Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (TSMC) в четверг опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Чистая выручка выросла на 19,8% до 372,15 млрд тайваньских долларов (TWD). В долларах США выручка выросла на 28% и составила $13,29 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию 5,18 TWD в сравнении с 4,66 TWD во 2Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку 371,7 млрд TWD и EPS 5,23 TWD.
Выручка в разбивке по технологиям: 5нм — 18% (0% годом ранее), 7нм — 31% (36% во 2Q20), 16нм — 14% (18% годом ранее). Выручка по платформам: смартфоны 42% (47% во 2Q20), высоко производительные вычисления 39% (против 33% годом ранее), интернет вещей 8% (без изменений). География продаж: Северная Америка 64% (58% во 2Q20), Азиатско-Тихоокеанский регион 15% (10% годом ранее), Китай 11% (21% во 2Q20), регион “Европа, Африка и Ближний Восток” 6% (без изменений), Япония 4% (5% годом ранее).
Денежные средства и к/с фин.вложения составили 870,8 млрд TWD, чистый долг отрицательный. Свободный денежный поток (FCF) составил 20,47 млрд TWD по сравнению с 43,64 млрд TWD во 2Q20. Валовая прибыль (gross margin) 50%, тогда как аналитики прогнозировали 51%.
TSMC сегодня отчитался за второй квартал: прибыль на акцию (EPS) составила $0.93, на $0.02 лучше ожиданий. По выручке компания недотянула до консенсус-прогноза всего $20 млн и заработала $13.29 млрд (+28% год-к-году). Валовая маржа (Gross Margin) за квартал составила 50%.
В третьем квартале менеджмент ожидает: 1) выручки между 14.6 до 14.9 млрд долларов; 2) валовую маржу в диапазоне 49.5% до 51.5%; В долгосрочной перспективе менеджмент будет пытаться держать валовую маржу стабильно выше 50% даже несмотря на инвестиции в расширение 5 нм производства, рост амортизации и колебания курса тайваньского доллара. В ходе конференц-звонка с аналитиками менеджмент еще раз подтвердил, что ожидает дефицита чипов на протяжении всего 2021 года и как минимум частично — в 2022 году.
Долгосрочно компания продолжит расширением производства 5 нм чипов и налаживанием производства на 3 нм-техпроцессе. Несмотря на то, что техпроцесс, используемый TSMC и, например, Intel, нельзя сравнивать напрямую из-за плотности размещения транзисторов, нас впечатляет факт того, что компания уже осваивает 3 нм техпроцесс, пока Intel только-только перейдёт на 10 нм в десктопных процессорах (который примерно эквивалентен 7 нм-техпроцессу от TSMC).
Часть 1. Печальная. Да здравствуют советские микросхемы, самые крупные в мире!
В 1985 году (или чуть раньше) советская микроэлектроника освоила серийный выпуск интегральных схем (ИС — чипов) уровня 3 микрона (мкм) или 3000 нанометров (нм). В первую очередь был освоен выпуск «базового изделия» 64 kB (килобит) DRAM (Dynamic Random Access Memory — динамическая память с произвольным доступом), а затем и выпуск различных логических чипов уровня 3 мкм.
Это было сравнительно неплохо для того момента. Советская микроэлектроника могла теперь наладить массовое производство аналогов IBM PC, которые начали выпускаться компанией IBM в 1981 году.
В 1987 году одним из институтов в составе Отделения Информатики АН СССР была создана сравнительно современная мини-ЭВМ. Почти все ее детали изготовлялись внутри страны. За исключением трех БИС, которые Совет Министров СССР разрешил импортировать. Изготовлять их внутри страны уже не получалось.
Проблема состояла в том, что к концу 1985 года лучшие западные электронные фирмы — в Америке, Южной Корее, Японии — опередили СССР на два поколения, освоили массовое производство БИС (больших интегральных схем) уровня 1300 нм и осваивали мелкосерийное производство БИС уровня 800 нм. Возникла угроза увеличения отрыва Запада уже не на два, а на три поколения
Но сейчас не время избегать фондового рынка. Долгосрочным инвесторам следует подумать о покупке вечнозеленых акций с большой капитализацией, которые могут противостоять краткосрочным вызовам.
Как утверждают специалисты, на срезе человеческого волоса можно разместить примерно 1,5 млн современных транзисторов, сделанных по 7-нанометровому техпроцессу. Это в четыре раза больше, чем в процессоре Intel 4004 1971 года производства.
В данный момент только TSMC (Taiwan Semiconductor) и Samsung в массовом производстве применяют 7-нанометровые микропроцессоры, в пилотных чипсетах — 5-нанометровые, а также работают над внедрением 4- и 3-нанометровых техпроцессов.
Какие прогнозы?
По прогнозам, в 2020 году продажи микропроцессоров в мире превысят $433 миллиарда (+5,9% год к году):
Объем рынка полупроводников в мире с 1987 по 2021 год (в миллиардах долларов США). Источник: Statista
Аналитики PricewaterhouseCoopers (PwC), международной компании в области консалтинга и аудита, оценивают, что до 2022-го ежегодные среднегодовые темпы роста (здесь и ниже CAGR) рынка полупроводников составят: