paypal holdings

▫️Капитализация: 74 млрд / 66$ за акцию
▫️Выручка TTM: $28 млрд
▫️EBITDA TTM:$5,3 млрд
▫️Чистая прибыль TTM: 2,7 млрд
▫️P/E ТТМ:28
▫️fwd P/E 2023: 16,5
▫️P/B:9,3

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 PayPal — крупнейшая дебетовая электронная платёжная система. Позволяет клиентам оплачивать счета и покупки, отправлять и принимать денежные переводы. 

👉 Отдельно выделю результаты компании за 1 квартал 2023:

▫️Выручка (без эффекта валюты):$7 млрд (+10% г/г)
▫️Операционная прибыль: $1,6 (+19% г/г)
▫️Скор. чистая прибыль: $1,3 (+29% г/г)
▫️FCF: $1 млрд (-3% г/г)

✅ Не смотря на ощутимый спад в онлайн-торговле США, PayPal показывает отличный темп роста операционной и чистой прибыли на 19% и 29% соответственно (правда относительно довольно низкой базы 2022 года). Менеджмент подтверждает прогноз на 2023г по росту прибыли на 20% г/г, при темпе роста выручки в около 10%.

✅ Стратегия по сокращению затрат реализуется вполне эффективно: при росте выручки на 10% г/г, операционные издержки выросли всего на 4,6% г/г до $6 млрд (рост издержек медленнее инфляции). В первую очередь помогло сокращение персонала (маркетинг, IT, поддержка и т.д.). Дополнительным плюсом отмечу падение компенсаций в форме акций на 17,7% г/г.

Очередная порция свежих новостей с крипто-сафари:

Dell присоединяется к Hedera

Курс HBAR вырос за последнюю неделю практически на 30% и криптовалюта закрепилась в ТОП-30 CoinMarketCap.

Во многом этот рост связан с новостью о том, что к Совету управляющих Hedera присоединяется Dell Technologies — американская корпорация, одна из крупнейших компаний в области производства компьютеров.

По аналогии с другими управляющими Dell запустит собственную ноду Hedera. Для компании это даст возможность исследовать технологию распределенного реестра в условиях цифровой трансформации многих сфер бизнеса.

Uniswap увеличивает количество пользователей

По итогам голосования пользователи Uniswap поддержали развертывание третьей версии протокола децентрализованной биржи в сети BNB Chain.

Аналитик Truist Эндрю Джеффри считает, что после худшего года акции PayPal теперь можно покупать. Они еще никогда не были такими дешевыми.

Акции PayPal резко выросли в первый торговый день 2023 года после обновления от известного аналитика. Акции упали на 62% в 2022 году, что стало худшим годом с момента отделения от eBay в 2015 году. PayPal вырос за день на 4,6%.



Аналитик Джеффри считает, что инвесторы стали слишком пессимистично относиться к акциям PayPal, и поэтому он поменял рекомендацию с «держать» на «покупать». Вот так всё просто...

PayPal сталкивается с такими проблемами, как замедление роста количества пользователей и объемов платежей. И эти проблемы могут усугубиться, если в 2023 году начнется рецессия.

Тем не менее, компания по-прежнему очень прибыльна с маржей в размере 26% в третьем квартале 2022 года. И руководство намерено использовать этот денежный поток для выкупа акций. Сейчас действительно может быть своевременная возможность купить акции PayPal. Предпосылки для полета есть, хотя и для падения тоже.

3 ноября после закрытия рынков PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Выручка выросла на 10,7% до $6,85 млрд. Без учёта eBay выручка выросла на 13%. Результаты оказались лучше прогноза PayPal. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,08 в сравнении с $1,11 в 3Q21. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали выручку $6,82 млрд и EPS $0,96.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 9% до $337 млрд. Без учёта валютных курсов TPV вырос на 14%. TPV Venmo прибавил 6% и составил $63,6 млрд. PayPal добавила чистыми 2,9 млн новых активных аккаунтов (NNA). Число активных аккаунтов 432 млн, что на 4% выше, чем годом ранее. Среднее число транзакций в расчете на 1 активный аккаунт 50,1 за квартал по сравнению с 44,2 в 3Q21.

Чистый денежный поток от операционной деятельности подскочил на 29% до $1,95 млрд. Свободный денежный поток (FCF) взлетел на 37% до $1,77 млрд. Компания завершила квартал с $10,8 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный.
За 9 мес. 2022 г. выручка прибавила 9% и составила $20,1 млрд. TPV вырос на 10,3% до $1 трлн. GAAP чистая прибыль $1,5 млрд против $3,4 млрд годом ранее. Adjusted EPS $2,89 в сравнении с $3,48 за 9 мес. 2021.

Структура выручки. Выручка от транзакций прибавила 8,7% и достигла $18,5 млрд. Выручка от прочих сервисов выросла на 14,2% до $1,6 млрд. Чистая выручка в США подскочила на 17% до $11,5 млрд. Чистая международная выручка снизилась на 0,2% до $8,6 млрд. На США приходится 57,2% совокупной выручки, на международную выручку – 42,8%. Годом ранее, соответственно, 53,2% и 46,8%.

Прогноз. PayPal вновь понизила прогноз по выручке на 2022 г. Компания теперь ожидает, что чистая выручка вырастет на 8,5% до $27,5 млрд. Без учёта валютных курсов рост составит 10%. По итогам 2Q22 PayPal прогнозировала $27,85 млрд. Прогноз по прибыли увеличен. Adjusted EPS ожидается $4,07 — $4,09. Ранее прогнозировалось $3,87 — $3,97. Wall Street рассчитывала на выручку $27,8 млрд и EPS $3,93. PayPal прогнозирует рост TPV на 8,5% или 12,5% на FX-нейтральной основе. По итогам года PayPal рассчитывает добавить 8-10 млн NNA, ранее ожидалось 10 млн.

Основатели. История Paypal и предпринимателей, сформировавших Силиконовую долину. The Founders. The Story of Paypal and the Entrepreneurs Who Shaped Silicon Valley

История PayPal отслеживает взлеты и падения нескольких известных предпринимателей Кремниевой долины, от Илона Маска до Питера Тиля. 

Маск стал крупным акционером PayPal, но компания уволила его с поста генерального директора в 2000 году. Он остался крупным акционером, но его увольнение положило конец усилиям Маска превратить PayPal в супермаркет финансовых услуг, включая кредиты и депозиты, а также онлайн-платежи. 

Другие лидеры Силиконовой долины, включая Макса Левчина и Тиля, переориентировали PayPal на борьбу с мошенничеством и обработку большего количества транзакций на eBay, которая купила PayPal в 2002 году за 1,4 миллиарда долларов. 

Маск получил оплату в размере 100 миллионов долларов, которые он использовал для запуска SpaceX. В 2015 году eBay продал PayPal в 2015 году, и его сага продолжается.

По результатам 3 квартала 2022 года квартальная выручка PayPal увеличилась на 11% (г/г) и cоставила $6,85 млрд, превысив консенсус-прогноз и собственный прогноз компании. Транзакционная выручка, на долю которой приходится 91% всех доходов, показала прирост на 11% (г/г) до $6,23 млрд. Выручка от дополнительных сервисов расширилась на 6% (г/г) до $612 млн. В разрезе географии, доходы в США достигли $3,98 млрд (+14% г/г), а на долю международной выручки пришлось $2,87 млрд (+6% г/г).

За отчетный квартал скорректированная операционная прибыль PayPal подросла на 4% (г/г) и составила $1,53 млрд. Скорректированная операционная маржа оказалась на уровне 22,4%, что на 1,4 п. п. ниже, чем годом ранее. И все же по части операционной эффективности заметен прогресс, так как во 2 квартале динамика операционной прибыли и операционной маржи была гораздо слабее. Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 5% (г/г) до $1,25 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,08 по сравнению с $1,11 годом ранее. Показатель EPS оказался выше прогнозного диапазона $0,94-0,96 и выше консенсус-прогноза $0,96.

Анализ графика проведен с помощью аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER.

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике PayPal, H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Перевернутая голова и плечи

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс ниже: 84,40

Тейк-профит: 90,00

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.