softline

Разработчик ПО отчитался за прошлый год

Софтлайн (SOFL)

👉Инфо и показатели

Результаты:

— оборот: ₽120,7 млрд (+32%);

— скорр. EBITDA: ₽7 млрд (+57%);

— чистая прибыль: ₽1,8 млрд (-42%);

— скорр. чистый долг: ₽6,8 млрд (против -₽867 млн в 2023 году);

— скорр. чистый долг/EBITDA: 1х (против 0,2х).

Компания увеличила свой прогноз по EBITDA на 2025 год до ₽9-10,5 млрд вместо предыдущих ₽8,5-10 млрд. 

Котировки Софтлайна (SOFL) незначительно снижаются.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет нейтральный

Основное давление на показатели оказывает, как отмечает и сама компания, высокая ключевая ставка. 

Однако слабые результаты компенсирует значительное снижение чистого долга в 4 квартале. Считаем, что компания в рамках своих M&A сделок, проведенных во второй половине прошлого года, потратила меньше денег, чем мы ожидали. 

При этом мы все еще не видим инвестидеи в акциях Софтлайна. Ожидаемые темпы роста оборота, уровни рентабельности по EBITDA и доходность FCF не оправдывают текущие мультипликаторы компании относительно других публичных компаний IT-сектора РФ, в котором у нас есть свои фавориты.

Итак, Софтлайн отчитался.

В целом, прогноз из моего предыдущего поста t.me/IT_Invest_RU сбылся на «удовлетворительно с плюсом».

В диапазон 122 со скрипом и ненадолго, но залезли. А отсутствие феерии вызвано данными о чистой прибыли.

PR Софтлайна может сколько угодно рассказывать о KPI, за которые руководство получает бонусы (возможно, и не маленькие). Также по всем презентациями можно рассказывать про «валовую прибыль», которая растет и вкладывается в проекты «чрезвычайной перспективности».

Но вот выдержка из дивидендной политики:

4. УСЛОВИЯ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ О ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ
4.1. Для принятия решения о выплате дивидендов по результатам отчетного периода
целесообразно устанавливать наличие (соблюдение) следующих обстоятельств (условий):
4.1.1. Наличие у Общества по Отчетности РСБУ достаточной чистой прибыли по результатам
отчётного периода, а также, в случае необходимости, нераспределённой прибыли прошлых лет....

Дальше можно не продолжать. 1,8 млрд прибыли на 400 млн акций — о дивидендах говорить не приходится.

IT-компания Софтлайн отчиталась по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.

На фоне высоких ставок в экономике группа сделала акцент на снижение долговой нагрузки. Компании удалось вдвое сократить чистый долг. Коэффициент Скорректированный чистый долг/скорректированный EBITDA снизился до 0,97х против прогнозного 2х.

На 2025 год Софтлайн прогнозирует увеличение оборота до 150 млрд рублей, валовой прибыли — до 43–50 млрд рублей, а скорректированного EBITDA — до 9—10,5 млрд рублей.

Компания выполнила все прогнозы по обороту и EBITDA, существенно снизила долг, но аналитики Т-Инвестиций с осторожностью смотрят на перспективы акций Софтлайна из-за большого количества M&A-сделок. В большинстве случаев компания практически не раскрывает никаких финансовых показателей новых приобретений. Кроме того, неясна стратегия их дальнейшего развития и синергии с существующими бизнесами.

Источник

ПАО «Софтлайн» (Компания или Группа, MOEX:SOFL), ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, развивающий комплексный портфель собственных продуктов и услуг, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года.

По итогам 4 квартала 2024 года:

• Оборот Компании достиг 49,6 млрд рублей, увеличившись на 28% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 4 квартала 2023 года. В структуре оборота 28% показателя пришлась на оборот от продажи собственных решений Группы;

• Валовая прибыль увеличилась на 17% год к году и составила 13 млрд рублей. Доля валовой прибыли, полученной Группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 75%. В результате валовая рентабельность Компании достигла 26,2%;

• Чистая прибыль за отчетный периодсоставила 777,9 млн рублей после убытка годом ранее;

Друзья, сегодня подводим итоги 2024 года с повышением прогноза на 2025 год. Начнем с результатов за 4 квартал 2024: 

• Оборот: 49,6 млрд рублей, +28% г/г. В структуре оборота 28% — от продажи собственных решений SOFL;

• Валовая прибыль: 13 млрд рублей, +17% г/г. Доля валовой прибыли от продажи собственных решений = 75%! Валовая рентабельность достигла 26,2%;

• Чистая прибыль: 778 млн рублей после убытка годом ранее;

В целом за 2024 год: 

• Оборот SOFL увеличился на 32% г/г до 120,7 млрд рублей. 29% показателя — от продажи собственных решений Компании;

• Валовая прибыль возросла на 57% до 37 млрд рублей. От собственных решений получили 24,9 млрд рублей — это более чем в 1,5 раза больше, чем в 2023 году и более 67% от общей валовой прибыли. В результате валовая рентабельность достигла 30,6% (+ 4,9 п.п. г/г);

• Скорректированная EBITDA увеличилась на 57% г/г до 7 млрд рублей;

• Чистая прибыль составила 1,8 млрд рублей;

Важно! При росте основных финансовых показателей Софтлайн значительно снизил долговую нагрузку: 

ОБОРОТ «СОФТЛАЙН» В IV КВАРТАЛЕ ВЫРОС НА 28%, ДО 49,6 МЛРД РУБ. СОФТЛАЙН" ПОДТВЕРДИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ ОБОРОТА В 2025Г ДО НЕ МЕНЕЕ 150 МЛРД РУБ. — КОМПАНИЯ

Оборот ПАО «Софтлайн» в IV квартале 2024 года вырос на 28% и составил 49,6 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

За год показатель увеличился на 32%, до 120,7 млрд рублей.

Новость дополняется


Источник: www.interfax.ru/business/1009455

Отчет Софтлайна 18го февраля.

Не любят у нас на рынке манипуляции эмитентов с акциями, а особенно доп-эмиссии. И никакие благие цели, типа M&A (Merge and acquisition — слияние и поглощение) инвесторов не убеждают. Особенно, если в целях доп-эмиссии есть «поощрение сотрудников» (даже и последним пунктом).

Можно сколь угодно обвинять инвесторов в «близорукости», обзывать «хомяками» и т.п. Но… Это — наши деньги. Кого вы там покупаете не понятно, а стоимость акций падает наших.

ГК Софтлайн увлекается увеличением количества своих акций регулярно.
Эффективность приобретений можно изучать детально, а можно упростить, что мы и сделаем.

А упрощенно бросается в глаза, что ни одного лидера рынка, кроме самой компании Софтлайн, в составе группы нет. Чехарда директоров в группе компаний, на которую я обращаю внимание в своем ТГ-канале этот факт подтверждает.

К чему все наше предисловие ведет?
А к тому, что доверие рынка к политике руководства ГК Софтлайн втрое ниже, чем у «доверенных» компаний сектора ИТ (Яндекса и Астры) и вдвое чем у темных лошадок (Диасофт, Аренадата). Оставляю за скобками волатильный «Позитив Тех» — честно говоря, надоел он уже на прошлой неделе. Будет разговор отдельный.

За последние пять лет число сотрудников IT-компаний в России выросло более чем на 70% и достигло 1 млн человек, сообщил в конце января 2025 г. зампред правительства Дмитрий Григоренко.

Сколько бы людей ни приходило в профессию, на рынке IT не прекращаются разговоры об остром дефиците кадров.

На Российском интернет-форуме (РИФ) говорили о нехватке 1 млн айтишников. 

Близкие цифры у hh.ru: число размещенных на сервисе вакансий в IT-сфере выросло на 12%, с 632 010 в 2023 г. до 708 186 в 2024 г. Более всего нужны были дата-сайентисты (за год спрос вырос на 70%),BI-аналитики и аналитики данных (61%), методологи (53%), системные аналитики (47%), DevOps-инженеры (41%).

Рынок труда продолжают штурмовать выпускники онлайн-школ программирования, а большинство из них – это молодежь, подтверждает представитель рекрутингового сервиса SuperJob. Но в IT по-прежнему продолжают искать путь специалисты из других профессий – юристы, администраторы и даже капитаны судов.