risk off

ну что, други мои. попахивает разворотом по индексам и прочей бумаге (ой, и нефть на 90% бумажная), кроме золота. какова глубина? без гадания на свечках. жду, когда же наконец назовут дату мистической встречи по нефтИ. чтобы отселлить (отшлепать) ее за день до встречи дополнительно. 

Обзор рынков Понедельник, 14 декабря 2015

• В конце прошлой недели на финансовых рынках сформировались яркие негативные тенденции. Заработал режим “risk off” — риск выключен. Идут глобальные распродажи, сырьевые рынки обваливаются, резко расширяются кредитные спрэды, в особенности по “мусорным”  выпускам.
  S&P 500 в пятницу потерял на 1.9%, а STOXX Europe 600 минус 2.04%, оба индекса показывают минимум с октября. Фондовые рынки падают по всему миру, Nikkei 225 сегодня показывает минус 2%. Индекс ММВБ минус 0.7%, а долларовый РТС минус 2%, также близок к минимуму октября.

• Брент на минимумах, 37.6 долл. за барр. Падение нефти пока не собирается прекращаться. Формально достигнут минимум за 7 лет, то есть, показан рекорд с кризиса 2008/2009 гг. Тогда брент показал минимум 24 декабря 2008 г на 36.2 долл. за барр. Но в ходе кризиса 2008/2009 гг. опускался ниже 40 долл./барр. лишь краткосрочно, так что нынешняя ситуация потенциально выглядит хуже. Еще в кризис 2009 года ОПЕК коордириновала усилия с РФ чтобы сократить производство и стабилизировать цены на нефть, что обеспечило быстрое восстановление цен. Сейчас этот сценарий не просматривается. В пятницу Baker Hughes сообщил, что число нефтяных буровых в США сократилось на 21 до 524 шт., новый минимум с 2010 года. Но это не привело к положительной реакции.

( Читать дальше )

     Пока Федеральная система “морочит всем голову”, как высказался Стиглиц пару месяцев назад о повышении процентной ставки, некоторые из макроэкономических показателей указывают на то, что мы стоим не на пороге повышения учетной процентной ставки, а как раз наоборот – на пороге нового раунда количественного смягчения. 

       Индекс ожиданий новой рецессии подскочил до новых максимумов, что так же говорит о том, что ужесточение денежно-кредитной политики будет такой же ошибкой, которую совершила Япония, а затем Европа. Единственное, что должно беспокоить, так это то, что если “трилогии” не было достаточно для нормального восстановления экономики, то может не стоит устраивать “сериал Санта-Барбара” в рамках количественного смягчения? Такое синхронное поведение экономик развитых и некоторых развивающихся стран наводит на мысль, что максимальный уровень глобализации в нынешней концепции  денежно кредитной политики был достигнут еще в 2010 году. Приведет ли это к перестройки мирового порядка, или денежно-кредитной системы, и/или деглобализации (в данном предположении очень сомневаюсь, что подтверждается достижением договоренностей по Трантихоокеанского партнерству(TTP), остается догадываться, но что точно будет очевидным, что пока не найдут общего языка на высшем уровне, то все же увидим сериал “Санта-Барбара”.

( Читать дальше )