циан

«Циан» — одна из крупнейших цифровых платформ недвижимости в России, которая работает на рынках вторичного и первичного жилья, аренды, загородной и коммерческой недвижимости. Помимо сервисов размещения объявлений компания развивает сервисы для агентств и застройщиков. После редомициляции корпоративная структура «Циана» стала более прозрачной для локального рынка капитала.

Рынок онлайн-сервисов недвижимости в РФ сохраняет привлекательность благодаря масштабной аудитории, высокой цифровизации спроса и потенциалу монетизации. Даже при слабой ипотеке и охлаждении рынка пользователи продолжают искать объекты через крупные цифровые площадки, а девелоперы и агентства сохраняют спрос на качественные обращения и продвижение.

С точки зрения продуктового профиля «Циан» работает сразу в нескольких сегментах рынка недвижимости. На платформе представлены объявления о продаже и аренде жилой недвижимости, загородных объектов и коммерческой недвижимости. Кроме того, сервис развивает ипотечное направление и инструменты для более удобного поиска объектов через каталог, рекомендации и мобильное приложение. Для профессиональных участников рынка «Циан» выступает не просто как витрина объявлений, а как инфраструктурная платформа для привлечения клиентов и продвижения объектов.

( Читать дальше )

Приветствуем любимых подписчиков и новичков с весенним настроением🎯

Для большинства инвесторов март казался весенней хандрой из-за продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и волатильности красного рынка. По-традиции, сегодня подводим итоги прошедшего месяца с мнениями, сделками, ставками на апрель.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Марте: «Конечно март принес мало доходов, я готова это признать. Чаще приходилось мне спекулировать. Самое верное решение и сделка были с Новатэком🔋. Его купила в феврале за 1146 руб, а в марте продала за 1422 руб. Получилось заработать +17,2%📈 от новостей закрытия завода СПГ Катара. Оставила несколько штучек на апрель».

Ставки на Апрель: «Уже в первый день апреля у меня отличное настроение как прочла в нашем чате о финальных дивидендах Новатэка в размере 47,23 руб. Теперь держу когда поднимется выше 1400 руб. Присмотрелась к сделкам аналитика команды с юаневыми облигациями и куплю первую свою китайскую облигацию Норникель БО-001Р-11-CNY💿 не выше 11 500 руб. После весенних налогов рубль начнет слабеть и девальвация.

( Читать дальше )

Прошлая идея отработала на 10 из 10 — t.me/c/1727242343/9496

Сейчас очень похоже, что Циан щупает локальные минимумы. В идеале немного подождать, чтобы проверить это — уровень 611 должен устоять 🛡️

Далее быки должны пробить и закрепиться выше 624 — тогда у нас будет отличная возможность продолжить рост с целями 640-658.

На мой взгляд, выглядит многообещающе, а условия просты и понятны 🤝

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

💭 Король рынка онлайн-недвижимости...

💰 Финансовая часть (2025 год)

📊 Выручка составила 15,16 млрд ₽. Этот показатель демонстрирует устойчивое увеличение из года в год, что говорит о положительной динамике развития компании, её способности расширять присутствие на рынке и укреплять позиции среди конкурентов. Операционная прибыль составила 2,73 млрд ₽, что свидетельствует о высокой эффективности управления расходами и о том, что бизнес-модель компании хорошо масштабируется: при росте объёмов деятельности прибыль увеличивается опережающими темпами.

✅ Свободный денежный поток (FCF) — 4,16 млрд ₽. Он обеспечивает компании финансовую устойчивость, позволяет гибко реагировать на рыночные изменения, инвестировать в развитие и рассматривать возможность дивидендных выплат. Чистая денежная позиция (отрицательное значение Чистого долга/EBIT) означает, что у компании больше денежных средств, чем долгов. Это существенно снижает финансовые риски, повышает доверие инвесторов и даёт компании конкурентное преимущество за счёт возможности быстро привлекать финансирование на выгодных условиях.

( Читать дальше )

🧮 Рынок недвижимости переживает нынче непростые времена: сделки в Москве и Санкт‑Петербурге заметно сокращаются (в том числе на фоне ужесточения правил льготной ипотеки с 1 февраля 2026 года), в то время как спрос на новостройки по-прежнему остаётся слабым. Но Циан, один из крупнейших классифайдов, не просто держится на плаву — он даже растёт. Давайте рассмотрим перспективы компании, опираясь на свежий отчёт по МСФО за 2025 год: 
📈 Выручка ЦИАН по итогам прошлого года выросла на +16,7% до 15,2 млрд руб., на фоне стабильного роста доходов от лидогенерации в сегменте новостроек, а также увеличения количества объявлений в сегменте вторичной недвижимости, что в сочетании с индексацией тарифов позволило компании показать весьма неплохой рост выручки.

Если мы вспомним, то в начале отчётного периода менеджмент озвучивал прогноз по росту выручки на уровне 14–18%, и фактический показатель оказался ближе к верхней границе диапазона, что не может не радовать, т.к. на фондовом рынке участились случаи, когда эмитенты не попадают в свой прогноз даже по нижней границе диапазона.

( Читать дальше )

Компания ЦИАН опубликовала отчет по МСФО за 2025 год, и он вышел достаточно неплохим. Компания завершила год с ростом выручки на 16,7% до 15,2 млрд руб. и чистой прибыли на 16,2%, при этом рентабельность по скорректированной EBITDA составила 23,6%. Четвёртый квартал оказался особенно сильным (+21,3% по выручке) благодаря эффекту «успеть до ужесточения льготной ипотеки», которое произошло с 1 февраля 2026 года, и росту стоимости лида на 27%. Примечательно, что количество лидов в новостройках снизилось на 6,7%, однако выручка от лидогенерации выросла на 18% за счет эффективной монетизации трафика.

В конце года компания наращивала маркетинговые расходы на +63% для захвата доли рынка в ожидании восстановления спроса. Шаг может быть оправданным, но за этим все же стоит последить, так как это уже привело к снижению EBITDA в четвертом квартале на 10,7% и может влиять на динамику в дальнейшем. При этом в сегменте вторичной недвижимости все стабильно: количество объявлений выросло на 8,5%, а средняя выручка на одно объявление в день прибавила 3,1% благодаря индексации цен и развитию сервисов подписок.

( Читать дальше )

Как выживают крупные порталы недвижимости, когда ставка Центробанка бьет рекорды, а ипотека стала практически недоступной? Ответ дает финансовый отчет ЦИАН за 2025 год. Дела у IT-гиганта идут отлично, хотя на горизонте и собираются тучи. Разберем этот отчет простым языком и поймем, стоит ли сейчас покупать акции компании.

💰 Реальные деньги против бумажной прибыли

Когда финансисты изучают отчетность, первое, на что они смотрят — разница между «бумажной» прибылью и реальными деньгами на счетах. За 2025 год чистая прибыль составила 2,86 млрд рублей, но реальных «живых» денег бизнес сгенерировал значительно больше — свыше 4,3 млрд.

Секрет кроется в модели бизнеса. Застройщики и риелторы платят платформе за размещение объявлений авансом. Компания получает деньги в кассу еще до того, как окажет услугу. По сути, клиенты сами бесплатно кредитуют платформу. К тому же затраты ЦИАН на серверы и программы составили всего 1% от выручки. Почти все заработанное оседает на счетах в виде чистой наличности.

( Читать дальше )

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г. от компании ЦИАН:

👉Выручка — 4,16 млрд руб. (+21,3% г/г)
👉Операционные расходы — 3,56 млрд руб. (+27,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,60 млрд руб. (-4,0% г/г)
👉EBITDA скор. — 0,81 млрд руб. (-10,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,80 млрд руб. (+1,5% г/г)
👉Чистая прибыль скор. для дивидендов — 0,96 млрд руб. (-1,4% г/г)

Отчет получился слабоватый, выручка по темпам растет медленнее операционных расходов +21,3% против +27,0% и операционная прибыль снизилась на -4,0% до 0,60 млрд руб., а чистая прибыль скорректированная снизилась на -1,4% до 0,96 млрд руб., давайте разбираться в причинах:

Выручка в Q4 выросла на +21,3% до 4,16 млрд руб. — росту способствовало увеличение количества сделок на рынке новостроек на фоне ожидаемого ужесточения условий льготной семейной ипотеки, а также снижения ключевой ставки ЦБ РФ, хотя на рынке вторичной недвижимости сохранялась непростая ситуация..

Операционные расходы в Q4 выросли аж на +27,0% до 3,56 млрд руб., особенно удивили маркетинговые расходы на +62,7% до 1,44 млрд, как прокомментировала это компания “тактическое увеличение расходов на маркетинг”, что это… но вроде как не планируют такой рост в 26г.

Операционная прибыль снизилась на -4,0% до 0,6 млрд, но рост финансовых доходов на +88,6% до 0,45 млрд помог чистой прибыли, которая выросла на +1,5% до 0,8 млрд.

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

С 28 марта Московская биржа допустит облигации всех типов к торгам в субботу и воскресенье, поэтому теперь инвесторам в выходные будут доступны все акции и все облигации, которые можно купить в обычные торговые дни.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Сейчас динамика многих рынков и биржевых товаров сильно зависит от событий на Ближнем Востоке. Возможны большие колебания цен на энергоресурсы и российские активы. Торги в выходные позволяют оперативно реагировать на новости.

( Читать дальше )

Финансовые результаты за 4К2025 показывают ускорение выручки на фоне давления на рентабельность.

Ключевые факты

— Выручка 4К: 4,2 млрд ₽ (+21% г/г)
— EBITDA: 811 млн ₽ (−11% г/г)
— Маржа EBITDA: 19,5% (снижение с 26,4%)
— Чистая прибыль: 799 млн ₽ (~без роста)
— Денежные средства: 6,1 млрд ₽, долга нет

Сегменты:

— Размещение объявлений: +12% (основа бизнеса)
— Лидогенерация: +25% (ключевой драйвер)
— Реклама: +33% (рост чека и базы)

Контекст

Рост выручки ускорился за счёт:
— оживления первичного рынка
— роста монетизации
— увеличения рекламной активности

Но: операционные расходы выросли быстрее выручки (+27%)

— маркетинг: +63%
— персонал: +19%

→ это и привело к снижению маржи

При этом: слабость операционной прибыли частично компенсирована финансовыми доходами

Caesar View

ЦИАН сейчас — это не про текущую маржу.

Это история:
— инвестиций в рост
— усиления монетизации
— и попытки масштабировать платформу

( Читать дальше )