хвосты

   Начнем с банального. Любая торговая система описывается набором параметров. Профит-фактор показывает, сколько валовой прибыли приходится на валовой убыток. Средняя прибыль и средний убыток на сделку говорят о том, как система зарабатывает и как теряет. Коэффициент Шарпа пытается оценить, сколько доходности мы покупаем ценой болтанки кривой. Есть win rate, recovery factor, expectancy и прочие цифири, от которых у новичка начинает дергаться глаз.

   Но важна вот какая мысль: каждая метрика смотрит на систему со своей стороны. Ни одна не является истиной в последней инстанции. Профит-фактор не говорит, как именно будут размазаны прибыли и убытки по времени. Шарп не расскажет, каково вам будет жить внутри затяжной просадки. А Max DD не объяснит, насколько уникальной была та самая яма, которую вы увидели в бэктесте.

   Все  любят, когда торговая система показывает доходность +180% за  год и максимальную просадку −14%. Это красиво. Это уютно. Это как тёплое одеяло из граалей. А вот когда эта же система за один месяц внезапно просела на −42%, одеяло превращается в ледяной саван, и сразу слышится крик: «Всё, система сломалась! Выключайте нахрен эту помойку!»

( Читать дальше )

Если вы читали бестселлер Нассима Талеба «Черный лебедь», то наверняка помните, как яростно автор ругает нобелевских лауреатов, по заветам которых сегодня инвестирует весь мир. У Талеба есть единомышленник — Марк Шпицнагель, чья фирма Universa Investments отстаивает принципы «Черного лебедя» на практике. А именно категорически отвергает общепринятый подход к риску и составлению портфеля, препирается с управляющими хедж-фондами и зарабатывает тысячи процентов на кризисах. 

Эксцентричный инвестор  

Рынок узнал о Universa Investments в 2008 году — всего через несколько месяцев после основания управляющей компании. В США бушевала Великая рецессия, инвесторы каждый день теряли деньги и в итоге лишились $8 трлн. Клиенты Universa заработали 115%. 

Universа специализировалась на просадках рынка — например, заработала 20—25% во время снижения в августе 2011 года и примерно столько же в 2015 году (тогда Dow Jones за день потерял больше 1 000 пунктов, а фирма Шпицнагеля заработала $1 млрд). Но настоящую славу компании принесла пандемия: в марте 2020-го, пока инвесторы в ужасе наблюдали крах рынка, доходность основной стратегии Universa Black Swan Protection Protocol составила астрономические 4 144% с начала года. 

( Читать дальше )

В обыкновенной социальной жизни звездюлей раздают налево и направо, а на бирже вверх и вниз.

Что происходит, товарищи?!
Открываешь за сегодня график и такое ощущение, что открыта какая-то Арсагера неликвидное г**но.

   Приветствую! Занимаясь поиском критериев для определения трендовости того или иного инструмента, я провожу различные исследования. В частности я озадачился, изучением хвостов (или теней) обычных свечек, на предмет — есть ли там что-нибудь интересные аномалии.
   В целом гипотеза заключалась в том, что чем более трендовый инструмент, тем короче тени на его свечках. Это предположение родилось при просмотре графиков Si, и SBRF. Создается такое впечатление, цена на этих инструментах чаще других рисует «ударные» бары с небольшими тенями.
   Задача заключалась в том, чтобы определить средние размеры теней  в процентах, по отношению к бару, и выявить есть ли какое нибудь различие между инструментами. Для этого берется бар и размер High — Low берется за 100%, затем берется отдельно верхняя и нижняя тень и определяется её процент по отношению ко всему бару. Для верхнего хвоста существует условие при котором если свеча закрылась вверх (белая), то хвост определяется как High-Close, если свеча закрылась вниз (черная), то хвост считается  High-Open. Для нижней тени соответственно все на оборот.

( Читать дальше )