сталь сейчас на 10% ниже минимумов 2020 года (в валюте). Глобально, особых драйверов для роста спроса и цен нет и в металлургической отрасли бывали и более сложные времена.

( Читать дальше )