taiwan semiconductor manufacturing company

В январе капитализация тайваньской Taiwan Semiconductor Company превысила $600 млрд, что сделало ее самой дорогой компанией Азии и 9-й компанией по стоимости во всем мире. Как некогда неприметной фабрике по производству чипов за последние 10 лет удалось вырасти в технологического гиганта?

Главным событием в современной истории TSMC стал большой контракт на производство чипов для Apple в 2012 году. До этого Apple пользовалась заводами своего конкурента Samsung. Вскоре после появления Iphone и Ipad стало понятно, что корейский конгломерат скопирует продуктовую линейку, поэтому зависеть от него было опасно.

Выбор пал именно на TSMC, так как традиционно скрытной в своих планах Apple понравилось, что основатель Моррис Чанг сделал защиту коммерческой тайны одним из главных приоритетов.

Apple хотела, чтобы тайваньская компания улучшила производственные технологии как можно быстрее, чтобы получить преимущество над конкурентами. В течение 2010-2014 годов Taiwan Semiconductor удвоила уровень ежегодных инвестиций до $10 млрд и при помощи американского партнера научилась производить самые сложные чипы.

( Читать дальше )

Стоит ли покупать акции TSMC (TSM)? Обзор компании Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. И её последнего отчёта по итогам 4 квартала и всего 2021 года. Выясним, какие компания дивиденды. Обсудим перспективы компании. Посмотрим на техническую картину. Покажу свои последние сделки. 

Отчет TSMC за 4-й квартал дал ясный сигнал о том, что полупроводниковая отрасль продолжит чувствовать себя уверенно в 2022 году. Технологическое лидерство и продолжающаяся цифровизация мировой экономики поддержат показатели TSMC в ближайшие годы, а ожесточающаяся конкуренция в отрасли лишь играет на руку компании. Логистические проблемы остаются главным риском для TSMC, но, как показал 2021 год, даже их негативное воздействие на компанию сейчас выглядит ограниченным.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для ADS TSM и повышаем целевую цену с $ 140,00 до $ 175 на январь 2023 года, что соответствует потенциалу 24,41% без учета дивидендов.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Отчет TSMC за 4-й квартал дал ясный сигнал о том, что полупроводниковая отрасль продолжит чувствовать себя уверенно в 2022 году. Технологическое лидерство и продолжающаяся цифровизация мировой экономики поддержат показатели TSMC в ближайшие годы, а ожесточающаяся конкуренция в отрасли лишь играет на руку компании. Логистические проблемы остаются главным риском для TSMC, но, как показал 2021 год, даже их негативное воздействие на компанию сейчас выглядит ограниченным.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для ADS TSM и повышаем целевую цену с $ 140,00 до $ 175 на январь 2023 года, что соответствует потенциалу 24,41% без учета дивидендов.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — тайваньский контрактный производитель чипов и микросхем и вторая по рыночной капитализации полупроводниковая компания в мире. Бизнес-модель TSMC строится на отсутствии своих брендов и обслуживании фаблесс-клиентов.

Усиление конкуренции между фаблесс-игроками лишь на руку TSMC. Apple стабильно приносит TSMC около 25% выручки за счет постоянного высокого спроса на флагманские смартфоны, а вход MediaTek на рынок премиальных чипов с прорывным Dimensity 9000 ускорит разработку новых чипсетов Snapdragon 8 Gen от Qualcomm. TSMC делает чипы для обеих компаний, что создает синергию возможностей увеличения продаж в новом сегменте процессоров 4 нм. Возможный рост популярности ARM-процессоров для ноутбуков, автономное пилотирование, облачные технологии, высокопроизводительные вычисления и интернет вещей также являются точками роста для TSMC.

( Читать дальше )

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (TSMC) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Чистая выручка выросла на 21,2% до 438,19 млрд тайваньских долларов (TWD). В долларах США выручка выросла на 24,1% и составила $15,74 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 ADR TSM $1,15 в сравнении с $0,97 в 4Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $15,7 млрд и EPS $1,11. Валовая маржа 52,7%, что выше прошлого квартала на 1,4%, но ниже 4Q20 на 1,3%. Свободный денежный поток от операционной деятельности 142,6 млрд TWD. Чистый долг отрицательный. Отчет за 3Q21 смотрите здесь.

За полный 2021 г. выручка компании выросла на 18,5% до 1,59 трлн TWD по сравнению с 1,34 трлн за 2020 г. Прибыль на акцию выросла с 19,97 TWD до 23,01 TWD.

( Читать дальше )

Тайваньский производитель чипов TSMC утром в четверг, 13 января, отчитался по итогам 4 квартала 2021 года. EPS компании за октябрь-декабрь оказался на уровне TWD 6,41 (+16,3% г/г), уверенно превзойдя консенсус Уолл-Стрит TWD 6,24 и оценку ФГ «ФИНАМ» TWD 6,29.

Главным драйвером роста чистой прибыли компании стали инновационные чипы, изготавливаемые по техпроцессу 5 нм. Их доля в общей выручке достигла 23% в 4 квартале, что соответствует 19%-ной доле в годовых продажах. Такая технология пока используется преимущественно в смартфонах, что отразилось в приросте поставок чипов для них на 7% к/к. Этому в немалой степени поспособствовал запуск продаж флагманского iPhone 13, процессор которого изготавливается на фабриках TSMC. Менеджмент компании подчеркнул, что повышенный спрос на продвинутые чипы (5 нм и 7 нм) сохранится в 2022 году, как и проблема дефицита на рынке полупроводников. На этом фоне TSMC инвестирует в CAPEX около $40-44 млрд в 2022 году, что выше показателя 2021 года, который составил $30 млрд. При этом руководство не дало окончательного прогноза по CAPEX на 2023 год. Ранее озвучивался бюджет CAPEX в $107 млрд на 2021-2023 гг., что оставляет около $33-37 млрд на 2023 год, однако с учетом сохраняющегося дисбаланса спроса и предложения стоит ждать уточненной цифры позже в 2022 году. Заметим, что с учетом лидерской позиции TSMC в сегменте контрактного производства полупроводников внушительные результаты компании открывают хорошие перспективы и для ее ведущих клиентов: Apple, Qualcomm, MediaTek, AMD, Broadcom и Nvidia. Инвестиции же в новые заводы должны положительно сказаться на капитализации производителей оборудования для выпуска чипов.

По результатам отчета сохраняем рекомендацию «покупать» акции TSM с целевой ценой $ 140 (+6% от текущих котировок).

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

TSMC, крупнейший мировой контрактный производитель чипов, отчитается по результатам 4-го квартала в четверг, 13 января. Конференц-звонок запланирован на 9:00 мск. Аналитики ожидают EPS на уровне TWD 6,24, что на 13,45% больше показателя 4-го квартала 2020 года. Годовой EPS в этом случае составит TWD 22,84 (+14,37% г/г).

В понедельник, 10 декабря, TSMC опубликовала данные по продажам за декабрь, которые в шестой раз подряд обновили месячный рекорд компании.

Выручка компании за последний месяц 2021 года взлетела на 32,4% г/г и на 4,8% относительно ноября 2021 года. Годовая выручка TSMC, таким образом, предварительно составила TWD 1 587,4 млрд (+18,5% г/г). Такая динамика выглядит впечатляюще и говорит о том, что компания показывает высокую устойчивость к логистическим проблемам, которые продолжают оказывать давление на скорость поставки чипов.

Согласно исследованию Susquehanna Financial Group, временной промежуток между заказом и непосредственной доставкой чипов в декабре 2021 года увеличился на 6 дней до 25,8 недели. Тем не менее, цифровизация, высокий спрос на потребительскую электронику, адаптация новых технологий и ряд прочих факторов поспособствовали стабильному росту финансовых метрик компании в 2021 году. Это подкрепляется технологическим лидерством TSMC. Первые результаты тестов чипсета Dimensity 9000 от MediaTek, изготовленного TSMC по 4-нанометровому техпроцессу, показали значительное превосходство платформы над чипсетами предыдущего поколения. Это открывает перспективы повышенного спроса на технологию 4 нм уже в 2022 году.

( Читать дальше )

Администрация Байдена рассматривает возможности ужесточения санкций против крупнейшего китайского производителя чипов — Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC). Об этом сообщает Bloomberg, ссылаясь на свои источники. Возможные санкции Совет национальной безопасности США (National Security Council) намерен в ближайшее время обсудить с представителями министерств обороны, торговли, иностранных дел и энергетики. Рассматривается вариант запретить экспорт высокотехнологичного оборудования, чтобы воспрепятствовать получению Китаем современных технологий в сфере производства чипов. Это негативно повлияет на выручку таких компаний как KLA Corp. (KLAC), Applied Materials (AMAT) и Lam Research (LRCX). Голландская ASML Holding также будет вынуждена считаться с потенциальными санкциями США, в случае их принятия. Текущие санкции запрещают экспортировать уникальное оборудование, необходимое для производства самых современных чипов. В новой редакции предлагается запретить экспорт любого оборудования, включая не самые последние разработки.

( Читать дальше )

TSMC является одной из тех компаний, без которых невозможна реализация инноваций ведущих игроков технологического сектора и актуальные тренды отрасли. Компания в последние годы показывает практически абсолютное лидерство по части техпроцессов производства чипов, а взлетевший спрос на полупроводники открывает перед ней новые перспективы по мере нормализации глобальной эпидемиологической ситуации и масштабных капитальных инвестиций.

Мы рекомендуем «Покупать» ADS TSM с целевой ценой $ 140,00 на январь 2023 года и потенциалом 15,36% без учета дивидендов.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — тайваньский контрактный производитель чипов и микросхем и вторая по рыночной капитализации полупроводниковая компания в мире. Бизнес-модель TSMC подразумевает отсутствие собственных брендов и обслуживание глобальных фаблесс-клиентов.


( Читать дальше )

👉 Apple планирует внедрить 4-нанометровую чиповую технологию TSMC для своих 5G-модемов, поскольку стремится сократить зависимость от Qualcomm

👉 iPhone разрабатывает свои собственные компоненты радиочастот и миллиметровых волн в дополнение к модему

👉 В последней серии iPhone все эти компоненты предоставляются Qualcomm из США

asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/Apple-taps-TSMC-to-build-custom-iPhone-5G-modem-in-2023