globaltrans

В январе мы наблюдали двузначный рост как в отдельных бумагах, так и в целых секторах рынка. Теперь в некоторых из них наметились коррекционные движения. 

ВК

В декабре мы включили акции ВК в топ-3 идей января. Действительно, за прошлый месяц акции прибавили более 26%. В отдельные дни акции ВК обгоняли Сбер по обороту торгов.

Куда направятся котировки теперь? Отчет за 4-й квартал лишь в марте. Фундаментальный взгляд на компанию остается сдержанным. Таргет аналитиков БКС на 2024 г. — 700 руб. До него всего 3%.

О чем говорит теханализ? Котировки подошли к уровню, на котором пролегает как предыдущий локальный максимум, так и линия Фибоначчи — 688,8 руб. Далее пошел разворот. Возможен спуск к уровню предыдущих пиков — 630–640 руб. Это примерно 5% от текущих значений. В случае общей коррекции рынка цена может опуститься к 200-дневной скользящей средней (EMA-200) — 609 руб.

Об отмене шорта будет свидетельствовать закрепление котировок выше 688,8 руб.

( Читать дальше )

Globaltrans Investment PLC («Компания», вместе с консолидированными дочерними компаниями – «Globaltrans» или «Группа»; тикер на Лондонской фондовой бирже / Московской бирже: GLTR) объявляет, что инвестиционная компания AQNIET CAPITAL LLP (“AQNIET”), зарегистрированная и ведущая бизнес в Казахстане, уведомила Компанию об увеличении своей доли на 0,5% до 26,69% выпущенного акционерного капитала Компании[1]. Настоящее сообщение дополняет предыдущий пресс-релиз от 15 января 2024г., который содержит дополнительную информацию в отношении AQNIET.

В совокупности с пакетами в общей сумме 5,43%, в отношении которых заключены обязывающие соглашения о приобретении и выданы нотариально заверенные доверенности в части связанных голосующих прав (далее «Сделки в процессе»), AQNIET на текущий момент контролирует 32,12% голосующих акций Компании и будет владеть 32,12% выпущенного акционерного капитала и соответствующих голосующих акций Компании после закрытия «Сделок в процессе», которое ожидается не позднее второго полугодия 2024г.

( Читать дальше )

РЖД опубликовали данные за январь — погрузка и грузооборот на сети РЖД упали на 4.4% и 9.3% соответственно, индекс ставок на полувагоны чуть снизился — на 1.6% м/м до RUB 2917/полувагон/сутки.

Сигналы скорее негативные, есть риски роста капзатрат, хотя финпоказатели пока неплохие за счет высоких ставок. Снижение достаточно заметное, но считаем, что делать выводы пока рано: в январе мог сыграть роль погодный фактор. Ждем, что покажет статистика в феврале. В целом ставки сохраняются на довольно высоком уровне и поддерживают финансовые показатели компании (без учета свободного денежного потока и капзатрат). Помимо фундаментальной конъюнктуры на рынке перевозок, важны и такие факторы, как смена собственников, продолжительный переезд компании в Дубай, долгое отсутствие дивидендов и указаний на сроки их возобновления. Компания намекает на большие списания вагонов в 2025-27 гг., поэтому, если будут пропорциональные покупки вагонов, на горизонте 2025 г. свободный денежный поток может уйти в минус.

( Читать дальше )

По мнению председателя совета директоров Globaltrans, Сергея Мальцева, волна крупных сделок в железнодорожной отрасли объясняется точкой фиксации прибыли для компаний, созданных примерно в один период. Он подчеркнул ключевые преимущества Globaltrans, включая высокую долю сервисных контрактов.

Мальцев считает, что сделки в сегменте универсального парка еще предстоят, особенно во втором и третьем эшелонах. Он предвидит также укрупнение в сфере оперирования подвижным составом для нефтеналива. Относительно своих планов, Мальцев намерен продолжить работу в Globaltrans и вступить в совет директоров после редомициляции в Абу-Даби.

Он не планирует покидать железнодорожный бизнес, сосредотачиваясь на развитии контейнерных активов. В оценке перспектив универсального парка, Мальцев выделяет рост парка полувагонов, указывая на необходимость развития инфраструктуры в течение пяти-десяти лет. Он считает перспективы перевозок в универсальном парке позитивными, несмотря на неизбежные колебания.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6478200

Мы начинаем покрытие Globaltrans c рекомендации выше рынка, справедливая цена – 880 руб., потенциал роста – 29%. Акции Globaltrans торгуются с форвардным мультипликатором P/E за 12 месяцев на уровне 4,2, это выше среднего значения за последние 36 месяцев. Для сравнения, в IV квартале 2020 и IV квартале 2021 года P/E составлял 5,2.

Ожидание финансовых результатов

Мы ожидаем, что Globaltrans представит хорошие финансовые результаты за второе полугодие 2023 и в 2024 году, однако его рентабельность будет ниже недавних рекордных уровней. Изменения в структуре акционеров создают неопределённость вокруг перспектив развития компании и её дивидендной политики. Переезд в ОАЭ не означает, что вопрос о дивидендах уже решён, но создаёт предпосылки для альтернативных процедур, способных оказать на акции влияние, сопоставимое с решением этого вопроса.


( Читать дальше )

Рынок РФ близок к тому, чтобы выйти из затянувшегося боковика. Помочь в развитии роста могут два фактора — дивидендные истории и редомициляции.

На российском фондовом рынке имеется достаточно интересные дивидендные истории. У множества эмитентов дивидендные доходности достигают двузначных значений, что может быть интересно долгосрочным инвесторам, особенно когда российский ЦБ перейдет к циклу смягчения денежно-кредитной политики (вероятно, во втором полугодии 2024 года).


( Читать дальше )

Мы начинаем покрытие Globaltrans c рекомендации ВЫШЕ РЫНКА, справедливая цена – 880 руб. потенциал роста – 29%. Акции Globaltrans торгуются с форвардным мультипликатором P/E12М 4,2, это выше среднего значения за последние 36 мес. (3,4), но на 20% ниже, чем до СВО (в 4К20-2021 P/E составлял 5,2).

Мы ожидаем, что Globaltrans представит хорошие финансовые результаты за 2П23 и в 2024 году, однако его рентабельность будет ниже недавних рекордных уровней. Изменения в структуре акционеров создают неопределенность вокруг перспектив развития компании и ее дивидендной политики. Переезд в ОАЭ не означает, что вопрос о дивидендах уже решен, но создает предпосылки для альтернативных процедур, способных оказать на акции влияние, сопоставимое с решением этого вопроса.


( Читать дальше )

ГлобалТранс Недельный график. 

Зону 600-650р. проторговали, забрали из слабых рук под 600р. Практически протестировали МА100. 

Из последнего отчета 6 мес. 2023г. МСФО видим, что на счетах у компании 30,9 млрд.р. кэша или 25% от текущей рыночной капитализации. Думаю, что за след. полугодие собралось еще минимум 5 млрд.р. 

Т.к. компания не может платить дивиденды, она пошла по пути накопления кубышки и снижения долгов. 

Сейчас компания находится в процессе редомициляции в ОАЭ. 

Цель 1100-1200р. 

__________________________________

Обогнал рынок ММВБ в 10 раз, доходность портфеля 7700% с 2014г. Еще больше мыслей и идей в моем авторском канале Cash инвестиции. Ссылка в описании профиля. Подписывайтесь!

Вышел полностью из позиции в Глобалтрансе, прибыльность +31% без учёта выплат дивов.

Триггером послужили изменения в составе акционеров, а именно выход 4х из 5 основателей бизнеса из акционероного капитала, продажа в сторону нового основного акционера — казахского бизнесмена. Как вы понимаете, выход основных акционеров из своего бизнеса — это, конечно же, чтобы позволить обычными минорам получше закупиться и зарабатывать. Очевидно, что нет — раз выходят владельцы, значит ничего хорошего в будущем с бизнесом для российских владельцев не будет. И им это известно лучше всех.

Что именно нехорошего уже сейчас: дивидендов нет (хотя компания — отличная дойная корова), выплачивать дивы никто не обещает, идёт смена прописки не на российскую хоть и более дружественную. Возможно, будет тоже самое что с полиметаллом — российские миноры что-то получат, но совсем не то, на что рассчитывали.

Также не вызывает доверие в целом явление «появление нового собственника». Ситуация с детским миром — откровенный кидок миноритарных акционеров (на 2й смене собственников). Хотя ведь интересно, весьма неплохой менеджмент АФК системы, из Детского мира полностью вышел (видимо опять же уступая рынку гигантсткие прибыли)).

( Читать дальше )

Где крутятся деньги. В секторах-локомотивах обороты не растут

Продолжаем следить за динамикой торговых объёмов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.


( Читать дальше )