usdJPY

Не мытьем, так катанием. Рынкам, похоже, нравится как Дональд Трамп ведет себя с демократами. Президент сделал правильные выводы из неудач с продвижением законопроектов об изменении системы здравоохранения через Конгресс и пытается договориться со своими противниками, что увеличивает вероятность реализации налоговой реформы и повышает шансы на разгон экономики США до 3%. Республиканцы сообщили, что подробности проекта изменения налогового кодекса станут известны на неделе к 25 сентября.

На рубеже 2016 и 2017 именно надежды на ускорение темпов роста американской экономики под влиянием стимулирующих программ Дональда Трампа стали главным драйвером синхронной динамики фондовых индексов и доллара США. Последний достиг 14-летнего максимума, однако постепенная утрата доверия к президенту ввиду его неспособности провести законодательные инициативы через Конгресс уронила индекс USD на 10%. Инвесторы старались сбросить доллары с рук, пути гринбека и S&P500 разошлись, на рынке господствовали «медведи», однако реанимация идеи налоговой реформы перевернула все с ног на  голову.

В центре внимания сегодняшнего дня помимо заседания Банка Англии находится и отчет по инфляции в США. При этом довольно трудно сказать, какое из событий вызовет наиболее интересные движения на рынке. Учитывая, что монетарная политика британского регулятора вряд ли изменится до конца этого года, предлагаем сфокусироваться на индексе потребительских цен США, способном пролить свет на планы ФРС по процентным ставкам до конца этого года. На текущий момент пара USDJPY продолжает котироваться на недельном максимуме, выше уровня 110,25, отыгрывая снижение геополитической напряженности вокруг ситуации с Северной Кореей, меньший ущерб от урагана Ирма, а также рост доходности американских облигаций. В частности, доходность американских 10-летних трежерис вчера смогла восстановиться до 2,18%, получив поддержку на слухах, что администрация Трампа может обнародовать программу налоговой реформы уже на следующей неделе. Информация об этом появилась со ссылкой на комментарии Кевина Брэди, председателя комитета Палаты представителей по бюджету. Дальнейшая динамика доллара будет полностью зависеть от отчета по инфляции, публикация которого назначена на 15:30 МСК. Стоит отметить, что в последнее время трейдеры значительно снизили ожидания по перспективам ужесточения денежной политике ФРС, допустив возможность вернуться к обсуждению декабрьского повышения ставки в случае сильного релиза по инфляции. Учитывая вчерашний отчет по индексу цен производителей, согласно которому производственная инфляции показали максимальный за квартал рост, есть все основания полагать, что и потребительские цены также продемонстрируют восстановительную динамику. В этом случае рост пары USDJPY продолжится.

Рекомендация USDJPY: BuyLimit 110,20 TP 114,00 SL 109,40
Рекомендация UKOIL на сайте

По итогам первых двух торговых сессий не менее результативной чем доллар, стала британская валюта. На азиатской сессии среды пара GBPUSD тестирует сопротивление 1,33, явно претендуя на закрепление выше. Основным драйвером роста британца выступила статистика по инфляции в Англии. Как стало известно, индекс потребительских цен Великобритании в августе вырос на 2,9% г/г, существенно превзойдя ожидания аналитиков, прогнозирующих рост инфляции до 2,7% г/г. Очевидно, что британский регулятор столкнулся с проблемой слабого экономического роста, а также растущих цен из-за резкого падения национальной валюты после Brexit. Бычью реакцию на выход указанных данных можно объяснить рыночными ожиданиями того, что Банк Англии будет вынужден повысить процентные ставки в целях предотвращения выхода индекса потребительских цен за пределы 3%. Тем не менее, на текущем этапе подобные изменения монетарной политики маловероятны. На фоне отрицательного роста реальных заработанных плат Банк Англии вряд ли пойдет на осознанное повышение стоимости заимствований, а также обслуживания долга домохозяйств. Именно такую позицию руководство банка может озвучить уже завтра, во время очередного заседания по денежно-кредитной политике. Другими словами, еще одно подтверждение, что повышение процентных ставок будет отложено на более поздний период, может стать достаточным триггером для возобновления снижения пары GBPUSD.

Рекомендация GBPUSD: SellStop 1,3280 TP 1,28 SL 1,3370
Рекомендация UKOIL на сайте

Закрытие спекулятивных длинных позиций по евро, чистая величина которых накануне сентябрьской встречи ЕЦБ достигла максимальной отметки с мая 2011, умеренный оптимизм по поводу предстоящих релизов по американской инфляции и розничным продажам, а также снижение оценок ущерба от урагана Ирма с более, чем $200 млрд до максимум $50 млрд позволили доллару США отметиться лучшей дневной динамикой с января.  «Быки» по EUR/USD не сумели удержать важный уровень 1,2035, в том числе, из-за комментариев Бенуа Кере.

Влиятельный член Управляющего совета попытался разложить по полочкам происходящее на валютном рынке. Он отметил, что бывают ситуации, когда укрепление курса не приводит к замедлению базовой инфляции и потребительских цен из-за сильного внутреннего спроса. Если перспективы экономики продолжат улучшаться, то она способна проглотить ревальвацию, не поперхнувшись.  Вместе с тем, продолжение ралли EUR/USD ухудшает финансовые условия, что, в конечном итоге, отразится на экономике. Инвесторы восприняли этот спич Кере как проявление беспокойства ЕЦБ по поводу укрепления евро. С начала года эта валюта выросла на торгово-взвешенной основе на 5,6%, по отношению к доллару США – почти на 14%.

Американская валюта открыла неделю на мажорной ноте, восстановившись против йены более чем на 150 пунктов. Доллару не только удалось вернуться выше сопротивления 109,00, но и частично отыграть потери после самого значительного снижения за два месяца. Основная причина подобной динамики связана с снижением интереса к защитных активам и ростом склонности к риску. Оценка урагана Ирма в понедельник была снижена до тропического шторма, что фактически предопределило куда меньший ущерб для американской экономики. Северная Корея, ранее планировавшая произвести еще один пуск баллистических ракет, предпочла воздержаться от очередной провокации, существенно снизив градус геополитической напряженности. Другими словами, улучшение фундаментального фона позволило трейдерам отыграть рост американского индекса, а также восстановление доходности казначейских облигаций. Напомню, в конце прошлой недели резкий обвал доходности трежерис сократил разницу с японскими государственными облигациями, уменьшив привлекательность доллара. В понедельник же доходность 10-летних облигаций США выросла до 2,13%. Участники рынка полагают, что максимальный за последние 4 месяца дневной рост пары мог стать и следствием «выжима» коротких позиций после снижения пары с 114,5 до 107,30. Стоит отметить, что американская валюта имеет хорошие шансы на сохранение восходящей динамики. В предстоящий четверг вниманию трейдеров будет представлен отчет по инфляции в США, способный реанимировать надежды на декабрьское повышение ставок. Спутать планы покупателей доллара может только очередной виток эскалации напряженности отношений США и Северной Кореи, однако, пока ситуация выглядит спокойной.

Рекомендация USDJPY: BuyLimit 109,50 TP 112,00 SL 108,50
Рекомендация UKOIL на сайте